米国連邦準備制度の権限移譲危機：ワシントン提案が前後に阻まれ、円滑な移譲が不確実に

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米連邦準備制度の権力移行が急速に波乱を呈しています。

原文のタイトル: 「次週の公聴会に向けて、民主党議員が激しく批判、ウォーシュ氏：10億ドルの資産を「非公開」、トランプの「操り人形」となる」という記事
原著者: 何浩、叶桢、ウォールストリートジャーナル

アメリカ合衆国大統領トランプ氏によって指名された米連邦準備制度（FRB）議長候補のウォーシュ氏は、上院民主党員の激しい反対に直面しています。彼の10億ドルを超える「非公開」資産は倫理およびコンプライアンスの論争を引き起こし、この困難が世界で最も重要な中央銀行の指導層が円滑に引き継がれるかどうかへの市場の懸念を高めています。

英フィナンシャル・タイムズによると、上院銀行委員会の上位民主党員エリザベス・ウォーレン氏が木曜日にウォーシュ氏を激しく批判し、彼が中核的な金融資産を隠していると非難し、「彼が確認されれば、トランプの『操り人形』となる」と明言しました。同日、委員会の11人の民主党議員が団結して圧力をかけ、ウォーシュ氏の確認公聴会を完全に延期するよう要求しました。

この人事争議は、現職のFRB役員に対するアメリカ政府の法的措置と重なり、ウォーシュ氏の現在のFRB議長パウエル氏が5月15日に任期満了する前に承認される可能性が著しく低下しました。投資家は、この政治的な駆け引きがFRBの独立性に直接打撃を与え、指導層の権力空白や政治化傾向が、米国の将来の金利経路の市場価格設定を再構築する可能性があることを注視しています。

両党の議員の反対がますます激しくなる中、来週（4月21日）に予定されていた上院公聴会は、火花が散ると予想され、FRBの権力移行は前例のない不確実性に直面しています。

資産の非公開がコンプライアンスの論争を引き起こす

この騒動の要因は、ウォーシュ氏が巨額かつ不透明な財務状況にあります。米国政府倫理事務所（OGE）が公開した69ページにわたる開示書によると、ウォーシュ氏は最近、13億ドルを超える資産を申告しています。そのうち10億ドル超がStanley Druckenmiller家族のDuquesneオフィスが運営する複数のファンドに投資されています。しかし、ウォーシュ氏は機密保持契約を理由に、Juggernautファンドというファンドの下部資産を開示することを拒否しました。

エリザベス・ウォーレン氏はこれについて「深刻な懸念」を表明しました。彼女は、10億ドル以上の資産が完全に未知のエンティティに流れ込んでいることは、これが危険なサインであるだけでなく、「花火と火花を伴う危険なサイン」であると指摘しました。ウォーレン氏は、ウォーシュ氏がこれらの資産を売却することを約束しても、初期の開示がないため、これらの財務の複雑さがFRB議長に着任する前に徹底的に解決されたかどうかを外部が検証できないと強調しました。

OGE は、ワシントンの開示レポートが連邦倫理規定に準拠しており、一部の資産を売却すれば適合すると述べましたが、民主党は、トランプ政権では誰もが完全な財務情報開示や利益相反のない状態で指名を進めることができるとは考えていません。

両党の狙い撃ち、聴聞会の延期リスク

資産の透明性の問題に加えて、ワシントンの指名プロセスは、米連邦準備制度の独立性を巡る両党の駆け引きの賭け金となっています。銀行委員会の 11 人の民主党員は、委員会の共和党議長ティム・スコット宛てに明確な手紙を送り、現在の連邦準備制度議長であるジェイ・パウエルと連邦準備制度理事リサ・クックに関する調査が終了するまで、ワシントンの指名プロセスを進めないよう明確に要求しています。

ワシントンは、民主党の集中砲火に直面しているだけでなく、共和党内部からも妨害を受けています。銀行委員会の共和党員であるトム・ティリスは以前、司法省がパウエルに対する調査を放棄するまで、委員会でワシントンの指名が進むのを阻止すると誓っています。

現在、共和党は委員会でわずかな 13 対 11 の僅差の多数を持っており、これはティリスの反対票だけでワシントンを本会議でブロックするのに十分だということを意味しています。

ホワイトハウスの圧力と連邦準備制度の独立性への懸念

現在の指名に関連する停滞は、トランプ政権と連邦準備制度の間でエスカレートする矛盾に原因があります。トランプは何度もパウエルを公然と非難し、利下げが十分に速いとは言わず、さらには「バカ」とまで呼びました。そしてメディアに対し、「ワシントンが着任した際には」、金利が低くなるだろうと述べました。

現在、トランプ政権は連邦準備制度に圧力をかけるために2つの訴訟を行っています。1つ目は昨年、2038年まで任期を持つはずだった理事リサ・クックを解任すると発表し、未確認の住宅ローン詐欺の告発を理由としており、この訴訟は現在最高裁判所で審議中です。2つ目は、銀行総裁館の25億ドルを超える改修プロジェクトに関するパウエルへの刑事捜査を行っています。

この改修プロジェクトに対する召喚状が最近撤回されたものの、トランプの長年の支持者であるコロンビア特別区の連邦検事ピロは控訴する考えを示し、そのチームは今週火曜日には連邦準備制度の現場を訪れています。

ホワイトハウスの首席経済顧問であるケビン・ハセットは今週、司法省が超過費用の問題に対して調査を行うことを望んでいることを明らかにしました。トランプはこの調査を公然と支持し、パウエルが任期満了後に自主的に辞任しない場合、直接解雇すると脅しています。

権力の移行には多くの変数が存在

司法捜査と議会の阻止の両方の圧力が、連邦準備制度の権力移行を円滑に進めるのを深刻に妨げています。もしウォール氏が5月15日までに上院の承認を得られない場合、米国の通貨政策の指揮権は法的な未知数に直面することになります。

パウエル氏は以前、後任者が確認されない場合、臨時議長として留任する意向であり、この措置は法的および前例の両面で十分に正当化されていると強調しています。法律家たちは広くパウエル氏の立場を支持し、連邦準備制度理事会は議長の空席時に他のメンバーに臨時の執務を委託する権限を有し、また昨年の複数の判例が、上院の承認が必要な地位について、大統領は上院の支持を得ていない場合に独断で代理人を任命する権限を有さないことを確認しています。

しかしながら、外部からは、トランプ政権がこの法的枠組みに挑戦し、他の理事会メンバーを後任に任命しようとする可能性にますます懸念が高まっています。この潜在的な法的衝突は、市場の連邦準備制度の政策決定の独立性への信頼を一層揺さぶり、投資家に、曖昧な政策環境の中でリスクを再評価するよう迫る可能性があります。