Stripe 2025年度信：即便加密寒冬，仍是稳定币盛夏
原文タイトル：「Stripe 2025 年次報告：暗号寒冷にもかかわらず、ステーブルコインの夏」
原著者：KarenZ、Foresight News
暗号市場がまだ「冬」の議論に巻き込まれている中、Stripe は 2025 年にWeb3テクノロジーを「トークン収集」から引き抜き、実体経済の土壌に鋭く刺さり、「異なる花火の空気」を楽しんでいました。
2月24日、Stripe は 2025 年次報告を公開し、「19兆米ドルの総取引額、前年比34%増」のハードコアな成績表を披露しました。さらに重要なのは、この報告書には、Bridge、PrivyなどのWeb3企業を買収した後の展開が隠されていることです。これは単なる資本の買収ではなく、静かな革命です。Web3を少数派プレーヤーの狂宴から抜け出し、グローバルな支払い、AI時代のビジネスの基盤インフラになり、世界の金融ルールを静かに書き換えています。
まずは「ベースライン」を見てみましょう：19兆米ドルで、世界GDPの1.6%を支える
StripeのWeb3の野望を理解するためには、最初にその「基盤」を見る必要があります。年次報告書の中心となるデータは、グローバルな支払い分野での絶対的な主導権を示しており、Web3の展開を支えています。
2025年、Stripeサービスに接続しているすべての企業と事業者が、同社のプラットフォームを通じて処理された取引総額が19兆米ドルに達し、前年比34%増加しました。この数字はどれだけ驚異的でしょうか？世界のGDPの1.6%に相当し、つまり、世界が100米ドルの経済生産を創出するたびに、Stripeのシステムを通じて1.6米ドルが流れており、それはまるで見えない金融の大動脈のように、世界の実体経済を貫通しています。
さらに重要なのは、Stripeの浸透力がすでに「支払いツール」の枠を超えていることです。同社のプログラマブル金融サービスは、間接的にも直接的にも、世界中の500万を超える企業に力を与え、ほぼすべてのトップAI企業、道指数の構成株の90%、ナスダック100の80%をカバーしています。これは、ほとんどが世界で最も活気のあるビジネスや技術主体を含んでいます。
スタートアップ領域でも、Stripeは静かに「独占」の地位を築いています。今や、米国デラウェア州に登録される新しい会社の25%が、Stripe Atlas（同社が導入した迅速な企業設立サービス）を経由して生まれており、新興企業の4社に1社が最初からStripeのエコシステムに結び付いています。これに加えて、同社のオンライン支払いツールLinkのユーザー数は2億人を突破し、世界で最も人気のある簡単な支払い方法の1つになっています。
この強固で強力な基盤により、Stripe は Web3 に賭けるだけの自信を持っています。多くの企業が暗号通貨の展開を縮小している中で、Stripe は逆に投資を拡大しました。そして、Bridge と Privy の導入進捗は、この賭けの中心的な回答です。
偏見を打破：暗号寒冬でも、ステーブルコインの盛夏
ステーブルコインに言及すると、多くの人が最初に思い浮かべるのは「仮想通貨の避難所」「暗号コミュニティの付属品」というものです。しかし、Stripe は年次レポートで、一連のデータを用いてこの偏見を打ち破りました：「今、暗号寒冬かもしれませんが、これは確実にステーブルコインの盛夏です。」
最も明白な比較は、現在のビットコイン価格が2025年10月と比較して半減しているとしても、暗号市場が低迷している中でも、ステーブルコインの支払い額は逆境に耐えて倍増し、2025年に4000億ドルに達しました。さらに注目すべきは、この4000億ドルのうち、60% がB2B支払いから来ていることです。これはつまり、ステーブルコインが「投機ツール」の枠を超え、企業間の決済や資金移動が必須であることを意味し、実体経済の中心的なシーンに本当に入り込んできたということです。
そして、これの背後にあるのは、Stripe が11億ドルで買収した Bridge です。多くの人が興味を持っているのは、買収後の Bridge が実際にどのような進展を遂げたのかということです。その答えは、その取引量に隠されています。買収後、Bridge の取引量は直ちに4倍以上に増加し、Stripe の買収論理を実力で証明しました。それは、単に会社を買うのではなく、実装可能な技術力を統合することであるということです。
Bridge：取引量が直ちに4倍増加
Stripe が Bridge を改造することは、ただ単に「新しいオーナー」に変更するだけではなく、それを自身の金融システムに深く統合し、法定通貨と暗号通貨の相互運用性の完全なソリューションを構築し、3つの重要なブレークスルーが達成されました。それぞれが業界の痛点を直接突いています。
