キャシー・ウッド氏：市場は強い雇用統計を誤解している。AIによる生産性向上がインフレを抑制するだろう。

BlockBeats ニュース、6月6日、Ark Investの創業者キャシー・ウッド氏は、米国の最新雇用統計は堅調だが、市場はこれを誤解していると述べた。非農業部門雇用者数は17.2万人増加し、市場予想の8.8万人を上回った。しかし、その後市場は売りに転じた。同氏は、市場は予想以上の雇用と成長がインフレ加速につながると仮定しているが、歴史的経験はこの判断を支持していないと指摘。現在の生産性成長率は約3％、単位労働コストは約0.5％であり、これはインフレ的な好況の特徴ではなく、生産性主導の健全な成長であり、長期的にはインフレを低下させると述べた。

3ヶ月移動平均で見ると、原油価格は前年同期比で約55％上昇しているが、イールドカーブは依然としてフラット化が続いている。同氏は、債券市場はより強力な力、すなわち技術革新、特にAIによるデフレ効果を価格に織り込んでおり、この影響が経済の複数セクターで生産性を向上させ始めていると考える。イランの緊張が緩和し、原油価格が下落すれば、インフレは年末までにマイナス圏に入る可能性がある。

FRBが2022年に主に供給主導のインフレショックに直面して大幅な利上げを行ったのは、歴史的な政策ミスであり、次世代の金融政策担当者はこのミスを繰り返すことを望まないだろう。ARKの調査判断が正しければ、今回のサイクルの次の段階では、成長加速、インフレ低下、金利低下、ドル高の組み合わせが見られる可能性があり、これがイノベーション主導の株式と、次の生産性ブームを推進するテクノロジーにとって有利な背景を生み出すだろう。