コインベースが3年かけて2500万ドルで購入したNFTの物語
NFT の 3 年間
2021 年と 2022 年は UpOnly の黄金期であり、NFT フィーバーが最高潮に達した時期でした。
毎週木曜日の午後 8 時、Cobie 氏と Ledger 氏は Twitch でライブ配信を行い、暗号通貨業界でもっとも影響力のある人物にインタビューしていました。Ethereum の創設者 Vitalik Buterin 氏はレイヤー 2 スケーリング ソリューションについて、FTX の創設者 SBF 氏は規制戦略について、Terra の創設者 Do Kwon 氏はアルゴリズム ステーブルコインの将来について議論しました。UpOnly では、CZ 氏と SBF 氏がゲストとして登場しました。この番組は、司会者が厳しい質問を投げかけ、ゲストが官僚的な専門用語を控えるなど、折衷的なスタイルが特徴です。番組の紹介文には、「かつてはナイーブで、プロ意識に欠け、風変わりだと評された暗号ポッドキャスト。アルファよりもエンターテイメントを優先しているが、どちらも達成できないことが多い」と書かれています。2022年11月、UpOnlyは暗号資産史上最も劇的な瞬間の一つ、FTXの崩壊を目の当たりにしました。11月2日、CoinDeskのレポートは、Alameda Researchのバランスシート問題を暴露しました。SBFによって設立されたこのトレーディング会社は、146億ドルの資産のうち約58億ドルをFTX独自のプラットフォームトークンであるFTTで保有していました。この報道は、2つの「独立」企業が実際には高度に相互に関連していることを示しています。より深刻な問題は、FTXがAlamedaの損失補填のために顧客資金を不正流用していたことでした。市場はパニックに陥った。11月6日、BinanceのCEOである趙長鵬氏が保有するFTTを売却すると発表し、駆け込み需要が爆発した。顧客は慌てて資金を引き出し、FTXの流動性は数日のうちに枯渇した。11月10日、UpOnlyは元FTX従業員のゼイン・タケット氏への緊急ライブ配信を行った。タケット氏は最近辞職したばかりで、FTX幹部に解決策を模索していた。ライブ配信は3時間続き、コビー氏をはじめとするゲストは言葉を失い、ニュースやソーシャルメディアに釘付けになり、かつて数百億ドルの価値があった帝国の崩壊をリアルタイムで見守った。翌日の11月11日、FTXは破産を申請し、SBFは辞任した。そのライブ配信の直後、UpOnlyは閉鎖されました。コビー氏はFTXに多額の資金を預けており、大きな損失を被ったと述べています。しかし、より深刻な理由は、FTXの崩壊が暗号資産コンテンツのエコシステム全体に傷をつけたことでした。FTXは単なる取引所ではなく、業界全体の財政的支援者でした。ほぼすべての主要暗号資産メディアをスポンサーし、ポッドキャスト、カンファレンスのスポンサーシップ、インフルエンサーへの広告料などを提供していました。マイアミ・ヒートのアリーナ命名権に1億3500万ドルを費やし、トム・ブレイディとジゼル・ブンチェンをスポークスパーソンに起用し、広告に数千万ドルを費やしました。この投資の目的は明確でした。それは、世論をコントロールし、イメージを形作り、FTXが「安全で信頼できる業界リーダー」であることを皆に納得させることでした。FTXの崩壊後、これらの資金源は途絶え、多くの暗号資産メディアは存続の危機に陥りました。The BlockのCEOは、FTXからの巨額融資を隠蔽したスキャンダルの中で辞任しました。 CoinDeskは人員削減を余儀なくされ、多くの小規模独立系メディアが倒産しました。FTXから資金を受け取っていたKOLたちは沈黙するか、事態から距離を置こうとしました。信頼は崩壊し、UpOnlyも存続の意欲を失いました。コビーは起業家へと転身し、2022年にエンジェル投資プラットフォーム「Echo」、2025年にはトークン販売プラットフォーム「Sonar」を立ち上げました。彼は表舞台から退き、裏方投資家になれると考えていました。しかし、UpOnlyの人気が最高潮に達した時、コビーは決断を下しました。NFTを発行し、番組の運営権をスマートコントラクトに組み込むというのです。「UpOnly Televisionシーズンパス」と呼ばれるこのNFTは、プロフィール写真でも芸術作品でもありません。Manifoldプラットフォームの説明には、「所有者がこのNFTを破棄した場合、UpOnlyTVの新シーズンは3ヶ月以内に放送されます」と記載されています。