戦争はまだ終わっていませんが、市場はすでに前倒しで価格設定を始めているようです。

ほぼすべての資産が上昇しています

3月27日から数えて、S&P 500指数は約10%反発し、3週連続の上昇を見込んでいます。NASDAQ 100はさらに大幅に上昇し、約12%上昇し、10営業日連続で上昇しており、これは2021年以来の最も長い上昇記録です。

株式市場のクローズでは、ダウは0.66%上昇し、S&Pは1.18%上昇し、ナスダックは1.96%上昇しました。暗号通貨関連株が総じて上昇しています：Robinhoodは1日で10%超上昇し、Circleは約7%上昇し、Coinbaseは5.65%上昇し、Riotも4.32%上昇しました。日本と韓国の市場も追随しています。日経225は0.71%上昇してオープンしました。これは3月以来、初めて58,000ポイントを突破しました。韓国のKOSPIは2.98%上昇して6,145.62ポイントとなっています。

ビットコインに関しては、火曜日に最高で76,120ドルまで上昇し、2月6日以来の新高を記録し、75,000ドルの重要なサポート地域を回復しました。分析家のCryptoBlocktoは、ビットコインが上昇トライアングルの73,000ドルの上限を突破し、日足のRSIが63に上昇しており、次のターゲットは80,000ドルで、測定目標は89,050ドルで、現在の価格から約18%高いです。

ビットコインのオンチェーンデータにも注目すべきです。2026年以来、ビットコインの1日平均取引数は62%増加し、4月5日には765,130件に達し、17か月ぶりの高値を記録しました。アナリストのCW8900ははっきりと述べています。「現在のビットコインの日次取引数は、BTCの価格が120,000ドルの水準にあったときよりも高くなっており、ネットワークは牛市の動きを示しています。」

もちろん、すべてが順風満帆というわけではありません。暗号市場のファンディングレートは、主要取引所のBTCとETHにおいて負の値を記録し、空売りポジションを維持するために空売り側が料金を支払っている状況です。感情的には、ベアリッシュなサインはまだ消えていません。

しかし、市場は「戦争が終わるという期待」のために上昇しているようです。

Goldman Sachsのデルタワン取引担当者リッチ・プリヴォロツキーの言葉が問題をよく表しています。「市場はまるでイランとの戦争に勝利したかのように宣言しており、その衝突自体がまだ本当に終わっていないにもかかわらずです。」

Tom Leeの解釈はより直接です。彼はCNBCのインタビューで、現在の軍事支出は月額約3000億ドルであり、将来的には6000億ドルに上昇する可能性があり、経済に著しい刺激を与えると述べました。石油価格が20ドル上昇した場合、家庭ごとに約1200億ドルの負担が増加するだけであるとし、「総合的に見ると、戦争は現在実際に企業の利益を助けている」と述べました。

彼は第二次世界大戦の先例を引き合いに出しました。1942年5月に米国株が底をついた時、米国が参戦してからわずか5か月後であり、その時点で兵士がヨーロッパや太平洋の戦場に一歩も踏み入れていなかったと述べました。「市場は結果を事前に消化するのが得意であり、現在の株価上昇は、市場が好ましい結末を価格設定していることを意味しています。」

第2ラウンドの協議が間もなく開始

これを実現した可能性があるのは、地政学的な緩和かもしれません。

トランプは4月14日にフォックスニュースのインタビューで再び強調し、「イランとの戦争は終わりに近づいている」と述べました。さらに、「今、イランは合意をしたがっていると私は思います。」と付け加え、新たな米イラン協議が「おそらく今後2日以内」にパキスタンで行われる可能性があると《ニューヨーク・ポスト》にも明かしました。

これは先週土曜日の「長時間のが結果の出なかった」イスラマバードでの会議を踏まえての継続です。米イラン双方は北京時間の4月8日に2週間の停戦を宣言し、期限は4月22日です。アラブ首長国連邦の外交筋の話とロシアの引用によると、停戦の延長に関する議論は現在進行中です。

アメリカは誰を代表して出席するのでしょうか？トランプは具体的には明かしませんでしたが、自身は出席しないと確認しました。CNNの情報筋によると、期限前に新たな対面会談を実現することができれば、ペンス副大統領が第2ラウンドの協議を主導すると予想されています。ペンスは、トランプが望むイランとの「巨大な取引」を達成するために引き続き努力すると述べています。

情報が伝わると、WTI原油は水曜日のアジア市場で一時的に4%急落しました。同時に、ホルムズ海峡を通過する商船の状況が改善しています。

ウォールストリートジャーナルによると、過去24時間で20隻以上の貨物船、コンテナ船、および油船が海峡を通過しており、それでも戦前水準のわずかな部分に過ぎません。

BCA ResearchのチーフアメリカンインベストメントストラテジストであるDoug Petaは、「決算シーズンが始まるにつれて、企業の基本的要因はイラン情勢の話題よりも株価の動向をより力強く駆動している」と述べました。

戦争の騒音はまだ続いていますが、市場は前に向かっています。

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