Bitunixアナリスト：民主党が議会を奪還しFRBの人事権を牽制、雇用の底堅さが依然として利下げ余地を制限

BlockBeatsのニュース、11月5日、米国中間選挙の結果はワシントンの権力構造を再編し、民主党は議会両院の支配権を奪還し、共和党はホワイトハウスと議会の全面的な掌握を失った。市場は水曜日にリスク選好の回復で反応し、S&P 500指数は1.6%上昇、ダウ平均は3%上昇した。トランプ氏も選挙結果を受け入れ、民主党と協力する意向を示し、政治衝突への懸念は一時的に緩和された。しかし、選挙のより深遠な影響はFRBの人事任命権に対する抑制にある。上院の承認権が民主党の手に移ることで、ホワイトハウスが新たな任命を通じて理事会の構成を変えることが制限される。Elizabeth Warren氏が率いる上院銀行委員会は、Warsh議長および金融政策の透明性に対する監督を強化する可能性がある。

しかし、制度的抑制の強化は金利政策が必ずしも緩和に転じることを意味しない。ADPが発表したデータによると、10月の民間部門の新規雇用は8.6万人で、市場予想の6.9万人を上回った。賃金の基本伸び率は3.2%を維持し、転職者の賃金は前年同期比4.8%増加し、企業の採用と労働力の流動性が依然として底堅いことを反映している。JOLTSの求人件数は同時に33.3万件増加して752.3万件となり、解雇者数は164.1万人に減少し、労働市場はまだ全面的に悪化していないことを示しているが、専門・ビジネスサービス業が継続的に職を減らしていることは、産業回復が不均一であることも示している。

市場の次の鍵は11月6日に発表される非農業部門雇用統計で、新規雇用は6.5万人、失業率は4.2%維持と予想されている。雇用が安定を保てば、FRBはインフレを観察するより多くの余地を得る。データが明らかに弱まれば、市場がハト派政策への期待を再び高める可能性がある。オーストラリア準備銀行が今週金利を4.85%に引き上げたことも、世界的なインフレ圧力がまだ消退していないことを反映している。全体として、選挙は一部の政治的不確実性を低下させたが、金融政策と経済ファンダメンタルズの間の矛盾を解消してはいない。