ウォール街の機関投資家：Kimi K3は「DeepSeekの瞬間」の再現ではなく、むしろ計算能力の需要を強化するものだ。

BlockBeats ニュース、7月21日、Kimi K3 発表後、米国株式市場の半導体セクターは市場が「DeepSeek モーメント 2.0」を懸念したことにより下落したが、UBS、野村證券、BofA証券、シティは、このモデルが演算需要を弱めるどころか、むしろAIインフラ需要のさらなる拡大を促進する可能性があると見ている。

Kimi K3 は2.8兆のパラメータ、100万トークンのコンテキストウィンドウを持ち、常時推論、ネイティブマルチモーダル、MoEアーキテクチャをサポートする。機関投資家は、その規模と長いコンテキストがKVキャッシュの使用量を増加させ、HBM、サーバー用DDR5、エンタープライズ向けSSD、クラウドインフラ、高速相互接続の需要を押し上げると考えている。シティはこのトレンドを「再びのジェヴォンズのパラドックス」と呼び、モデルの効率性と価格改善がより多くのアプリケーションとトークン消費をもたらす可能性があるとしている。

UBSは、オープンソースモデルは通常、コンテキストウィンドウが長いため、メモリとストレージへの依存度が高まると指摘。シティは、K3の大規模展開には64基以上のGPUからなるスーパーノードが必要になる可能性があると見ている。野村證券は、グローバルな大規模モデル競争により、最先端の研究所やハイパースケールクラウドプラットフォームが投資を継続し、TSMC、NVIDIA、ストレージメーカー、光モジュールサプライヤー、データセンター運営会社などのAIインフラ関連企業に恩恵をもたらすとしている。

ただし、BofA証券は、モデルの効率向上がワークロードの成長を継続的に上回り、実際の使用量がそれに伴って拡大しない場合、AIインフラ構築に一定の後退が生じる可能性があると警告している。