AIブル相場の真の敵はFRBか？ウォール街が利上げを相場最大の試練と警告

BlockBeats ニュース、6月8日、強い雇用統計が市場のFRB利上げ観測を押し上げる中、ウォール街は、現在のAI主導の強気相場を本当に終わらせる可能性があるのは、ファンダメンタルズの悪化ではなく、資金コストの継続的な上昇であると警告し始めている。

先週金曜日、米国の5月の非農業部門雇用者数は17.2万人増加し、市場予想を大幅に上回り、FRBの年内利上げ観測が強まった。この影響で、ナスダックは1日で4%超の急落、フィラデルフィア半導体指数は10%暴落し、2020年以来の最大の1日の下落率を記録、米国株式市場の時価総額は約2兆ドル蒸発した。

同時に、複数のリスク指標が上昇を続けている。ゴールドマン・サックスは、Meta、マイクロソフト、アマゾン、Alphabetが2025年から2030年にかけてAIに投じる資本的支出が5.3兆ドルに達すると予測。シティグループのグローバル弱気相場警告システムでは、2008年の金融危機以来の最高水準となる10の指標がレッドゾーンに達している。

市場はまた、SpaceX、OpenAI、Anthropicなどの企業が相次いで資本市場に参入する中、AI関連のバリュエーション・バブルがさらに膨張していると懸念している。「取り残される恐怖」（FOMO）感情に後押しされ、一部のハイテク株の動きは明らかにファンダメンタルズから乖離している。

ロイターのコラムニスト、ジェイミー・マクギーバー氏は、歴史的な経験から、経済拡大と株式市場の強気相場は通常、自然に終わるのではなく、FRBの金融引き締め政策によって終わらされることが多いと指摘。高インフレ、強い雇用、そして依然として緩和的な金融環境の中で、資金コストの上昇がAIブームにとって最大のリスク要因となる可能性がある。