マイケル・セイラー：StrategyやStriveなどのビットコイン財務庫企業はゼロサム競争ではなく、共にデジタル信用市場を拡大できる

BlockBeatsのニュースによると、9月30日、Strategyの創設者であるMichael Saylor氏が投稿し、Striveおよびすべての適切に運営されている「ビットコイン主導型デジタルクレジット」の発行体の成功を願っていると述べた。StrategyとStriveは同じ基盤の上に築かれている：BTCはデジタル資本に属し、STRCとSATAはデジタルクレジットに属し、MSTRとASSTはデジタルエクイティに属する。両社の証券構造と意思決定はそれぞれ独立しており、個々の資金配分では競争するものの、長期的な市場機会を共に拡大することもできる。

Saylor氏はSIFMAのデータを引用し、2025年末時点で世界の株式市場価値は157.8兆ドルに達し、固定利付債券の残高は160.7兆ドルに達し、いずれかの市場の0.1%はいずれも約1600億ドルになると述べた。同氏は三重の増幅メカニズムを提唱した：企業が資金調達して供給が制限されたビットコインを購入することで、需要を増やし関連企業の資産カバレッジを改善できる；より多くの発行体がデジタルクレジット商品を推出することで、リサーチ、取引、流動性の基盤を蓄積し、投資家が不慣れさゆえに要求するプレミアムを引き下げ、信用スプレッドと資金調達コストを縮小させる可能性がある；より多くの企業がこのモデルが異なる市場環境で機能することを証明すれば、デジタルエクイティに対する市場の認識を高める可能性がある。

同氏は同時に、単一の購入がビットコインの上昇を保証するものではなく、ビットコイン自体は利息を支払わず、資産の長期的リターンと資金調達コストの間の利益幅は規律ある管理によってのみ獲得されなければならないと強調した；より多くの発行体が自動的により高い評価をもたらすわけでもない。このモデルは堅固な資本構造、慎重な流動性、透明な開示、および有用な商品にかかっている。弱い発行体はカテゴリー全体の信頼を損なう可能性があり、より多くの信頼できる発行体は機関投資家の分散投資ニーズを満たし、本来このカテゴリーに参入しない資金を引き付けることができる。