Bitunixアナリスト: グローバルインフレが引き続き上昇し、中央銀行の政策が同期してホークに転換し始め、市場が再評価を行い「高金利長期化」

BlockBeats ニュース、5 月 14 日、市場のリスク選好が明らかに変化し始めました。米国の 4 月の PPI は季節調整済みで 1.4% 増、前年比で 6% 増となり、2022 年以来の最大の上昇率を記録しました。企業のコストプレッシャーが消費者に急速に伝播していることを示しています。同時に、連邦準備制度の役員であるコリンズ氏は、インフレが効果的に緩和されない場合、追加の利上げも排除されないと発言しました。これは、市場が元々 2026 年の利下げサイクルに対する予想を急速に修正していることを表しています。モルガン・スタンレーはさらに、米国のインフレが 5 ～ 6 月にピークに達する可能性があると警告し、「エネルギー、関税、住宅コストの3つのプレッシャーが価格体系を同時に押し上げている」と述べています。

米国以外では、日本の中央銀行もより強い政策転換の兆候が現れ始めています。日本の中央銀行の委員である増一行氏は公式に鳩からタカに転換し、経済が明らかな減速を示さない場合は早期に利上げすべきだと主張しています。現在、市場は日本の 6 月の利上げ確率を約 75% に定めており、日本円を急速に上昇させています。これは、世界の主要な中央銀行の政策方針が、過去の「利下げを待つ」から徐々に「再びインフレを警戒する」方向に移行していることを意味しています。特にイラン情勢がエネルギー価格を持続的に押し上げた後、市場はエネルギー依存型のインフレが再び世界中の製造業、物流、消費者供給綱領に拡散する可能性を懸念し始めました。

リスク資産に関して、市場構造は明確な分化を示しています。NVIDIA、Apple、Google は歴史的な最高値を記録し、AI と大手テクノロジー株が依然として世界中の資金を引き付けていることを示していますが、このような資金の集中現象は、市場がリスクセンチメントを支えるためにわずかな高流動性の中核資産に依存していることを意味しています。一方、OPEC は 2026 年の世界石油需要成長率見通しを下方修正し、世界経済の成長期待が依然として鈍化していることを反映しています。現在、市場は実質的には「高インフレ＋成長減速」の複合的な圧力環境にあると言えます。

暗号市場に関して、BTC は現在、高位でのレンジ相場を形成していますが、市場は「高金利が長期化する」ことがリスク資産の評価空間を圧縮する可能性があるかどうかを再評価し始めています。最近、資金は暗号市場から明確に撤退していませんが、流動性は BTC と主要な大手アセットに集中しており、中小規模のアルトコインへの資金流入は引き続き減少しています。今後、米国のインフレデータとエネルギー価格が上昇を続ける場合、市場は連邦準備制度の流動性サイクルを再評価し始め、その時には、暗号市場のボラティリティと清算リスクが同時に拡大する可能性があります。