興味深いことに、この「契約」にはいくつか珍しい条項が含まれています。以前の報道によると、購入にはスポンサー権は含まれないことが明記されており、司会者は購入者を放送中に無視したり嘲笑したりすることが可能になっています。この設計は直感に反するものです。従来のコンテンツスポンサーシップでは、購入者は露出、商品の配置、そして物語のコントロールに対して料金を支払います。しかし、CobieのNFTには、「番組に出演するためにお金を払うことはできますが、私に何かを言わせることはできません。放送中にあなたを罵倒することさえできます」と明記されています。2022年から2024年にかけて、NFT市場は崩壊しました。かつて数十万ドルの高値を付けていたプロフィール写真NFTのほとんどは、現在ではゼロになっています。OpenSeaの取引量は、ピーク時の月間数十億ドルから1億ドル未満に急落しました。Bored Apeの最低価格は、ピーク時の150ETHから30ETH未満に急落しました。「JPG詐欺」への批判が広がり、NFTは投機とバブルの代名詞となりました。しかし、UpOnly NFTはゼロに戻らなかった。それは単なる画像ではなく、真の権利、つまり影響力のある2人に価値ある行動を強制するという権利を象徴していたからだ。ブロックチェーンで権利を記録し、スマートコントラクトでルールを強制するという、NFT技術本来の約束はまさにこれだった。しかし、2021年の熱狂の中で、この約束はアバターをめぐる誇大宣伝にかき消されてしまった。2025年10月、ビットコインは高値を取り戻し、エコシステムは活性化した。この時点で、CoinbaseはNFTの購入に2500万ドルを提示した。対立から分かち合いへ 1990年代にイギリスでジョーダン・フィッシュとして生まれたコビーは、ブリストル大学でコンピュータサイエンスの学位を取得した。2010年代初頭にビットコインを発見し、徐々に暗号資産の世界で活躍するトレーダーへと成長した。彼のオンラインニックネームであるCobieは、初期のゲームコミュニティに由来し、以来、暗号資産の世界で最も影響力のあるラベルの1つとなっている。コビー氏のキャリアは多岐にわたります。プロダクトマネージャー、グロースオペレーション、そして数え切れないほどのプロジェクトへの投資を経験してきました。彼は、後にTVLによるDeFiにおける最大規模のプロジェクトの一つとなった流動性ステーキングプロトコル、Lido Financeの初期出資者でした。また、初期段階のプロジェクト向けのエンジェル投資プラットフォームであるEchoを設立し、その後、ICOモデルの再定義を試みたトークン公開販売プラットフォームであるSonarを立ち上げました。しかし、コビー氏を真に有名にしたのは、その率直な発言力でした。ソーシャルメディアでの率直な発言で知られ、主要プロジェクトを批判し、問題点を暴露し、他者が敢えてしなかったことを声高に訴えました。2022年春には、Coinbaseがコインを上場する前に、彼は異常な取引パターンを発見し、内部リークを公に疑問視しました。この暴露は最終的に、Coinbaseの元プロダクトマネージャーであるイシャン・ワヒ氏の起訴につながり、2023年に懲役2年の判決を受けました。
当時、コビー氏は仮想通貨界の「独立した声」の顔でした。彼はどの取引所にも属さず、どのプロジェクトからも資金を受け取らず、取引と投資で収入を得ており、影響力のある発言をしていました。UpOnlyも同様で、スポンサーシップを受け入れず、広告記事も制作せず、好きな人を批判することができました。
しかし、FTXの崩壊がすべてを変えました。
コビー氏はFTXで損失を出しました。正確な金額は明らかにしませんでしたが、「相当な額」だったと述べています。さらに重要なのは、FTXの崩壊が仮想通貨界の最も醜い側面、つまり危機に直面して声を失った有料メディアやインフルエンサーを露呈させたことです。信頼性は打ち砕かれ、信頼は崩壊し、コンテンツ エコシステム全体を再構築する必要がありました。Cobie 氏は一時的に撤退することを選択しました。彼は Echo と Sonar にエネルギーを注ぎ、投資とインフラの観点から業界を変革しようとしました。UpOnly は配信を停止し、NFT は Coinbase がノックするまで彼のウォレットに静かに眠っていました。
なぜ Coinbase なのか? なぜ今なのか?
