発行日：2025年12月18日 執筆者：BlockBeats編集部

過去24時間、暗号資産市場は複数のレベルで進化を続けました。主要プラットフォームのシステムレベルのアップグレードと予測市場のコンプライアンス対応拡大が主要な話題となり、機関投資家はオンチェーン決済と証券インフラへの導入を継続的に進めました。エコシステム開発の面では、Solanaはセキュリティと流動性のエントリーポイントを強化し、Ethereum L2はアプリケーションの展開を加速させ、Perp DEXセクターは新機能とガバナンスをめぐる熾烈な競争を維持しました。

I. 主流のトピック

1. Coinbaseがシステムアップデートをリリース、カスタムステーブルコインを導入

Coinbaseは「システムアップデート」イベントを開催し、複数の製品アップデートを発表しました。最も期待されていたのはカスタム・ステーブルコインです。これは、企業が1:1の資産担保構造を持つブランド・ステーブルコインを発行することを可能にし、Coinbaseが管理し、クロスチェーンの相互運用性と収益分配をサポートします。

同時に発表されたアップデートには、株式取引機能、予測市場へのアクセス、完全なDEX統合（Solana上の何百万もの資産をサポート）、BTC / ETH担保付き融資、AI投資アドバイザーツールも含まれます。

CoinbaseのCEO、ブライアン・アームストロング氏は、これをCoinbaseが「世界トップクラスの金融アプリ」を目指す道のりの重要な段階だと表現しました。コミュニティでは、これがCoinbaseが暗号資産取引プラットフォームから包括的な金融インフラへと変革する上で重要な一歩であると広く認識されています。

2. Coinbase × Kalshi：コンプライアンス予測市場が正式に統合

Coinbase は、コンプライアンス予測市場プラットフォーム Kalshi との提携を発表し、政治、スポーツ、一部の暗号関連のイベントをカバーする予測市場機能を Coinbase の製品エコシステムに直接統合しました。

Kalshiの創設者はCoinbaseとの提携を振り返り、この統合によって予測市場のユーザー基盤が大幅に拡大すると強調しました。コミュニティ全体では、これは予測市場が金融業界の主流に参入するための重要なステップであると考えています。

3. ロビンフッドCEO：市場は「スーパーサイクル」の初期段階にあると予測

最近のインタビューで、ロビンフッドのCEOであるウラド・テネフ氏は、予測市場は「スーパーサイクル」の初期段階にあると述べました。CoinbaseとKalshiの提携の進展と相まって、多くの投資家は予測市場を2026年に向けて重要な構造的物語となる可能性があると見ています。

4. Tempo が Tempo Transactions を開始し、Privy がグローバル P2P 支払いのデモを公開しました。

専用の支払いブロックチェーンである Tempo は、ステーブルコインを使用したガス支払い、バッチおよびスケジュールされたトランザクション、手数料スポンサーシップなどの機能をサポートする、Tempo Transactions という新しいトランザクション タイプを開始しました。

Privyチームはこの機能をベースに、「グローバルVenmo」に似たP2P決済デモを迅速に構築し、メールまたは携帯電話番号による送金をほぼ瞬時に実現しました。Privy（Stripeに買収）は、この事例はTempoの実世界の決済シナリオにおける有用性を示すものであり、コミュニティはオンチェーン決済の普及促進におけるTempoの役割について慎重ながらも楽観的な見方を示しています。

5. DTCC は、Canton Network と提携して、セキュリティ トークン化を推進しています。

世界最大の証券決済機関であるDTCCは、決済の効率性と透明性を向上させるために、保管している米国債などの証券のオンチェーントークン化を検討するために、デジタルアセットおよびカントンネットワークと提携すると発表した。

コミュニティ内の意見は分かれており、支持者はこれをRWA（リアルワールドアセット）の主流化における重要なマイルストーンと見ています。一方、批評家は、許可型ブロックチェーンであるCantonは依然として従来の仲介構造を高度に保持しており、分散化が限られていると指摘しています。

