原題：「ETH杭州現地調査：イーサリアムは中年期に入り、3年以内に価格が最高値を更新する見込みはない」

原著者：Wenser、Odaily Planet Daily

2025年第1四半期末時点で、最も不満を抱いている暗号通貨グループは「Eガード」に他ならないことは間違いありません。

一方で、ETH/BTC の為替レートは 0.02193 と、2020 年 5 月以来ほぼ 5 年ぶりの安値に下落しました。一方、イーサリアムの「魂の象徴」であるヴィタリックは最近、ロボット犬に対して「猫のようにニャーニャー鳴く」という面白い行動をとったが、これは非常に不可解で、イーサリアムコミュニティの一部の人々の間で不満を引き起こした。

イーサリアムが価格が1,800ドルを下回り「暗黒時代」を迎えている現在、「ETH 杭州」活動は本格化しており、多くの開発者やイーサリアムコミュニティのメンバーがさまざまな方法でイーサリアムエコシステムの構築に熱心に取り組んでいます。 Odaily Planet Dailyは、「ETH Hangzhou」の現地の人々にインタビューし、イーサリアムエコシステムの発展に関する意見を聞いた。

「尻が頭を決める」が失敗したとき：50％の人が10 ETH未満を保有し、40％が100 ETH未満を保有しています

ETH Hangzhouのデモデーで、Odaily Planet Dailyの記者Wenserは参加者に対して大まかな小サンプルのアンケート調査を実施しました。累計サンプルサイズは約10人で、その中で：

・ETHを清算したのは1人だけです。

・1〜10 ETHを保有している人の数が50％を占めています。

・10〜100 ETHを保有している人の数が40％を占めています。

ETH を清算した @Solomon_NAHHH 氏は、1 年前に ETH を清算し、現在はそのポジションの一部が SUI にあると述べていることは注目に値します。 @0x 少量の ETH を保有する Benniee 氏は、Ethereum エコシステムは極めて抽象的であると考えています。 100 ETH未満を保有している人の中で、@ConstantinGaoは大量のETHショートポジションを保有していることを明らかにしました。

ETH エコシステムの発展段階: 70% の人が中期に入ったと考えている

10 人を対象とした小規模なサンプルアンケート調査では、Ethereum エコシステムの発展段階の問題について一定のコンセンサスが得られました。そのうち20%（2人）は、イーサリアムのエコシステムはまだ若いと考えています。 70%（7人）は、イーサリアムのエコシステムが中年期に入ったと考えています。 10% (1 人) は、イーサリアムのエコシステムが老朽化していると考えています。

最初の見解を持つ人は、主に技術的なルートの観点からそれを検討します。彼らは、イーサリアムのエコシステムは技術ルートの実現という点では未だ初期段階にあり、多くの技術ルートの実装はまだ探索段階にあると考えています。対照的に、イーサリアムのエコシステムが老齢期に入ったと考える人たちは、主にトークンエコノミーの観点からそれを考えています。彼らは、ETHコインの発行時間サイクルとトークン運用段階の観点から、イーサリアムエコシステムはすでに比較的安定した老齢期に入っていると考えています。

イーサリアムのエコシステムが中年期に入ったと考える人は、主にエコシステムの発展段階の観点からイーサリアムのエコシステムをみています。現在、イーサリアムはすでに比較的完成したインフラ構築段階にあります。 DeFi トラックを除いて、他のサブトラックはさまざまな程度に偽造されています。資本の流動性と主要な暗号プロジェクトは、依然として Ethereum メインネットまたは EVM 環境を主要なエコシステムと見なしています。

ETH価格が新たな高値を記録する可能性：3年以内に望みなし、次のサイクルでお会いしましょう

ETHの価格が1〜2年以内に過去の史上最高値である約4,800米ドルを突破し、新たな高値を記録できるかどうかという質問に対して、2019年にサークルに入りETHと接触した「Eガード」や、イーサリアムエコシステムでDeFiプロジェクトの開発に携わっている「ETHエコシステムビルダー」など、ほぼ全員が悲観的でした。

全体的に、ETH の市場価格が新たな高値を記録する時期は、次の 3 つのカテゴリに分けられます。

最初のカテゴリは、2 ～ 3 年以内に発生する可能性があります。 暗号KOL、Day 1 Global創設者@RubyWang、暗号KOL、KiteAI CMO @0x Laughingは、ETH価格の新たな高値は主に、市場をリードする新しい資産発行方法または新しい資産タイプに依存すると考えています。

2 番目のカテゴリについては、5 年待ってから確認してください。 Day 1 Global マネージャーの @Starzq は、ETH だけに頼って新たな高値に到達するのは難しいと考えています。これは、BTC の流動性オーバーフローまたは Ethereum エコシステムにおける限界的なイノベーションに頼ることによってのみ達成できます。浙江大学ブロックチェーン協会の @Freya は、コミュニティの発展や技術革新に希望を託すことができるのではないかと考えています。

3 番目のカテゴリは、時間が不明で、主にアプリケーションの開発に依存します。 @ArtistZhou、@33357xyz、@WONG_SSH、@0x PhiloAらは、ETHの新たな市場価格高騰は、ETHの血を吸っているL2がいつ殺されるか、Based Rollupなどの技術ロードマップが実装されるか、そしてこれまで高い地位を占めていたNFTプレイヤー、GameFiプレイヤー、さらにはDeFiプレイヤーがすべて排除された後の成熟したアプリケーションにかかっていると考えています。

さらに、@Solomon_NAHHH は、米国の ETH ETF が完全に清算されて売り切れ、その後、東洋の巨人によって買収される可能性があり、新たな高値を記録する可能性もあると考えています。

大規模なETHショートポジションを保有する@ConstantinGao氏は、現在のETH価格の不利なパフォーマンスの主な理由は、「デジタル石油」や「ワールドコンピューター」などの物語の破綻であると指摘しました。イーサリアムは現在、ブロックスペースリースビジネスになっています。 L2拡張などの出来事を経験した後、血が抜かれただけでなく、消費コストがさらに削減され、トークンの価値保存機能が市場で認識されなくなりました。この点では、「デジタルゴールド」という概念に重点を置くBTCとはまったく異なります。後者が支払いポジショニングを放棄した後、市場は最新のポジショニングを受け入れました。

さらに、彼は、短期的（2〜3年）なETHの価格パフォーマンスについては楽観的ではないが、インターネット業界の過去の発展段階から判断すると、イーサリアムはまだ長期的な発展の可能性を秘めていると述べました。成熟したアプリケーションの推進により、トークン消費需要は、インターネットの初期のダイヤルアップ段階から短編動画やライブストリーミングの段階まで、大幅に増加する可能性があります。その時までに、ETH の価格は徐々に新たな高値に到達できるかもしれません。

要約：ETH は代替不可能ではありませんが、依然として暗号化の主戦場です

若手の中には、ETH エコシステムの活動で活躍している若手がまだたくさんいることが著者にはわかりました。 ETH の価格は低迷していますが、エコシステムは高度に分散化されており、イーサリアム エコシステムに固執する古い投資家や後発投資家も依然として存在します。価格に関しては、時間が経てばわかるでしょう。

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