Coinbase には発言力が必要でした。公式で真面目な教育的なものではありません。それはすでにありました。Coinbase Learn には、ビットコインの基礎から高度な DeFi まであらゆるものを網羅した何百ものチュートリアルがあります。
必要なのは UpOnly のような発言力でした。若者が読み、インフルエンサーが再投稿し、話題を呼び、物語を形作ることができるような発言力です。
さらに重要なのは、信憑性が必要だったことです。
FTX の教訓は深いものでした。それらの利用された発言力は最終的にジョークになりました。真の影響力を持つのは、あえて真実を語る者です。コビー氏はCoinbaseのインサイダー取引を暴露しましたが、まさにこの暴露があるからこそ、彼の言葉には重みがあるのです。彼がCoinbaseがUpOnlyでうまくいっていると言えば、人々は彼を信じます。彼がCoinbaseに問題があると言えば、人々は彼を信じます。このような信頼は2500万ドルで買うことはできません。しかし、Coinbaseはコミュニケーションチャネルを購入し、その信頼を自分たちの利益のために活用することができます。そこでCoinbaseはこのNFTを購入しました。しかし、コビー氏は自身の番組でCoinbaseを批判し、その方針に疑問を投げかけ、問題点を暴露することができます。Coinbaseは2500万ドルを投じて、自らを批判できるプラットフォームを買収したのです。馬鹿げているように聞こえるかもしれませんが、まさにCoinbaseが望んでいることなのかもしれません。なぜなら、真に独立した発言だけが信頼性を持つからです。あえて批判する者だけが、信頼を築くのを助けられるのです。
コビー氏は内部告発者からCoinbaseの「パートナー」へと転身しましたが、批判の自由は保持しています。しかし、問題は、この自由がどれくらい続くかということです。Coinbaseを財政的支援者として迎え入れることで、以前と同じように機敏な判断ができるでしょうか？
言論の新たな戦場
従来の金融の世界では、取引所とメディアの間には明確な境界線があります。ニューヨーク証券取引所がウォール・ストリート・ジャーナルを創刊したり、ゴールドマン・サックスがブルームバーグを買収したりすることはありません。この境界線は、市場の公平性と情報の独立性を維持するために存在するのです。
しかし、暗号資産の世界では、この境界線は存在しませんでした。
FTX時代、このロジックはスポンサーシップでした。FTXは、露出と好意的なレビューと引き換えに、ほぼすべての主要な暗号資産メディアに報酬を支払っていました。マイアミ・ヒートのアリーナの命名権を取得するために1億3500万ドルを費やし、トム・ブレイディを広報担当者に起用し、スーパーボウルの広告を掲載し、eスポーツチームや暗号資産カンファレンスのスポンサーを務めました。SBF自身もメディアの寵児となり、頻繁にインタビューを受け、「暗号資産界の救世主」「効果的利他主義の実践者」として描かれました。
FTXがスポンサーを務めるマイアミ・ヒートのホームアリーナ｜画像出典：ロサンゼルス・タイムズ
結果は誰もが知っています。 2024年3月、SBFは顧客資金の横領、通信詐欺、マネーロンダリングを含む7件の重罪で懲役25年の判決を受けました。裁判所は、SBFが顧客資金約100億ドルをアラメダ・リサーチに流用し、ハイリスク投資、政治献金、個人的な費用に流用したとして有罪判決を下しました。FTXから資金を受け取っていたメディアやインフルエンサーは、株価暴落時に沈黙を守ったり、慌てて事態から距離を置いたりしました。Coinbaseの戦略はこれとは異なります。スポンサーシップを通じてメディアをコントロールするのではなく、コンテンツのIPを直接保有しています。しかし、その所有方法もまた異なります。企業を買収したり従業員を雇用したりするのではなく、NFTを購入し、透明性が高くスマートコントラクトに基づく権利を取得しています。