QCP: マクロおよび地政学的状況が市場の感情を引き続き主導し、ビットコインはパニックの中で抵抗力を維持しています。

BlockBeats ニュース、3 月 26 日、QCP Capital は公式チャンネルで最新レポートを公開し、現在ビットコインは 7 万ドル付近で推移しており、価格はむしろ静かなレンジ相場の動きであり、明らかな圧迫状態ではないと述べています。より広範なマクロ背景は依然として脆弱であり、中東の状況の新展開がリスク選好を抑制しており、今週の高値からの原油価格の下落であっても、明確な地政学的プレミアムが含まれています。この背景の下、ビットコインが示す耐久性に注目する価値があります。最近のネット流出は、トークンが取引所から引き出されることを表し、売却準備がされているのではなく、同時にビットコインの市場シェアは若干上昇し続け、暗号市場内部の比較的防御的な姿勢を強化しています。

より大きなマクロの要点は、市場がインフレの衝撃を評価する速度が常に成長の衝撃を上回ることです。リスク資産は既に原油価格の上昇や金利の価格訂正の影響を消化していますが、地政的圧力が持続すれば、最終的により広範な経済成長の損傷がどの程度反映されるかは疑問です。これにより、ビットコインは尴尬な立場にありますが、明確な空売り圧力はありません。それはもはや単なる株式市場の高ベータ係数の代替物として機能しておらず、持続的な避難需要を引き付けていません。現時点では、市場は主にレンジバウンドおよびイベント駆動に向かう傾向があり、トレンド相場ではないようです。

オプションの面では、曲線全体が防御的な状態を維持しており、暗黙のボラティリティは日次および週次で若干低下していますが、保有コストは依然としてプラスであり、テナーチュア構造は緩やかな先物のプレミアムを維持しています。下方保護への需要は依然として顕著ですが、極端なレベルには達していませんが、ボラティリティには依然として地政学的プレミアムが内包されていることを示しています。これは、市場が慎重な感情を価格設定しており、完全なパニックではないことを示しています。

現時点で、ビットコインの取引行動は下落時に蓄積されており、追い上げはまだ見られていません。レンジは維持され、曲線は防御的で整然とした状態を示しており、マクロ面が依然として主導権を握っています。地政学的状況が安定化するか、マクロ面がさらに深化する前に、市場は依然としてイベント駆動型のレンジバウンド局面にあり、明確なトレンド相場に入るのではなくという状況が続く可能性があります。