すべての人々が中東の戦争ができるだけ早く終結することを望んでいます。

トランプが「3週間以内に撤退する」と表明し、5月の中国訪問の日程が確定し、ホルムズ海峡を通過した10隻のタンカー、イラン外相と議長が制裁リストから削除され、米イランの秘密交渉の噂……

これらのサインは、中東の戦争が短期間で終息する可能性を示しています。

戦争終結の最良の時期は昨日であり、次に今日です。トランプ政権にとって、戦争を長引かせることには何の利益もありません。彼の前にあるのは、「良いか悪いか」の選択ではなく、「より悪いか最悪」の選択です。戦争拡大を避け、今年11月の中間選挙に影響を与えず、さらには2028年の大統領選挙に波及させないためには、戦争をできるだけ速やかに終結させる必要があります。

ホルムズ海峡とエネルギーの駆け引き

もし戦争が本当に終結すると、ホルムズ海峡はどのような状態になるでしょうか？ 長期間封鎖される可能性はありますか？

現実的な観点から見ると、このような可能性は実際には低いです。イラン政権が交代しなくても、一連の軍事攻撃を受けた後、その総合力は明らかに弱体化し、世界と対立するために単一の海峡に長期間依存するのは困難です。

さらに重要なのは、これがヨーロッパだけの問題ではないということです。実際に最初に圧力を受けるのは、おそらくイランの最大の顧客の1つである中国です。

ヨーロッパは他の地域からエネルギーを調達できますが、中国はホルムズ海峡への依存度が高いです。航路が長期間閉鎖されると、中国が直接的に受ける圧力はより大きくなります。したがって、この問題の中核的変数は実際には中国の態度であり、特に中米間のコミュニケーションと調整が後続の状況に影響を与える可能性が高いです。

同時に、米国のこの問題への耐圧能力は明らかに強力です。過去数年間、米国のエネルギー生産の国内化度合いは著しく向上し、かつてのように中東の原油に高度に依存していません。供給側から見ると、ホルムズ海峡に問題が発生しても、米国本土に直接影響を及ぼすことは比較的限定的であり、実際に影響を受けるのは主にヨーロッパとアジアの国々です。

もちろん、よりグレーでありながら実現可能なシナリオもあります：イランは海峡を完全に封鎖する能力があるとは限りませんが、「通行料金を徴収」する可能性があり、通過するタンカーに対して事実上の恐喝を行うことができます。この方法も持続的な騒乱をもたらすでしょう。

米国はこのような行為を受け入れてはならないと明言していますが、「受け入れるかどうか」と「阻止することができるか」は別の問題です。

この状況では、異なる国々の対応が分化する可能性が高く、例えばイランは生き残るために「中国に目をつぶる」ことがあるかもしれず、それによって貿易ルートやフローが再構築され、いくつかの中間段階：転送、再販、アービトラージが生じる可能性がありますが、これにより中国のビジネスマンが安く購入した石油をヨーロッパに密輸して巨額利益を得ることができ、問題がより複雑になる可能性があります。

混乱なイラン政権

『ニューヨーク・タイムズ』は最近、イランに関する一連の記事を掲載しました。その中には、長年にわたり独裁体制を研究してきた複数の記者が含まれています。彼らは重要な判断を下しました：現在、イラン国内は非常に分裂しており、権力構造は曖昧であり、ある程度「誰もが本当の決定を下していない」状況です。

報道によると、2019年のイランでの大規模抗議の際、実際にはイラン政権は崩壊の瀬戸際にあったことがあり、内部状況は非常に脆弱だったが、外部からは知られていませんでした。しかし、外部から見る限り、その時点でハメネイはさまざまな手段を使って状況を「抑え込んで」、政権が再び安定したように見せ、その危機を乗り越えました。

問題は、2か月前にハメネイが米イスラエルの共同攻撃で死亡した場合、彼の息子であるムジェタバがこの混乱した状況で本当にその状況を受け入れられるかどうか、誰もが確かな答えを出せない問題です。

この背景の中で、トランプの戦略は比較的明確です。彼が単に安定した政府と交渉しているのではなく、イラン内部でより「親米」または協力的な派閥を特定し、選別しようとしているのです。

交渉が成立すれば、アメリカは外部の力を使ってこの派閥を支援する可能性があります。

現時点で最も権威のある「支援可能な勢力」は、レザ・パフラヴィ（Reza Pahlavi）です。

40年間の亡命者、パフラヴィ王子

1978年、17歳のパフラヴィはアメリカに飛行機の訓練を受けに行きました。翌年の1979年にイスラム革命が勃発し、「パフラヴィ王朝」と「イラン帝国」は終わり、君主制も廃止されました。その後、政権は交代し、「イラン・イスラム共和国」となりました。彼は帰国することができなくなり、アメリカに定住しました。

