SKハイニクス、第2四半期の利益予想は60～70兆ウォンに達し、AIメモリ需要が過去最高を更新

BlockBeats ニュース、6月19日、市場アナリストの間では、同社の2026年第2四半期の営業利益は60兆～70兆ウォンになるとの見方が広がっており、第1四半期に記録した過去最高の37.6兆ウォンを大きく上回る見通しだ。

4月に発表された第1四半期決算によると、SKハイニックスの売上高は52.58兆ウォン、営業利益は37.61兆ウォン、営業利益率は72%に達し、いずれも四半期ベースで過去最高を更新した。高帯域幅メモリ（HBM）とハイエンドDRAMの旺盛な需要と価格上昇が、業績急拡大の原動力となった。同社経営陣は、AIインフラによる構造的なメモリ不足は少なくとも3年間続くと指摘している。

第2四半期に入り、メモリ価格の上昇期待がさらに利益見通しを押し上げている。アナリストはDRAMとNANDの契約価格が前期比でさらに50%～70%以上上昇すると予想しており、高収益製品構成のもとでは、価格が少し上がるだけでSKハイニックスへのレバレッジ効果は極めて顕著となる。現在の市場コンセンサスでは、第2四半期の営業利益の中央値は約62兆～64兆ウォンとなっており、一部の証券会社（Kiwoom Securitiesなど）は予想を70兆ウォンに引き上げている。これ以前のコンセンサスは約40兆ウォン程度だった。この楽観的な見方は既に株価に反映されている。

年初来のSKハイニックスの累積上昇率は300%を超え、5月末には時価総額が一時1兆ドルを突破し、サムスン電子に次いで「1兆ドルクラブ」入りしたアジアの半導体メーカーとなった。対照的に、サムスン電子のメモリ事業の第2四半期利益も市場予想により70兆ウォン台に押し上げられており、韓国2大企業が合わせて稼ぐ業界利益規模は急速に拡大している。

地政学的リスクやAI向け設備投資のペースには依然として不確実性が残るものの、HBMの技術的参入障壁と長期的な需給ミスマッチにより、SKハイニックスは現在のメモリ上昇サイクルにおいて明らかな優位性を確保している。同社の第2四半期決算は7月下旬に発表される見込みで、その際に市場はこれらの強気な予想がどの程度達成されるかを検証することになる。AIテーマに注目する投資家にとって、SKハイニックスは依然として最も直接的な恩恵を受ける銘柄の一つである。