この選択は、まさにCoinbaseらしいものです。2023年8月、Coinbaseはイーサリアムをベースとしたレイヤー2ブロックチェーンであるBaseを立ち上げました。Baseのミッションは、「イノベーション、創造性、そして自由を高めるためのグローバルなオンチェーン経済の構築」と明確に謳われています。 Baseの代表であるジェシー・ポラック氏は、「オンチェーンを次世代のオンラインにする」というコンセプトを繰り返し強調し、10億人をオンラインにするという目標を掲げています。Coinbaseは現在、NFTスマートコントラクトを用いた2,500万ドル規模のコンテンツパートナーシップを締結しました。これはまさに「すべてをオンチェーンにする」というコンセプトを体現しています。従来の紙の契約書、弁護士、仲介業者に頼るのではなく、ブロックチェーンを用いて権利を記録し、スマートコントラクトを用いてルールを執行します。この観点から、CoinbaseによるUpOnly NFTの買収は、単なるマーケティング戦略ではなく、私たちがオンチェーンを信じ、オンチェーン方式でビジネスを展開していくという姿勢を示すものでもあります。Coinbase の権利は非常に限定的で、8 つのエピソードに限られます。これは恒久的な支配権でも完全な買収でもなく、この 8 つのエピソードだけです。Cobie と Ledger が人々にインタビューし、鋭い質問をし、業界の不正を批判する UpOnly の新シーズンが始まるところを想像してみてください。しかし、誰もが Coinbase がその番組の費用を負担したことは知っています。これ自体が物語です。Coinbase は独立した意見を支持し、批判を恐れていません。Coinbase は世論をコントロールしようとする取引所とは異なります。これは影響力を獲得するためのより高度な戦略であり、単にメディアに代弁させるのではなく、彼らの存在によって自分の正当性を証明させます。ただし、この戦略にはリスクが伴います。Cobie が番組で本当に Coinbase を批判したらどうなるでしょうか。彼が新しい問題を発見したらどうなるでしょうか。Coinbase はこれを受け入れるでしょうか。
Coinbase は NFT を購入した瞬間からこのリスクを受け入れました。これは大きな賭けでした。 Coinbaseは、新たな強気相場では、真正性と信頼性が支配力よりも重要になると確信していました。
問題は、この再定義によってより健全なエコシステムが生まれるのか、それとも新たな独占が生まれるのかということです。最大の取引所が最も影響力のあるコンテンツプラットフォームを所有している場合、契約で独立性が保証されていても、権力の非対称性は残ります。
このモデルは成功するのでしょうか？まだ分かりません。UpOnlyの新シーズンはいつプレミア上映されるのでしょうか？コビーは番組で何を語るのでしょうか？Coinbaseは潜在的な批判にどう対応するのでしょうか？これらの疑問への答えはまだ不明です。
コビーは番組名を「アンクルショー」に変更し、2500万ドルを整形手術に費やすと述べました。これは彼のいつものスタイルで、自虐的な発言で気まずさを和らげます。しかし、このジョークの裏には、かつて巨人の暗部を暴いた男がいます。彼らはその巨人と、2500万ドル相当のNFTを通じてコラボレーションの可能性を再定義しました。 3年前、コビー氏はUpOnlyのコントロールをNFTに組み込みました。3年後、そのNFTは2500万ドルで売却されました。Coinbaseは、新たな強気相場において、真正性と信頼性がコントロールよりも重要になると確信しています。一方、コビー氏は独立性と資本が共存できると確信しています。
物語はまだ始まったばかりです。
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