6. アーサー・ヘイズの多額の USDC 受領がオンチェーンの憶測を巻き起こす。

オンチェーン監視プラットフォームであるLookonchainによると、アーサー・ヘイズ氏は過去2日間で、BinanceやGalaxy Digitalなどの機関投資家のアドレスから約3,242万USDCを受け取ったとのことです。コミュニティではその使途（ポジション構築、OTC取引、流動性配分など）について憶測が飛び交っており、オンチェーンのクジラ追跡における最近の注目点の一つとなっています。

7. ブロックの資金は 1 年間 Coinbase に滞留していましたが、Cobie が介入して問題を解決しました。

The Blockは、ユーザーが誤ってUSDTをUSDCアドレスに送金したため、約4万5000ドルがCoinbaseプラットフォーム上で約1年間も滞留し、問題解決を何度も試みたものの解決に至らなかったと報じました。Cobie氏がCoinbaseに加わり介入した後、問題は数日で解決しました。

この事件はコミュニティ内で2種類の議論を引き起こした。一方では、Coinbaseの顧客サービス効率の問題が改めて露呈し、他方では、Cobie氏が業界に及ぼす実際の影響力も明らかになった。

II. 主流の生態系のダイナミクス

1. ソラナ

ポスト量子セキュリティのアップグレード: Solana Foundation は Project Eleven と連携して、テストネット上にポスト量子署名システムを導入し、エンドツーエンドの量子耐性トランザクション検証を実現しました。

このアップグレードは、量子コンピューティングの潜在的なセキュリティリスクに対する積極的な対応と見なされており、提案されたソリューションの初期の実現可能性と拡張性を実証するものであり、Solana の長期的なセキュリティ ロードマップの重要な部分です。

Jito が米国に戻る: Jito チームと運営組織は、中核事業と基盤業務を米国に戻すことを発表しました。

以前、米国の「オペレーション・チョークポイント2.0」の段階では、暗号通貨業界は銀行からの撤退を迫られ、ジト財団は業務の一部を海外に移転せざるを得なかった。

GENIUS法の成立、議会による暗号資産市場の構造に関する法案の推進、SEC前議長ゲイリー・ゲンスラー氏の退任など、米国におけるデジタル資産の規制環境が徐々に明確になるにつれ、Jitoは中核業務を米国に移転することを選択しました。

市場は一般的にこの動きを、仮想通貨規制に対する米国の姿勢の段階的な変化を反映し、一部のプロジェクトが米国に「戻り」始めていることを示唆する、長期的には前向きなシグナルと解釈している。

Coinbase が Jupiter と緊密に統合: Coinbase は Jupiter アグリゲーターを Solana エコシステムに正式に統合し、ユーザーに最適なルーティング クォート、完全なトークン カバレッジ、よりスムーズな取引エクスペリエンスを提供します。

市場では一般的に、この統合により Solana 上の新しい資産の初期の流動性とアクセス性が向上すると考えられており、また Coinbase が Solana エコシステムを強化して「スーパー金融アプリ」の形に拡張する取り組みの重要な部分であるとも見られています。

2. イーサリアム（重要：ワールドチェーンL2）

Worldcoin (World Chain、Ethereum ベースの L2 ネットワーク) は、社会、金融、プライバシーのシナリオにおける「現実世界の人間ネットワーク」の応用を中心に据えた一連の製品およびエコシステムのアップデートをリリースしました。

ソーシャルおよびID認証パートナーシップ： WorldcoinはTinderと提携し、日本でWorld ID「Verified Human Badge」の提供を開始しました。これは、プライバシー保護を考慮した年齢認証メカニズムを導入するもので、ユーザーは具体的な年齢を明かすことなく成人であることを証明できます。公式発表によると、このソリューションは2026年にさらに多くの国に展開され、NFC対応のパスポートやIDカードに基づく選択的な情報開示をサポートする予定です。

