「牛来」は、先週末に現実世界で急速に広がった現象級のミームイベントであり、ミームコイン市場でも最も注目を集める存在となった。

そこでこの記事では、「牛来」から始めよう。先週末の振り返りを行うと同時に、各チェーンの最新状況を踏まえつつ、今週の展望として潜在的なチャンスも見ていく。

BSC、牛が来た

BSCは間違いなく現在最もホットなチェーンだ。週末にCZのツイートがMarsCoinへの「分流」と見なされ、論争と幣価の激しい変動を引き起こしたが、全体的に見れば、BSCでは今回確かに良い出来事が起こっていると思う。

まず「牛来」について話そう。現在このコインの価格は最高時価総額約4700万ドルから約3300万ドルまで下落しており、オッズ的にはそれほど魅力的ではなくなっているかもしれない。このコインに最も類似した英語圏の対象は、1ヶ月前にSolana上で最高約4700万ドルの時価総額に達したアライグマの$Jimothyだろう。

このような約5000万ドル近い時価総額に達する対象には、「陰謀」があるのか？確かにあるだろう。しかし、その陰謀には少なくとも論理があり、「良性の陰謀」と見なすことができる。最近の高支配率で純粋にシグナル配信に依存する$CATE、$TOAD、さらには$ANSEMと比較すると、牛来のようなコインは100〜300万ドル未満の段階で、確かに一定の市場の自然な合力があった。

牛来という映画が公開されたばかりの時点で、この映画、さらにはこのイベントのミーム度に対して十分に鋭い嗅覚を持っているかどうかが、牛来のこの相場を掴めるかどうかを決定づける。このコインが実際に上昇する前は、分流やイベントのその後の盛り上がり具合、十分に良い流動性環境が支えられるかどうかを懸念していたかもしれない。

しかし、多少なりとも100ドル買って参加していなければ、確かにミーム嗅覚を強化する必要があると言わざるを得ない。イベントが全民参加のパフォーマンスアートにまで発展し、資金が介入して約5000万ドルの時価総額まで引き上げることは予測できなかったが、100万ドル規模の時価総額レベルであれば、予測可能で夢を見られる打席圏内と言える。

このコインの良い点はどこか？ナラティブ嗅覚の観点から言えば、すべてのミームプレイヤーにとって公平だ。私たちは皆この抽象的な映画を見ており、各自の嗅覚で対象を見つけることができ、皆が争うような分流状況も発生しなかった。強いて文句を言うなら、$Jimothyはホワイトハウスにツイートされるという後ろ盾があってようやく5000万に達したが、牛来にはそれほどの知名度のある伝播チェーンがない。しかし、このような上限を決めるロジックは、多くの場合、個人プレイヤーとしての私たちのロジックではなく、単に資金の意志に過ぎない。

「ダブルセイント」のツイートだけで盛り上がるのに比べれば、牛来（ニウライ）が本格的に来たのは本当に良いことだ。しかも、客観的で定量化可能な観測指標——微信検索指数がある：

8月15日、牛来の微信検索指数はすでに2億を突破し、8月16日には3億を超えた。年初に爆発的に流行ったロブスターと比較すると、ロブスターの検索指数のピークは約2.2億に過ぎない。データから見て、これは間違いなくトップクラスの中国語ミームテーマだ。

もう一つの良い点は、牛来がこの時価総額の高さに達しても、Binance Alphaからの触媒効果が全くなかったことだ。これは有機的に成長した牛であり、人為的に熟成された牛ではない。外国人がこの経緯を知った後も、大多数は肯定的な評価をしており、良いナラティブだと考えている。保有者の状況を見ればすぐに分かるが、牛来の保有アドレスは合計約24,150で、fomoに表示されている牛来の保有ユーザー数は9,200を超えている。外国人の牛来保有者における割合は決して低くなく、良いナラティブは必ず言語の壁を越え、誰もが理解できるものだ。

もし今後BSCがこの勢いを維持し、分流を減らし、自然な成長で資金を引き寄せる良いナラティブが増えれば、牛来に深く感謝すべきだろう。しかし、資金が介入すれば、最終的には必ず配布（派発）へと向かう。実体のある裏付けを持つ株式から、感情に駆動されるミームコインまで、すべてがそうだ。

