特朗プファミリープロジェクトWLFIは、貸付プラットフォームを発表し、USD1の実用性は実現されるでしょうか？

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WLFIは、OCC（Office of the Comptroller of the Currency）の国立信託銀行ライセンスを申請する一方で、DeFiレンディングプラットフォームをローンチし、規制環境とオンチェーンファイナンスの両方でUSD1がしっかりと立ち位置することを目指しています。

原文タイトル：「DeFi プラットフォームも「合法化」、なぜトランプがWLFIを国立銀行に変身させたのか？」

原著者：Sanqing，Foresight News

1月12日、トランプ家族の企業World Liberty Financial（WLFI）が、貸付プラットフォームWorld Liberty Marketsを立ち上げました。

その前日の1月7日、WLFIは子会社のWLTC Holdings LLCが米国通貨監督局（OCC）に申請書を提出し、安定通貨運用を目的とした国立信託銀行であるWorld Liberty Trust Company, National Association（WLTC）を設立する意向であることを発表しました。

WLFI傘下のドルにペッグされた安定通貨USD1は、1年での流通量が34億ドルを超え（CoinMarketCapのデータ）、急成長するドルにペッグされた安定通貨の1つとなりました。

連邦規制体系と流動性レンディング市場を介して、WLFIはUSD1に用途を見いだすだけでなく、TradFiとDeFiの間の壁を取り払おうとしています。

USD1 総市場価値と各チェーンの割合 | 出典：DeFiLlama

DeFi レンディングプラットフォームWorld Liberty Markets：USD1の実用化

許可申請を提出してから5日後、WLFIがリリースしたWorld Liberty Marketsは、DeFiビジネスが実地段階に入ったことを示しています。このプラットフォームはDolomiteプロトコルベースで、最初はEthereum上で展開され、複数チェーン展開の意向を示しています。

World Liberty MarketsはUSD1を中心としたレンディング市場であり、ユーザーは資産を預けて利子を稼ぐだけでなく、保有資産を担保として他のトークンを借りることができます。

レンディングアセットシステムはUSD1を中心に構成されており、同時にETH、USDC、USDT、WLFI、cbBTCなどの複数の担保通貨をサポートしており、主要な暗号資産とプロトコル固有トークンをカバーしています。このようなプラットフォーム構造はUSD1の需要を満たすだけでなく、DeFi内での流動性基盤構築を支援しています。

WLFI Markets でサポートされている通貨 | ソース：WLFI 公式ウェブサイト

ガバナンス面では、WLFI トークン保有者は提案権と投票権を持ち、ステーキング資産の追加、金利パラメータの調整、ユーザーインセンティブの設定などの重要事項について意思決定を行うことができます。

プラットフォームのリリース後、市場からすぐに反応がありました。基盤プロトコルプロバイダーである Dolomite のネイティブトークン DOLO は当日71.9%上昇しました。

同時に、WLFI は早期インセンティブプログラムを開始し、USD1 入金リターンを増やすことで初期ユーザーの参加を促しています。WLFI Markets ページによると、USD1 を貸し出すインセンティブは Merkle によって提供され、年利率はリアルタイムで変動します。

規制申請がまだ審査中である一方で、World Liberty Markets のローンチにより、WLFI は事前にビジネスシナリオを準備することができました。ライセンスの最終結果にかかわらず、USD1 はコンセプトからブロックチェーン上のローン利用への移行を開始し、主要な DeFi エコシステムと競合する競争に本格参戦しました。

National Trust Bank Charter Application: Stablecoin Business Moves Towards Regulatory Framework

WLFI が設立を計画している子会社 World Liberty Trust Company（WLTC）は、OCC からの国立信託銀行チャーター取得を主張しています。申請が認可されれば、これは USD1 の運用が第三者提携モデルから連邦直接監督の「フルスタック」モデルに移行することを意味します。

WLTC の事業領域には、外部ミドルマンに依存せず、USD1 の鋳造および焼却を直接行うこと、米ドルとUSD1の直接交換サービスを提供すること、USD1などの資産に監督されたカストディサービスを提供することなどが含まれています。徐々に、BitGo などの第三者サービスプロバイダーを置き換えていきます。

このチャーターの意義は、単なる事業統合を超えています。OCC の許可を取得することは、プロジェクトが連邦監督の体系に入ることを意味し、これはユーザーの信頼と機関の採用に深い影響を与えます。

現在、Binance はUSD1の作成に深く関与し、取引ペアを追加しました。一方、Coinbase もこの資産を取り扱っています。このような監督の支持は、ユーザーの懸念をさらに軽減し、連邦監督を受け入れることで、WLFI は GENIUS Act などの規制要件により適合することができます。

WLFI は、アーキテクチャ設計を通じて潜在的な利益相反を阻止することも望んでいます。潜在的な政治的審査への対処として、WLFI のCEOザック・ウィトコフは、信託会社のアーキテクチャが利益相反を回避し、トランプ氏およびその家族が役員に就くことも日常的な統制権を行使することもないように設計されていると述べています。

一方で、USD1 は徐々により多くの機関の支持を受けており、業界内での浸透力が増していることを示しています。アブダビの投資会社MGX は、200億ドル相当のBinance株を購入するためにUSD1を使用し、この取引は重要な外部エンドースメントとなりました。

急速な進展ではありますが、WLFI は引き続き複数の不確実性に直面しています。利益相反に関するOCCの審査期間は焦点となります。ザック・ウィトコフはトランプ家族が役員を務めず投票権を行使していないことを強調していますが、現在の政治的環境が非常に敏感である中で、この申請が予定通り承認されるかどうかは依然として不透明です。

さらに、USD1 は急速に成長していますが、流動性の深さやアプリケーションシナリオにおいて、USDTやUSDCという2大トップステーブルコインとはまだ大きな差があります。拡張をさらに進めるためには、WLFI は法令順守とエンドースメントだけでなく、主要製品と同等またはそれ以上の技術体験、キャピタル効率、DeFiとの組み合わせ性を提供することを証明する必要があります。