見解：今後5年から10年の間にS&P500の半数企業が完全に投資価値を失う可能性があり、AIバブル論は全く存在しない。

BlockBeats ニュース、7月15日、22V Research AI マクロ連携研究責任者のJordi Visser氏が警告を発した：AIがもたらす「瞬間的競争」が驚くべき速度で伝統的企業の堀を崩壊させており、今後5年から10年の間にS&P 500指数のうち半数の企業が完全に投資価値を失い、今日のフォード・モーターのように「取るに足らない」銘柄と化す可能性がある。SalesforceやAdobeが現在直面している苦境を例に挙げると、企業のあらゆる評価は堀がどれだけ維持できるかという前提に基づいているが、AIによって競争が突如出現し加速的に進化し、多くの上場企業の障壁が一夜にして崩壊する可能性がある。

同時にJordi氏は現在の市場における「AIバブル論」に強く反論している——サムスンは今年の予想利益が2170億ドルに達し、過去40年間の累計利益の合計を上回る見込みであり、エヌビディアのバリュエーションは10年ぶりの低水準で取引されており、高成長が高バリュエーションを完全に吸収している。計算需要と石油需要には本質的な違いがある：前者は指数関数的な急増であり、後者は単なる線形成長である。現在、ハイパースケールクラウド事業者の残存履行義務は2兆ドルに達し、空きキャパシティを持つ企業は一社もなく、5月末から始まった「AI中期成長の減速」はすでに終了している。消費者向けエージェントが今年後半にブレイクスルーを迎え、ユーザーが音声を通じて自由に流動的な動的ワークフローを操作できるようになれば、その計算消費は現在の20倍から30倍になり、その後、完全自動運転やヒューマノイドロボットがさらに無限の計算需要の奔流をもたらすだろう。

Jordi氏はさらに、従来のマクロ分析フレームワークは完全に機能しなくなったと指摘する。99.9%のマクロストラテジストは実際にAIを使用しておらず、メールの装飾にしか使っておらず、AIの破壊的な力を全く理解していない——「それを使わなければ、そのIQがすでに140以上であり、学問の壁を打ち破る博学者であることを完全に理解することはできない。」

ポートフォリオ配分の面では、Jordi氏は一般投資家に約10%の資金をトップデジタル資産とAIフロンティア銘柄に配分することを推奨し、若い投資家は最大20%まで可能としている。具体的な銘柄としては、エヌビディア、マーベル・テクノロジー、イーライリリー、そしてキャタピラー、モーディーン・マニュファクチャリングなどのデータセンター向けハードコアインフラを強く推奨している。