その後の40年間、彼は亡命皇太子の地位で、西洋のシンクタンクやメディアと交流し、イランの政治の舞台から一歩も離れませんでした。

名声がなければ、言葉は達成されません。旧体制が崩壊し、英雄が現れる際、旧帝国の血統を持つことは非常に大きな政治的資産です。

そして今、パフラヴィは彼の亡命生活で最も象徴的な「輝かしい瞬間」を迎えています。今年の2月末にハメネイが米イスラエルの共同作戦で殺害された後、パフラヴィは3月に政治的な活動を激化させました。

彼は何度も述べていますが、自らの目標は必ずしも君主制を復活させることではなく、イラン人に政体の選択の自由を与えることです。人々が共和制を選ぶならば、彼はそれを受け入れると述べています。彼は西洋のメディアやシンクタンクのイベントに頻繁に登場し、西側諸国にイラン政府に圧力をかけ、最近の「女性、生命、自由」の抗議運動など、イラン国内の人権運動を支援するよう呼びかけています。

最も重要な出来事は、2026 年 3 月 28 日にテキサス州で行われたCPAC（米国保守派政治行動会議）でのスピーチ、および同じ月にワシントンで行われた支持集会です。

CPAC では、パレビのスピーチは非常に魅力的であり、中心的な内容は、イランの未来をアメリカの価値観と深く結び付けることでした。彼は聴衆に対し、自由なイランはもはや核の脅威ではなく、テロリズムを支援せず、ホルムズ海峡を封鎖しないだろうと伝えました。さらに、イランはアメリカとイスラエルと戦略的パートナーシップを築き、これによりアメリカ経済に 1 兆ドル以上の潜在的な利益をもたらすことになるでしょう。

スピーチの終わりには、彼はさらにトランプのスローガンを模倣し、会場を沸かせる言葉を投げかけました。「トランプ大統領はアメリカを再び偉大にしていますが、私はイランを再び偉大にしようと思っています。MIGA。」

彼は外界の最大の懸念にも故意に応じました。イランはイラクではないと言い、かつての「去党化」への失敗を繰り返すことはないと誓い、権力の空白が無政府状態に陥ることはないと述べました。彼は現在の官僚機構と一部の軍事施設を維持することを約束し、神権的な圧制を受ける最高層だけを排除すると述べました。

西側メディアの描写もこの月に静かに変化しました。Fox News や『エルサレム・ポスト』は、彼を「元皇太子」と紹介するのではなく、「イランの反対派指導者」と紹介するようになりました。

一部のイラン系アメリカ人がコプリ広場でデモを行い、イランのイスラム共和国の崩壊を訴えました

「都市、世代、社会階級を超えて、パレビは広く認知され、真の正当性を持つ反対派の人物となり、その名前は全国で叫ばれています。」『エルサレム・ポスト』の記事は指摘しています。「多くのイラン人にとって、彼は単なる政治的選択肢の1つに過ぎません。彼はイスラム共和国との明確な決別、およびイランがその外側の国との連続性を象徴しています。」

パレビは過去2年間、象徴に過ぎず、多くの実質的な準備作業を行ってきました。

2025 年 4 月には、彼が公式に「イラン繁栄計画」（Iran Prosperity Project）を発表しました。この計画は、100 人を超える専門家が数年かけて作成し、170 ページにわたる権力移行オペレーションマニュアルです。その中心的なロジックは、「転覆する方法」から「転覆後の初日から第180日までの対処方法」に焦点を移し、制裁の解除、海外に凍結された 1,200 〜 1,500 億ドルの資産の回収、エネルギー供給の再建、軍隊の統合、国民投票の実施などが含まれています。

彼の焦点は、イランが政権崩壊後にイラクやリビアのような無政府状態に陥るのを防ぐことでした。

2025年10月、彼は「我々はイランを取り戻す」（We Take Back Iran）というデジタル動員プラットフォームを立ち上げました。彼のチームによると、2026年初頭までに、何万人ものイランの現役治安部隊、警察、政府職員がこのプラットフォームに登録し、政権転覆時に寝返る意向を表明しました。

パフラヴィ派の「イランを取り戻す」計画の中心的な政治的賭けは、イランの正規国防軍（Artesh）に寝返りを呼びかけることでした。この35万人の武装勢力は、革命防衛隊（IRGC）と体制的に並行して存在していますが、長年に渡り蚊帳の外に置かれていました。

イラン国内軍の長期的な葛藤

イランの2つの軍隊の間の長い葛藤は、イランの政権転覆の別の突破口でした。

この高度に軍事化された神権国家内で、国防軍（Artesh）と革命防衛隊（IRGC）の敵対は一朝一夕のものではなく、1979年の政権成立以来、この2つの武装勢力は血縁と魂の面で全く異なっています。