World Wallet アップグレード：新たに米ドル建てバーチャルアカウント機能が追加され、手数料無料の入金（給与の直接入金など）がサポートされます。この機能は既に米国およびその他18カ国で利用可能です。また、新たに7種類の現地法定ステーブルコインが追加され、100種類以上の資産（金やその他のコモディティを含む）の取引がサポートされます。Earnモジュールでは、認証済みユーザーの最初の1,000ドルに対して、最大年率16%の利回りを提供します。

ワールドカード近日登場：ワールドコインは、Apple Payなどの決済方法に対応するワールドカード（Visaの物理カード）の近日発売を発表しました。現在、14万人以上のユーザーが待機リストに登録されています。

アプリケーション エコシステムの進捗:ミニ アプリは、公共サービス、金融商品、予測市場を網羅するアプリケーション シナリオで、約 2 億回の人間認証と 1 億 5,000 万回の WLD トランザクションを含む 20 億回以上使用されています。

その他の機能アップデートには、電話番号を必要としないエンドツーエンドの暗号化通信ツールである World Chat、QR コードベースのローカル支払い機能 (アルゼンチンの 100 万台を超える POS 端末でサポートされています)、開発者向けのインセンティブ プログラムである World Grow などがあります。

公式目標としては、2026年までにユーザーベースを数億人に拡大し、AI時代の分散型人間認証システムの実用化を推進することだ。

3. パープDEX

Lighter最新情報：先日のJP AMAで、創設者のVlad氏は、前述の「クリスマス」は12月25日ではなくホリデーシーズン全体を指すものであり、今後数週間のうちにTGEに関する更なる発表が行われることを示唆しました。市場はこれを、LighterのTGEローンチが2026年に延期される可能性があると解釈しています。Polymarketにおける「年末までのコインローンチ」の可能性は、90%以上から約60%に急落しました。さらに、チームは将来的な計画として、ユニバーサルクロスマージンメカニズムの導入、スポット市場の拡大、そしてコミュニティからのフィードバック次第ではミームコインのローンチの可能性も示唆しています。

Phantom × Hyperliquid ユーザーリテンション： PhantomはHypeビルダーコードを通じて1,200万ドル以上の収益を上げてきましたが、最近ユーザーリテンションが大幅に低下しています（W1リテンションは約30%、W3リテンションは約13%）。これは市場全体の低迷によるものと市場は一般的に考えています。しかしながら、このパートナーシップはPhantomにとって依然として重要な新たな収益源とみなされており、累計取引額は約250億ドルに達しています。

Hyperliquid（HYPE）ガバナンス提案： Hyper Foundationは、支援基金内のHYPE（システムアドレスで保有され、秘密鍵で管理されていないもの）を正式にバーン資産として認定し、流通および総供給量から永久に削除することを提案します。関連するガバナンス投票は12月24日に終了し、バリデーターとステーカーのコンセンサスによる承認が必要です。

Hyperliquidポートフォリオマージン：ポートフォリオマージン機能は今週末にリリースされる予定です。Hyperliquidは、貸出プールへの流動性供給のため、HLP預金の約1%（約380万ドル）をBLPに割り当てる予定です。これにより、貸出者はHLPベンチマーク利回りを上回るAPYを受け取ることが期待されます。

Cantor Fitzgeraldの調査レポート： Cantor Fitzgeraldは、Hyperliquidの長期的な発展に対する前向きな見通しを示す62ページにわたる詳細な調査レポートを発表しました。同社の10年モデルでは、年間収益を50億ドルと想定しており、これはHYPEの潜在的時価総額が2,000億ドル以上（時価総額の約50倍）に相当します。また、PURRとHYPDの両方に「オーバーウェイト」のレーティングを与えています。このレポートは、一部のコミュニティメンバーから、ウォール街の機関投資家によるPerp DEXセクターに関する最も体系的かつ詳細な分析の一つであると考えられています。

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