バンク・オブ・アメリカが警告：1週間で1664億ドルがマネー・マーケット・ファンドに流入、利下げ前に現金が必ずしも株式市場に戻るとは限らない

BlockBeatsのニュースによると、10月9日、米国銀行のストラテジストであるMichael Hartnett氏は、10月7日までの週にマネーマーケットファンドに1664億ドルが流入し、2020年4月以来最大の週間規模となったと述べた。同期間に、債券ファンドと株式ファンドにはそれぞれ338億ドルと124億ドルが流入し、投資家が現金資産の配分を明らかに増やしていることを示している。

Hartnett氏は、現在の高金利環境により現金自体が強い収益魅力を持ち、巨額のマネーファンド規模を単純に株式市場への参入を待つ「弾薬」と見なすことはもはやできないと指摘した。同氏は「利下げがなければ、現金は減らない」と現在の資金ロジックを要約し、FRBが持続的かつ大幅な金融緩和を開始して初めて、資金が現金資産から大規模に流出する可能性が高まると考えている。

最近、米国の10年債と30年債の利回りが持続的に上昇しており、FRBは9月にフェデラルファンド金利の目標レンジを3.75%—4.00%に引き上げた。現金利回りが高水準を維持し、債券の魅力が回復する中で、株式市場は現金と固定収益資産からの二重の競争に直面している。

Hartnett氏はまた、11月3日の米国中間選挙を年内に株式市場の大幅な変動を引き起こす可能性のある重要イベントと見なし、投資家に対し米国株市場の広がりの悪化や長期債利回りの上昇などのリスクに注意を促している。