国防軍は、イランの歴史ある正規軍であり、その職業的伝統、軍の規律、さらには多くのベテラン司令官の家族の記憶は、より世俗的で民族主義的なパフラヴィ朝時代まで遡ることができます。彼らにとって防衛すべきは「ダレイオス大王とクロイスの土地」です。

一方、革命防衛隊は、ホメイニとその前任者が自らの政権を強化するために設立した「私設軍」です。そのため、革命防衛隊は、イラン最高のミサイル部隊、最も巨額の海外秘密口座、さらには国家の建設、通信、エネルギー産業をその巨大な商業帝国を通じて独占しています。

テヘランでは、革命防衛隊の中級将校は北部の一等地を持っているかもしれませんが、国防軍の大佐は家族全員の基本的な医療保険についてまだ心配しているかもしれません。2026年の戦争では、これら2つの矛盾が臨界点に達しました。

2026年3月中旬の戦場レポートによると、外部からの空爆に対処する際、国防軍は多くの最前線の対空任務と領土防衛任務を引き受けましたが、補給は非常に乏しかったです。物流の要を握るとされる革命防衛隊が、負傷した国防軍兵士の医療輸送を拒否し、弾薬すら差し押さえたとの報道があります。これにより国防軍内で大きな怒りが巻き起こりました。

アメリカ軍がカタールを通じて、イラン国防軍の指導者と非公式のコミュニケーションを取っているとの兆候があります。

これらの分析は最終的に、「分立した諸侯」であるイランにおいて、アメリカ軍も最適な「地方政権」を特定し、支援してイランの支配権を再構築していることを示唆しています。

アメリカの中間選挙の現実的な圧力

戦争の反響は最終的に、最も現実的な場所であるガソリンスタンドにも伝わります。

中間選挙が迫る中、イラン戦争がアメリカ国内政治に与える否定的影響が表面化しています。

非常に重要な変数の1つは、イラン戦争がアメリカ国内で本来あまり支持されていないということです。これは多くのアナリストが批判してきたトランプ大統領のポイントであり、この戦争のパブリックリレーションズは基本的に失敗しており、むしろ効果的な物語が最初から築かれていなかったとさえ言えます。一般のアメリカ人にとって、彼らは地政学的な複雑な論理に関心がないかもしれませんが、ガソリン代などの生活費に非常に関心があります。

したがって、情報は層になっています。ニュースに関心を持っている人やもともとトランプを強く支持している人々のような人々にとっては、この戦争は「大局的に重要である」と感じるかもしれませんし、世界情勢やエネルギー、地政学と関連しているかもしれません。しかし、ほとんどの一般のアメリカ人にとって、彼らの感情は非常に具体的です：毎週の給油に100ドル以上かかることは、どんな大きな物語よりも直接的です。

現在、多くの地域でガソリン価格が3.8ドル以上に上昇しており、数か所では1ガロンあたり4ドルを超えています。このような状況下で、トランプは「これは一時的な痛みだ」と強調していますが、論理的には問題ありませんが、有権者の心理的には立証が難しいです。なぜなら、ほとんどの人にとって、一時的な痛みこそが最も明確で無視できない痛みだからです。

選挙につながるかどうかはまだ判断が早すぎます。しかし確かなことは、インフレが政府の信頼を侵食しており、「キッチンの経済」が再び決定的な要因となっていることです。

議会の構図から見ると、戦争そのものの直接的な影響は限定的です。ガソリン価格の上昇などの経済的要因の影響を受けると、現時点で投票すると、共和党は下院を失う可能性がありますが、中間選挙まで7か月もあるため、戦争が終わっておらず、状況は不透明です。

また、アメリカ国内での反戦感情が圧倒的な合意に至っておらず、反対派は強力な動員を形成しておらず、非反対派も特に固執していないため、このような「中間的な状態」は実際には選挙結果に激しい波及をもたらすのは難しいです。

本当に意味のある分析は、少なくとも6〜7月まで待って、おおよそ20〜25の重要な揺れ動く地域を個別に分析し、比較的信頼できる判断を形成することができる可能性があります。

共和党は下院を失うリスクに直面していますが、上院の構図ははるかに確固としています。

デモクラット党が状況を本当に変えたい場合、現在の議席を維持したうえで、少なくともさらに4議席を獲得しなければ実質的な優位性を持つことになります；3議席を獲得してもあまり意味がありません。なぜなら、50対50の状況では、副大統領の一票で僵局を打破できるからです。

したがって、現在の各州の構造から見ると、民主党が上院を制するのは非常に難しいでしょう。テキサスやアラスカのような州では、民主党には実質的な勝機がほとんどありません。逆に、ニューハンプシャーのような揺れ幅のある州がチャンスを持っており、さらにはノースカロライナも民主党の争点になる可能性があります。