CZがMarsCoinを焼却し、その後自分は2つのMarsCoinがあることを知らなかったと述べた件については、問題は彼が2つのMarsCoinを知っていたかどうかではなく、FlapのMarsCoinがすでにBinance Alphaに上場している状況で、市場がこの焼却を何らかの意思表示と見なすこと自体が不健全だ。

彼の行動に計画性があると疑うのは、理解できる感情的な発散だ。突発的な出来事を捉えて利益を得たいと思うのも、人情であり、鋭い能力でもある。しかし、やや過剰反応だ——すでにBinance Alphaに上場しているものがあるのに、それでも焼却を大小文字のNeiroの歴史と比較するのは適切ではない。

幸いなことに、Binance Alphaに上場したMarsCoinはそれほど大きく吸血されておらず、突然焼却された方も一時約3,700万ドルの時価総額に達した後、急速に下落した。市場は今回、十分に断固として理性的な姿勢を示した。

言葉ではなく、行動を見よ。CZ、今回も市場は君にボールを返した。今後特に大きな変化がなければ、この一幕はこれで終わりだろう。

久しぶりにSolanaがバージョンに遅れている感覚だ

別にSolanaが新しいストーリーや遊び方で遅れているわけではない。米国株ミーム以降、ミームコインに新しい遊び方は登場していない。みんなはどちらのストーリーが面白いか、どちらの良い銘柄がうまく結束するか、あるいはどちらの陰謀グループが仕掛けるかを見ているだけだ。オンチェーンには今この程度の人数しかいないし、マルチチェーン取引も便利で成熟している。まだ活動している個人投資家と資金はこれだけしかなく、どのチェーンがどのチェーンから吸血しているかという話はほぼ意味をなさない。どこが盛り上がれば、みんなそこに買いに行くだけだ。

Solanaがバージョンに遅れていると言うのは、やはり「牛来」があまりに成功したため、Solana上の似た注目度の銘柄$Layoooが「フォロー」に見えてしまうからだ。

「Layoo」という呪文のようなBGMに合わせて踊るゴリラがTikTokで話題になり、その後X上で暗号プレイヤーたちによって多くのバイラルな投稿に使われた。もちろんミームコインをやらないWeb2ユーザーもいて、ただ面白がってこのゴリラのダンスを真似している。あの「大展宏图」が大流行した時にみんなが踊っていた感じに少し似ている。

しかし「牛来」と違うのは、このコインは昨日「陰謀盤」として出てきて、最高でも時価総額約440万ドルまでしか上がらなかった。オリジナル作者が支援する$Layooも少し上がって、最高で時価総額約40万ドルに達した。この2つのコインにはそれぞれ言い分がある。出てきた方はオリジナル作者の支援がないため「陰謀盤」と言われているが、デプロイ時期は確かに早い。

海外版の「牛来」もあれば、海外版の「币有」もある。$App、このコインはalon、jsonといったpump.funの公式メンバーから来ていて、ツイートの最後に「Sent from my Pumpfun App」という一文を付けるようになった。この透かし風のフレーズをpump.funがソーシャル面で打ち出すスローガンにするような感じだ。

これで「わざわざ東奔西走する必要はない、币安には何でも揃っている」という言葉を思い出してしまうな…

このコインは先週、時価総額200万ドルに達した後に下落し、一時は10万ドルを割り込んだ。しかしalonはこのフレーズをツイートに付け加え続けたため、昨日は比較的明確な価格回復の勢いが見られ、一時は時価総額60万ドルを突破したが、その後また急落した。もしpump.funの関係者がこのネタをやり続け、このスローガンを実際にAppの共有機能に統合するなら、また復活するかもしれない。

もちろん、Solanaにも明るい材料がないわけではない。$ANSEMは時価総額2億ドルを下回る水準から反発し、一時3.5億ドルに達し、底値が固まり新高値を目指すような感覚を与えた。その理由は、Ansemが新しいプラットフォームANSEM.IOを立ち上げたからだ。

