瑞穗、BitGoの目標株価を11ドルに引き下げ：「Clarity Act」延期がむしろ規制上の優位性を拡大すると指摘

BlockBeats ニュース、8月15日、みずほ証券の最新調査レポートは暗号資産カストディ企業 BitGo の目標株価を14ドルから11ドルに引き下げたが、「アウトパフォーム」（Outperform）評価は維持した。アナリストは、米国の暗号資産市場構造法案「Clarity Act」の延期が続くことは、むしろ BitGo が競争優位性を固めるのに有利に働く可能性があると分析している。

みずほは、市場では規制枠組みの遅延が BitGo にとってのマイナス要因と広く見なされているが、同行は状況がむしろ逆だと判断している。BitGo はすでに米国初の上場企業が支配する連邦認可デジタル資産信託銀行を保有しており、その事業は新たな規制の成立に依存しておらず、競合他社は依然として規制ルールの明確化を待つ必要があるためだ。

アナリストは、四半期ごとの遅延が生じるたびに、BitGo の既存のライセンス、コンプライアンス体制、規制上の先発優位性がさらに蓄積され、新規参入者の参入障壁が高まると指摘している。

業績面では、BitGo の第2四半期の売上高は43.3億ドルに達し、前年同期比79.6%増、純損失は1900万ドルで、前期の6070万ドルの損失から大幅に縮小した。みずほは、市場は現在 BitGo を「経営困難企業」として評価しているが、実際には「高成長・経常収入型ビジネス」に近いと判断している。

レポートによると、BitGo の顧客数は前年同期比27%増加し、サブスクリプションおよびサービス収入は前期比7%増加した。さらに、同社は DTCC、Canton、Figure などの機関と提携しており、トークン化証券およびオンチェーン金融商品の重要なインフラプロバイダーとなる可能性がある。