全体として、民主党の理論上の「天井」は4つの議席を獲得することですが、現実的には1〜2つの議席の増加にとどまり、また最も激しい段階にはまだ遠いです。多くの州では党内予備選挙すら進行中であり、例えばテキサスでは、民主党が擁立した候補者自体が充分に検証されておらず、過去の発言も繰り返し取り上げられており、これらは競争力を削ぐ要因です。

2028年の選挙の中盤から後半にかけて、議会は「分裂」することになります：共和党が上院を掌握して人事任命や外交権を守り、「Save America Act」などによる潜在的影響により、世界中の資本がアメリカに加速的に流れ戻す可能性があります。

これらの期間中、財政援助が通過しづらい状況下では、大規模な国内刺激策は実現しづらくなります。このような政治的な行き詰まりは政府の効率を低下させるかもしれませんが、マクロ経済の観点から見ると、行政命令による一方的な強化により、アメリカのエネルギー採掘や国境安全保障などの要といった分野において、政策の極めて一貫した連続性を維持する可能性があります。

金融市場の再定価

現在のイラン情勢において、世界的なマクロ資産の評価モデルは大きな再構築を経験しています。

この再定価の中心的な変数は、アメリカがエネルギー優位を活かして、世界の富を指向性のある収奪および再分配を行っていることです。通貨市場では、ドルの覇権地位は混乱の中で弱体化するどころか、逆に逆強化されています。

それに対して、ユーロはエネルギー不足と政治的分裂による長期的な価値下落局面に陥っています。フランスとスペインの軍事行動で露呈された欧州の防衛の弱さは、ユーロに対する市場の信頼を大きく損ないました。

アメリカは地政学的な嵐の中での安全な島を求めて、全球的な資本がアメリカに加速的に流れ戻す可能性があります。

そして、このシナリオで金の上昇に貢献したのは、三つの重なり合った要因です：

まず、地政学リスクプレミアムです。パフラヴィーが本当に地位を固めるまで、必然的に真空期を迎えます。イランが最終的にどうなるか誰にもわからず、状況が完全に落ち着く前に、革命防衛隊が完全に崩壊されていない、残党が残っている、地域代理人が活動的である限り、金価格は高水準を維持します。この要因は状況が明確になるまで持続します。

次に、米ドル信用の構造的圧力です。パフラヴィー政権が最終的に確立され、石油ドルが拡大されるとしても、その前に、アメリカは巨額の戦争を経験し、インフレが急騰し、アメリカの財政の持続可能性が再び問われます。金はこの過程で「貨幣信用ヘッジ」として機能し、単なる地政学リスクの避難手段ではありません。

三番目に、世界中央銀行の構造的な金購入トレンドがあります。このトレンドは2022年以降既に形成されており、中東戦争はそれを加速させるだけであり、逆転させるわけではありません。

一方、ビットコインへの影響は、二つの次元で考える必要があります。

最初の次元は流動性です。

原油価格の下落、インフレの鎮静、米連邦準備制度の利下げ余地開放により、リキディティが再度緩和されるマクロ環境となっています。歴史的に、米連邦準備制度が緩和に転じるたび、ビットコインは最大の恩恵を受ける資産の一つです。なぜなら、ビットコインは他のどの伝統的資産よりもリキディティに敏感だからです。この観点から見ると、ビットコインは明確な恩恵を受ける側です。

過去数年間、ビットコインはナスダックとの相関関係が非常に高いことがありました。グローバルリスクプレミアムが急騰した際、2020年3月のパンデミックの衝撃、2022年の利上げサイクル、またはどんな大きな地政学的イベントでも、ビットコインは理論上持つべき「ヘッジ資産」属性を示さず、リスク資産と一緒に下落し、しかも下落幅はしばしばより大きいです。

その理由は、直接的です：ビットコインのマージナルホルダーは、現在もリスクを好む機関投資家や個人投資家であり、リキディティが締め付けられると、キャッシュを得るために最もボラティリティの高い資産を優先的に売却します。ビットコインは、彼らのポートフォリオで最もボラティリティの高い資産の1つです。

したがって、戦争勃発、原油価格急騰、グローバルリスクセンチメントの崩壊の最初の段階では、ビットコインはおそらくナスダックと一緒に下落し、さらに激しく下落する可能性が高いです。これは論理的な矛盾ではなく、市場構造によるものです。

ビットコインの鍵となる変数は戦争そのものではなく、米連邦準備制度の反応経路です。原油価格の急騰が米連邦準備制度にリキディティの再引き締めを強いると、ビットコインは短期間リスク資産と一緒に下落し、その下落幅はかなり激しいかもしれません。しかし、米連邦準備制度がインフレと景気後退の間で妥協し、緩和を維持するか、さらには量的緩和を再開することを余儀なくされた場合、ビットコインは最も直接的な恩恵を受ける資産の1つとなります。

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