これは真の意味での新しいローンチパッドではなく、実際には$ANSEMに「シャベル属性」を付与し、ついでにDexscreenerのような有料プロモーションのビジネスを行うものだ。ANSEM.IOを通じてトークンを発行することは可能だが、実際にはpump.funを経由しているだけで、単にラッピングしたに過ぎず、pump.funのローンチパッド事業と競合関係にはならない。ただし、このフロントエンドを通じて発行されるトークンは、発行時に少なくとも自己資金で3%を購入し、$ANSEM保有者にエアドロップする必要がある。

また、memeコインの広告看板であるZ500もあり、どのmemeコインでも99〜3999ドルで露出を購入できる。

Baseの反撃、遅ればせながら到来

Baseも昨日、最高時価総額2000万ドルに達する猫の$Basecatを生み出した。これは$CASHCATを非常に彷彿とさせる。主な触媒もCobieがこのコインのXアカウントをフォローしたことであり、その後Base Appの公式ツイッターもこのコインを公然と推し始めた：

したがって、もしCobieが今後Vladのように、次々と「いいね」やフォローを続ければ、Baseにもまた小さな相場が来るかもしれない。Basecatがまだあまり上昇しない理由は、主にBaseが以前参加者を深く傷つけたため、Cobieが継続的にプロジェクトを推すのか、それとも気まぐれなのかについて、皆が楽観的に予想できないからだと思う。

Basecat以外にも、Baseは他のチェーンの米国株memeを模倣しているようだが、現時点ではまだ目立った成果はない。昨日、一時時価総額100万ドルに達した米国株memeがあり、それは$MEMEと呼ばれ、Coinbaseの株式とペアになり、$MEME/$COINというmemeコインを形成した。皆が少し面白いと思った矢先、急速に下落してほぼゼロになった…

本当にプレイしにくい。

潮が引いたRobinhood

Robinhoodチェーンについては特に語ることはない。最近の記事で、我々はこの核心的な見解を繰り返してきた：

$CASHCATの価格パフォーマンスが、Robinhoodチェーン全体の相場を決定づける。

このコインがRobinhood本社に上場した後、これ以上の大きな好材料は見つからない。どんな刺激も効果がなく、このコインが上昇し続けることだけが有効だ。

現在の状況は、このコインがRobinhood本社に上場した当日、出来高1億ドルを超える大陰線の日足を形成した後、ゆっくりと上昇して最高時価総額約1.7億ドルに達し、その後現在の約1億ドルの時価総額まで下落した。このコインが天文学的な売り圧力を受け止められるという事実から、背後に資金やマーケットメーカーがいないとは信じがたい。

個人投資家はこのコインの値動きを決定できなくなっており、最終的に時価総額10億ドル以上に達するかどうかについて、市場は現時点で大きな疑問を抱いていない。ただ、このプロセスは非常に忍耐を要する可能性があり、特に最近の期待が一致しすぎている状況では、この1億ドルの時価総額の節目を守るか割るかは、背後にある資金の意図次第だ。

結び

以上を踏まえ、我々は今週の初めに現在のランキングを示す：BSC>Solana>Base>Robinhood

- BSC：牛が来て、状況は良好。双聖が万一また刺激を与えれば、相場は継続できる。

- Solana：ユーザーの慣性により、他が振るわない時に自然と頭角を現す。しかし今は皆がそれぞれ主張を持っているため、逆に魅力が薄れている。

- Base：Cobieがプロジェクトを継続的に推し進めれば、短期的な機会は確実にRobinhoodより多く、Solanaより多くなる可能性さえある。しかしこのチェーンはこれまで本当にプレイしにくく、大きな機会は大きいかもしれないが、常に無数の落とし穴があり、落ちれば死ぬしかなく、しかも死ぬのが非常に速い。

- Robinhood：$CASHCATが動かなければ、このまま横ばいが続く。

全体的に見て、現在のチェーン上の難易度は依然として地獄級であり、皆が儲かっているように見えるが、実際に自分で操作すると、少しポジションを持ち続けただけで永遠に塩漬けにされる可能性が高い。牛来のような状況で、本当に時価総額100万ドル以下で数千ドル分を購入し、そのまま時価総額1000万ドル級まで持ち続けられるなら、本当に裕福で全く気にしないか、本当に賭けに勝ったかのどちらかだ…

依然としてより慎重さを保つ必要があり、手を出す回数を減らし、観察を増やすべきだ。過度に楽観的になったり、一攫千金の小さな物語に頭をくらませられたりしてはならない。

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