QCP：地政学的プレミアムが高まる中、暗号資産市場のポジションの脆弱性が上昇

BlockBeatsのニュース、10月8日、QCP Macroが10月8日に発表した市場テーマレポートによると、米国とイランはホルムズ海峡の通行取り決めを巡る交渉が行き詰まり、米国は圧力をかける措置に転じ、イラン代表団の撤退や追加制裁を含むが、カタールの仲介チャネルは依然として開かれている。現在、ホルムズ海峡を通過する船舶は3隻に減少し、通常の平均水準は26隻である。米国の戦略石油備蓄（SPR）は5月以来28％減少している。

エネルギー輸送コストも明らかに上昇している。西アフリカから中国への原油輸送価格は27.22ドル/バレルに上昇し、年初来平均の7.37ドル/バレルから319％上昇した。原油輸出は正常化しているものの、石油製品の輸送フローは依然として約33％遅れている。QCPは、タンカー供給の逼迫は今後の配送コストがより高い水準で維持される可能性を示唆していると指摘した。

暗号資産市場に関しては、AnthropicのIPO時期が11月中旬に延期され、市場評価額は約2兆ドルと予想されている。StrategyはBTC購入を減速させ、STRCの買い戻しを優先している。暗号資産ETFの資金流入も冷え込み、米国の「Clarity Act」の進展も停滞している。現在市場が注目すべき問題は、地政学的プレミアムの上昇がリスク資産のポジションのさらなる解消を促すのか、それとも現在の市場ポジション自体がこの衝撃を増幅させるほど脆弱なのかである。