ウォール街の複数の機関は米国株の強気相場のロジックは変わっていないと指摘し、モルガン・スタンレーとシティは引き続き今後の市場に対して強気の見方を示している。

BlockBeats ニュース、6月8日、強い非農業部門雇用統計を受けて年内のFRB利上げ観測が高まり、ナスダック指数は先週金曜日に4.2%急落。半導体セクターが下落を主導し、世界市場に変動をもたらした。しかし、モルガン・スタンレーやシティグループなどのウォール街機関は、今回の調整は健全な修正であり、強気相場の終焉を意味するものではないと見ている。

モルガン・スタンレーの米国株チーフストラテジスト、マイク・ウィルソン氏は、今回の売りは主に半導体セクターの前期における過度な上昇と取引の混雑に起因すると述べた。フィラデルフィア半導体指数は年初来で累計約96%上昇し、過去平均から大きく乖離、買われ過ぎの兆候が顕著だった。同氏は、今回の調整は市場心理の冷却に寄与するが、米国経済や企業収益のファンダメンタルズを損なうものではないと考える。

ウィルソン氏は、米ISM製造業指数が54に上昇し2022年以来の高値を記録、非農業部門雇用の3カ月平均増加数が16.6万人と、いずれも経済の底堅さが依然として強いことを示していると指摘。同チームはS&P500指数の年末目標8000ポイントを維持し、投資家に対し、混雑したモメンタム取引を減らし、一般消費財・サービス、地域銀行、運輸などのセクターにシフトするよう推奨している。

一方、シティグループは2026年末のS&P500指数目標を7700ポイントから8100ポイントに引き上げ、S&P500構成銘柄の2026年1株当たり利益予想を320ドルから350ドルに上方修正。初めて2027年の1株当たり利益予想を400ドルと提示した。

シティグループは、AI投資ブームと企業収益の底堅さが引き続き米国株を支えると見る一方、2027年以降はAIへの設備投資の伸びが鈍化する可能性があり、その際に市場はバリュエーション調整の圧力に直面する恐れがあると警告。ただし、このリスクは現時点では市場の中心的な取引ロジックにはなっていない。