第一に、Stripe ステーブルコイン金融口座の「技術的コア」となること。現在、Stripe の企業ユーザーは、Bridge が提供する技術サポートを通じて、追加のサードパーティツールを接続せずに、法定通貨と暗号通貨の資金の受け渡しを自由に行うことができます。煩雑なインターフェース接続や法令遵守リスクに直面する必要はもはやありません。これは企業にとって「暗号支払いの利便性の扉」を開くことと同等です。
第二に、法定通貨と暗号通貨の障壁を取り除くこと。2025年4月、Bridge は Visa と提携してステーブルコイン支払いカードを発表しました。ユーザーは自身のステーブルコイン残高を直接使用して支出し、支払時にシステムが自動的にステーブルコインを現地通貨に交換します。一方、商家側は暗号技術に触れる必要がなく、ステーブルコインの基礎ロジックを理解する必要もなく、常に通常のカード支払いと同じです。このモデルは、ステーブルコインを日常消費に取り入れる障害を完全に解消しました。
暗号ウォレット Phantom は Bridge を介してステーブルコインカードをユーザーに提供しました。これにより、ステーブルコインはもはや「ウォレット内のデジタル資産」ではなく、コーヒーを買ったり買い物をしたりする際に直接使用できる「実際の通貨」となり、一般の人々の生活に本当に入り込んだと言えます。
第三に、ステーブルコインの発行の敷居を下げることです。Bridge が新たに導入した Open Issuance 機能により、どの企業も迅速に独自のステーブルコインを発行および管理できるようになりました。巨額の開発コストを投じる必要もなく、規制順守を行うために多くの時間を費やす必要もありません。StripeのエコシステムとBridgeのテクノロジーを活用することで、中小企業が自社のステーブルコインを所有できるようになり、これは中小企業のクロスボーダー融資や資金管理に新たな可能性を提供しています。
Privy と「消失したウォレット」：1.1億ユーザーの痛みのない参加
Bridge がステーブルコインの「流通の中心地」であるとすれば、Privy はStripeがWeb3ウォレット層を横断するための中核的なパズルピースと言えます。
Privy は、「暗号プレイヤー専用のウォレット」という位置づけにとどまらず、企業が直接再利用できるようにリファクタリングされたツールとなり、Web3の利用の敷居を徹底的に下げました。
Privyの主要な利点は、強力なAPI能力にあります。企業はPrivy APIに接続するだけで、ユーザーに使いやすいWeb3ウォレットを迅速に展開でき、異なるウォレットへのインターフェースの個別開発や、暗号技術への多大な人員投入を必要としません。この簡単に見える一歩が、Web3ウォレットのアプリケーションロジックを徹底的に変えました。それはもはや暗号通貨愛好家だけが使う「ニッチなおもちゃ」ではなく、企業も簡単に参加できるようになりました。
2025年末までに、Privyは1.1億を超えるプログラマブルウォレットをサポートし、これらのウォレットは世界中に広がり、さまざまな企業やユーザーに役立っています。Stripeにとって、Privyの中核的な価値は、Web3インフラを「一般的なもの」にすることです。
支払専用 L1 Tempo が間もなくメインネットに登場
BridgeとPrivyが収購したパズルピースであるなら、TempoはStripeと暗号通貨ベンチャーParadigmが共同で孵化した「自社製品」です。
Stripeは年次報告書で、支払いシーンでの既存のブロックチェーンの欠点、スループット、信頼性、コストの予測可能性、プライバシーを含むことを率直に指摮。より深刻な問題として、AIエージェントが大量の取引を開始するようになり、将来は秒間数百万から数十億の取引を処理する必要があると考えています。既存のブロックチェーンのアーキテクチャでは、この要求にはまったく耐えられないと考えています。
Tempo のデザイン哲学は非常にシンプルです：支払いに特化しています。提供される主要機能には、専用の支払いチャネル、サブセコンドの確認、オプションのプライバシー、ステーブルコインによる手数料支払いなどがあります。Stripe によると、Visa、Nubank、Shopify などの企業が Tempo のグローバルペイメント、埋め込み型金融、送金など、さまざまなアプリケーションシナリオでのパフォーマンスをテストしており、Tempo メインネットも近日公開予定です。
最も興味深いエピソードは Klarna からもたらされました。この企業の CEO はかつて有名な暗号疑似科学者であり、暗号技術には関心がないと公言していました。しかし、Tempo を体験した後、彼の態度は180度変わり、Klarna は Tempo テストネットワークをベースにしたステーブルコインを発行する最初の銀行となりました。
未来はここに：エージェントビジネスの台頭
