米国株と債券市場は「深刻な乖離」、ウォール街がリスク回避の警告：トップを軽々しく予測しない

BlockBeats ニュース、5 月 19 日、米国債の利回りが持続的に上昇する中、ウォール街の複数の大手資産運用会社が警告を開始し、株式市場と債券市場の間の「逸脱」が悪化していると指摘し、市場は調整リスクに直面している可能性がある。

報道によると、4 月以降、AI およびテクノロジー株が S&P 500 指数を新高に押し上げたが、同時に米国債が売られ続け、10 年債の利回りが1 年半ぶりの高値に到達した。市場は中東の対立と高騰する原油価格がインフレを再び押し上げ、米連邦準備制度が高金利政策を維持することを余儀なくされることを懸念している。

東方為替管理主幹 Vincent Mortier は、「米国株式の調整は時間の問題であり、発生するかどうかの問題ではない。」と述べ、現在の市場センチメント、ストーリー、およびポジショニングはわずか6 週間で「完全に逆転した」と指摘した。

データによると、停戦発表以降、S&P 500 は累積で12% 上昇したが、1 年物インフレスワップ金利は2025 年以来初めて 4% を超え、債券市場がインフレリスクを再評価していることを示している。

Tikehau Capital の戦略責任者 Raphaël Thuin は、「現在、株式市場は値を上げ続け、信用スプレッドが狭まり、市場は非常に上昇志向だが、エネルギーと金利市場は長期的な経済への影響を価格設定している。この2つの間には「調和不可能な矛盾」が存在する」と述べた。

ただし、企業の収益が引き続き米国株を支えていると見なす機関もある。Trinity Bridge の株式責任者 Giles Parkinson は、現在の企業収益は「爆発的に増加している」ため、市場の上昇論理はまだ終わっていない。資産運用の幹部は、債券市場が高騰する原油価格と持続的なインフレに「黄色信号」を発している一方、株式市場は引き続き楽観的な期待に賭けており、「本当の災害が訪れるまで、市場はまだ狂宴を続けるだろう」と結論付けた。