香港の仮想通貨ETFが3つ発売される。詳細は知っておくべき

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1. 香港市場は初めて、China Asset Management、Harvest Fund、Bosera Asset Managementの3つの資産運用会社によるビットコインとイーサリアムのスポットETF商品の発行を承認した。 2. これらの ETF 商品は、大量の暗号通貨の現物を保有することでビットコインの価格を追跡し、ビットコインとイーサリアムの現物価格に密接に関連する投資収益を投資家に提供します。 3. 3社のETF商品は、2024年4月30日に同日に上場される予定です。発行価格、株式取引および申込要件、取引通貨、管理手数料などに違いがあります。 4. 3社のETF商品はいずれもCME CFビットコイン指数をトラッキング対象として選択しており、BOCIプルデンシャル・トラスティが保管人として機能しています。 5. ブルームバーグの統計によると、中国資産管理、ハーベストファンド、ボセラファンドは、資産運用規模や中国本土と香港で発行されたETFの数が異なっています。

元のタイトル: 香港の暗号通貨 ETF で最適なのはどれですか? 「ビッグスリー」の発行内容の類似点と相違点を詳細に解説》
編集：JIN、Techub News

ビットコインとイーサリアムのスポットETFが香港で上場承認

4月23日水曜日、香港市場は仮想資産分野で大きな節目を迎えました。中国資産管理、ハーベストファンド、ボセラファンドの3つの資産管理会社が、香港でビットコインとイーサリアムのスポットETF商品の発行を承認されました。ビットコイン/イーサリアムスポット ETF とは: ⎡ 大量の暗号通貨スポットを保有することで、主にビットコインの価格を追跡する上場投資信託（株式のように取引日中に取引される流動性の高いファンド）です。金スポットETFに似ています⎦。

アジア市場でデビューしたこれらの商品は、ビットコインとイーサリアムのスポット価格に密接に連動した投資収益を投資家に提供することを目的としています。仮想資産スポット ETF は投資プロセスを簡素化し、参入の難易度を軽減します。専門的な資金管理により、標準化された投資業務とリスク管理システムが実現します。投資家はこれらの ETF 商品を主要な証券取引プラットフォームで取引できるため、運用の複雑さが軽減されるだけでなく、リスクも軽減されます。さらに、このタイプの ETF 商品は物理的な申し込みと償還をサポートしているため、投資家は秘密鍵の保管や資産のセキュリティを心配することなく、ETF 株を保有することで間接的にビットコインを所有することができます。

現在、これらの ETF 商品は現金またはビットコインでの申し込みをサポートしていますが、操作には香港で対応する口座を開設する必要があります。財新によると、香港証券先物委員会と香港金融管理局が2023年12月に出した共同通知に基づき、既存の仮想資産先物ETFも、今後発売されるスポットETFも、中国本土や仮想資産商品の販売が制限されているその他の地域の個人投資家には提供されない可能性がある。ただし、香港の永住者でなくても、香港の身分証明書を所持する中国本土居住者であれば、関連法規制を遵守する限り、これらの ETF 商品の取引に参加する機会があります。

資産運用会社3社の仮想資産ETFの詳細

3機関が発行する仮想通貨ETFの詳細の違いは何か、投資家はどれを購入・取引すべきか？香港の金融機関から提供された情報を引用し、投資家が自身の状況に応じて選択できるよう詳細に整理しました。

上場日および発行価格:

3社のETF商品は、いずれも2024年4月30日の同日に上場されました。新規公開価格に関しては、チャイナ・アセット・マネジメントとハーベスト・アセット・マネジメントの初値はともに1米ドルであったが、ボセラ・ファンドは4月26日香港時間午後4時のCME CFビットコイン指数価格の0.0001に基づいて価格設定された。

株式取引および申込要件:

取引あたりの株式数に関しては、China Asset Management と Harvest Fund が設定する閾値は 100 株ですが、Bosera Fund が設定する閾値は 10 株です。申込株式数については、中国資産管理とボセラ基金の最低要件は1万株であるのに対し、ハーベスト基金の場合は最低5万株とさらに高い要件となっている。

設定または償還ポリシー:

3 社はいずれも、投資家が現金または現物で ETF 株を設定または償還できるようにサポートしており、投資家に柔軟性を提供しています。

取引通貨と管理手数料:

Huaxia Fund は米ドル、香港ドル、人民元の 3 つの通貨取引をサポートしています。一方、Harvest Fund と Bosera Fund は米ドルと香港ドルをサポートしています。管理手数料に関しては、チャイナ・アセット・マネジメントは0.99%、ハーベスト・ファンドは最初の6か月間は管理手数料を無料、その後は0.3%、ボセラ・ファンドは最初の4か月間は管理手数料を無料、その後は0.6%となっている。

選択されたインデックスとカストディアン:

3 社の ETF 製品は、製品のパフォーマンスがビットコイン市場の実際の動向に密接に追従できるように、追跡対象として CME CF ビットコインインデックスを選択しました。保管機関側では、BOCI Prudential Trustee がこれらの ETF の保管機関として選ばれ、資産の保管とファンドの運用の監督を担当しています。サブカストディアンの選択に関しては、China Asset ManagementとHarvest FundはOSL Digital Securities Co., Ltd.を選択し、Bosera FundはHash Blockchainを選択しました。この選択は、資産保管とリスク管理に関する各社の異なる好みを反映しています。

「CME CF Bitcoin Index」は、さまざまな取引所におけるビットコインの加重平均価格を反映する特定のインデックスです。ここで言及したビットコインおよびイーサリアムのスポット ETF は、CME CF ビットコインインデックスを追跡することを選択しています。つまり、これらの ETF はインデックスのパフォーマンスを可能な限り正確に再現することを目指しており、投資家に実際のビットコインを購入するのと同様の投資収益を、より便利で規制された方法で提供します。

上記の「サブカストディアン」とは、通常、カストディアンから委託を受け、特定の地域または特定の種類の資産についてカストディサービスを提供する別の金融機関を指します。場合によっては、法律、市場慣行、または運用効率上の理由により、特定の保管機能を専門のサブ保管人が処理することが必要になる場合があります。一次分類と二次分類の主な目的は、効率性とリスク分散を管理し、ファンド資産の安全性を確保し、さまざまな市場のニーズに適応することです。

取引プラットフォーム、マーケットメーカー、参加証券会社:

仮想資産取引プラットフォームに関しては、China Asset Management と Harvest Asset Management はともに OSL Exchange を選択し、Bosera Asset Management は HashKey Exchange を選択しました。マーケットメーカーに関しては、チャイナ・アセット・マネジメントはヴィヴィアン・コート・トレーディングを選択し、ハーベスト・ファンドはチャイナ・マーチャンツ・セキュリティーズ（香港）、CITIC CLSAセキュリティーズ、バーチュ・ファイナンシャル・シンガポールを選択した。ボセラ・ファンドのマーケットメーカーはまだ明らかにされていない。 ETF商品の流通における主要プレーヤーとして、China Asset ManagementとHarvest Fundは、Victory Securities、Mirae Asset Securities（香港）、Huaying Oriental（Asia）Holdings、Aide Securities、Huasheng Capital Securitiesなどの機関を選択しました。Harvest Fundは、China Merchants Securities（香港）も選択しました。

認定参加者 (AP) は通常、ETF 発行者と連携し、ETF の申し込みと償還のプロセスを担当する大規模な金融機関です。参加する証券会社は、新規発行された ETF 株と引き換えに、ETF に株式またはその他の資産のバスケットを提供したり、ETF 株をファンドが保有する資産と引き換えに償還したりすることができます。このプロセスにより、ETF の市場価格が純資産価値 (NAV) に近くなり、流動性と市場効率が向上します。

監査法人の役割:

最後に、ETF の財務の透明性とコンプライアンスを確保するため、China Asset Management と Harvest Fund は監査法人として PwC を選択し、Bosera Fund は Ernst & Young を選択しました。監査人は独立した監査プロセスを通じて、ETF の財務報告の正確性と真実性を保証します。

「監査人」とは、ETF の財務諸表が公正かつ正確であり、会計基準に準拠していることを確認するために、ETF の財務諸表を監査する責任を負う独立した第三者です。監査人は監査を通じて財務報告の誤りや不正行為を検出し、防止できるため、投資家は ETF の財務健全性に自信を持つことができます。一部の管轄区域では、監査人の監査報告書は、ETF の財務情報を規制当局や一般に開示するための法定要件となっています。

3社の資産運用規模に関するブルームバーグ統計

運用資産と発行済み ETF:

ブルームバーグインテリジェンスによると、中国資産管理は中国本土で 557 億ドルの運用資産を保有し、同地域で 84 の ETF を発行しています。一方、香港では、中国資産管理は 36 億ドルの運用資産を保有し、15 の ETF を発行しています。ハーベスト・ファンドは中国本土で103億米ドルの資産を運用し、42のETFを発行している。一方、香港での運用資産は1,600万米ドルで、4つのETFを発行している。ボセラの中国本土における運用資産はハーベスト・ファンドよりわずかに高く、107億ドルで、43本のETFを発行している。香港における運用資産は4,000万ドルで、6本のETFを発行している。

仮想資産の人気が高まる中、香港のこれらの ETF 商品は世界中の投資家に新たな機会を提供するとともに、革新的な金融商品における国際金融センターとしての香港の競争力を実証しています。ビットコインやイーサリアムへの投資に関心のある投資家にとって、これらの ETF 商品は間違いなく注目に値する選択肢を提供します。