さらに興奮すべきは、「代理店ビジネス」（Agentic Commerce）の台頭です。Stripe は、将来のインターネット取引は主に AI エージェントによって行われると予想しています。私たちは単なるハイプ期を遥かに超え、構築および実際の適用段階に入っています。
・ Stripe と OpenAI は Agentic Commerce Protocol（ACP）を開発し、ChatGPT に組み込まれた最初のショッピング体験をサポートしています。
・ Shared Payment Tokens を導入して、代理がクレデンシャルを公開せずに支払いを開始できるようにしました。
・ さらに、Machine Payments を開始し、開発者は数行のコードでエージェントに直接料金を請求できます。Stripe は、x402 プロトコルを使用して USDC ステーブルコインをベース チェーン上で使用して支払いを実現し、将来はさらに多くのプロトコル、支払い方法、通貨、およびブロックチェーンを拡張します。
Stripe は、Tempo のアーキテクチャが AI 時代のエージェントビジネスとマイクロペイメントに適しており、これが Stripe の主要な方向性であることを特に強調しています。数え切れないほどの AI エージェントがインターネット上で自律的に協力し、サービスを購入し、データを交換する時代に、必要とされるのはスループットが高く、コストが低く、プログラム可能な決済層です。
Stripe が PayPal を買収？ 未確認の大胆な賭け
Stripe が年次報告書を公開した同じ日、Bloomberg が報じています：Stripe が PayPal の全てまたは一部事業を買収する可能性を検討しているとのことです。
タイミングは非常に微妙です。PayPal は困難な状況にあります：2025 年には時価総額の約3分の1を失い、現在の時価総額は約435億ドルです。一方、CNBC によると、Stripe は従業員と株主に買収案を提示し、企業価値が1兆5900億ドルに達し、1年前の9150億ドルから74%も急増しました。Stripe の共同創業者兼社長であるJohn Collison は CNBC に語ったところによると、同社は現時点では IPO を考えておらず、これが現在の製品および事業成長の注力を逸らすことになると述べています。
もし取引が成立した場合、Stripe にとっては、高いエンゲージメントを持つ消費者ウォレットであるVenmo を手に入れることができ、PayPal の企業向け取引関係およびブランドによるチェックアウト機能を得ることができます（最近は成長が鈍化しています）。さらに重要なのは、これによって Stripe の消費者側での影響力が大幅に強化されることでしょう——Stripe は常に商家向けに強い存在でしたが、消費者ウォレット領域では比較的に弱かったです。しかし、戦略的なビジョンは理想的である一方、取引には実際の困難が伴います。これには独禁法監視、資金、統合などが含まれます。
Stripe の社長であるJohn Collison はインタビューで興味深い回答をしました。「PayPal は明らかに過去数年間は苦しんでおり、Apple Pay や Google Pay などを含めて市場全体が大きく変化しました。私はどんな M&A の仮定についても話すことはできませんが、彼らは確かに困難な状況にあります」と述べました。この回答は巧妙であり、買収に関する関心を否定せず、また交渉を確認することもなく、PayPal の困難さと市場の変化を認めています。
まとめ
総括すると、Stripe の2025年の物語は非常に明確です：ステーブルコインを使って金融の地理的境界を破り、Privy を使って暗号通貨の利用障壁を下げ、そして Tempo で将来のAIエージェントの兆件取引を引き受け、エージェント型ECとAIをつなげる。
Bridge の4倍の成長、Privy の10億ウォレット、Tempo のテストネットの展開、およびB2B領域でのステーブルコインの浸透は、静かに世界経済のインフラを再構築しています。
我々はおそらく、真の意味での「インターネット原生の金融システム」の誕生を目撃することになるでしょう。その時には、AI がステーブルコインを使ってあなたの買い物を手伝い、クロスボーダー支払いが特定のブロックチェーンを通って行われ、あなたのウォレットが銀行のアプリではなく、さまざまなアプリに埋め込まれたプログラマブルな口座になっているかもしれません。これはSFのフィクションではなく、これがStripe が構築している未来です。
手紙のとおり、優劣の選別機はますますスピードアップしています。 Stripe は、この機械を単なる観客にしないで、むしろこの機械にパワーを供給するエンジンになりたいと考えているようです。
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