「牛来」は、先週末にかけて現実世界で急速に盛り上がった現象級のミームイベントであり、ミームコイン市場でも最も注目を集める存在となった。

そこで本稿では、「牛来」から話を始めたい。先週末の振り返りを行うと同時に、各チェーンの最新状況を踏まえつつ、今週の展望や潜在的なチャンスにも触れていく。

BSC、牛が来た

BSCは間違いなく現在最もホットなチェーンだ。週末にCZのツイートがMarsCoinへの「分流」と見なされ、論争や幣価の激しい変動を引き起こしたが、全体的に見れば、BSCでは今回確かに良い出来事が起きている。

まず「牛来」について語ろう。現在このコインの価格は、最高時価総額約4700万ドルから約3300万ドルまで下落しており、オッズ的にはそれほど魅力的ではなくなっているかもしれない。このコインに最も類似した英語圏の対象は、1ヶ月前にSolana上で最高約4700万ドルの時価総額に達したアライグマの$Jimothyだろう。

このような約5000万ドル近い時価総額に達する対象には、「陰謀」があるのか？確かにあるだろう。しかし、その陰謀には少なくとも論理的な筋道があり、「良性の陰謀」と見なすことができる。最近の高支配率で純粋にシグナル配信頼みの$CATE、$TOAD、さらには$ANSEMと比べれば、牛来のようなコインは100〜300万ドル未満の段階で、確かに一定の市場の自然な合力があった。

牛来という映画が公開されたばかりの頃、この映画、ひいてはこのイベントのミーム度に対して十分に鋭い嗅覚を持っているかどうかが、この牛来の相場に乗れるかどうかを決定づけた。このコインが実際に上昇する前の段階では、分流やイベントのその後の盛り上がり具合、十分に良い流動性環境が支えられるかどうかを懸念していたかもしれない。

しかし、多少なりとも100ドルでも買って参加していなければ、確かにミーム嗅覚を強化する必要があると言わざるを得ない。イベントが全国民参加のパフォーマンスアートにまで発展し、資金が介入して約5000万ドルの時価総額にまで押し上げることは予測できなかったが、100万ドル規模の時価総額レベルであれば、予測可能で夢を見られる打撃ゾーンと言える。

このコインの良い点はどこか？ナラティブ嗅覚の観点から言えば、すべてのミームプレイヤーにとって公平だということだ。私たちは皆、この抽象的な映画を目にし、それぞれの嗅覚で対象を見つけることができ、皆が喧嘩するような分流状況も発生しなかった。強いて難癖をつけるなら、$Jimothyはホワイトハウスにツイートで言及されてようやく5000万ドルに達したが、牛来にはそれほどの知名度のある伝播チェーンがない。しかし、このような上限を決めるロジックは、多くの場合、個人プレイヤーとしての私たちのロジックではなく、単に資金の意志に過ぎない。

「ダブルセイント」のツイートだけで盛り上がるのに比べれば、牛来（ニウライ）が本格的に来ているのは本当に良いことだ。しかも、客観的で定量化可能な観測指標——微信検索指数がある：

8月15日、牛来の微信検索指数はすでに2億を突破し、8月16日には3億を超えた。年初に爆発的に流行ったロブスターと比較すると、ロブスターの検索指数のピークは約2.2億だった。データから見て、これは間違いなくトップクラスの中国語ミームテーマだ。

もう一つの良い点は、牛来がこの時価総額の高さに達しても、Binance Alphaからの触媒効果がまったくなかったことだ。これは有機的に成長した牛であり、人為的に熟成させられた牛ではない。外国人がこの経緯を知った後も、大多数は肯定的な評価をしており、良いナラティブだと考えている。保有者の状況を見ればすぐにわかるが、牛来の保有アドレスは合計約24,150で、fomoに表示されている牛来の保有ユーザー数は9,200を超えている。外国人の牛来保有者における割合は決して低くなく、良いナラティブは必ず言語の壁を越えて、誰もが理解できるものだ。

もし今後BSCがこの勢いを維持し、分流を減らし、自然な成長で資金を引き寄せる良いナラティブが増えれば、牛来には深く感謝すべきだろう。しかし、資金が介入すれば、最終的には必ず配布（パンプ＆ダンプ）へと向かう。実体のある裏付けのある株式から、感情に駆動されるミームコインまで、すべてがそうだ。

CZがMarsCoinを焼却し、その後自分は2つのMarsCoinがあることを知らなかったと述べた件については、問題は彼が2つのMarsCoinを知っていたかどうかではなく、FlapのMarsCoinがすでにBinance Alphaに上場している状況で、市場がこの焼却を何らかの意思表示と見なすこと自体が不健全だと思う。

彼の行動に計画性があると疑うのは、理解できる感情的な発散だ。突発的な出来事を捉えて利益を得たいと思うのも、人情であり、鋭い能力でもある。しかし、やや過剰反応だ——すでにBinance Alphaに上場しているものがあるのに、それでも焼却を大小文字のNeiroの歴史と比較するのは適切ではない。

幸いなことに、Binance Alphaに上場したMarsCoinはそれほど大きく吸血されておらず、突然焼却された方も一時約3,700万ドルの時価総額に達した後、急速に下落した。市場は今回、十分に断固として理性的な態度を示した。

言葉ではなく、行動を見よ。CZ、今回も市場は君にボールを返した。今後特に大きな変化がなければ、この一件はこれで幕を閉じるだろう。

久しぶりにSolanaがバージョンに遅れを取っている感覚

別にSolanaが新しいストーリーや遊び方で遅れを取っているわけではない。米国株ミーム以降、ミームコインに新しい遊び方が登場したわけでもなく、みんなはどちらのストーリーが面白いか、どちらの良い銘柄がうまく結束するか、あるいはどちらの陰謀グループが仕掛けるかを見ているだけだ。オンチェーンには今この程度の人数しかいないし、マルチチェーン取引もすでに便利で成熟している。まだ活動している個人投資家と資金はこれだけしかなく、どのチェーンがどのチェーンから吸血しているとか言う時代はほぼ終わった。どこが盛り上がれば、みんなそこに買いに行く。

Solanaがバージョンに遅れを取っていると言うのは、やはり「牛来」があまりに成功したため、Solana上の似たような注目銘柄である$Layoooが「フォロー」しているように見えるからだ。

「Layoo」という呪文のようなBGMに合わせて踊るゴリラがTikTokで話題になり、その後X上で暗号プレイヤーによって多くのバイラルな投稿に使われた。もちろんミームコインをやらないWeb2ユーザーもいて、ただ面白がってこのゴリラのダンスを真似している。あの「大展宏图」という曲が大流行した時にみんなが踊っていた感じに少し似ている。

しかし「牛来」と違うのは、このコインは昨日「陰謀盤」として出てきて、最高でも時価総額約440万ドルまでしか上がらなかった。オリジナル制作者が支援する$Layooも少し上がって、最高で時価総額約40万ドルに達した。この2つのコインにはそれぞれ言い分がある。出てきた方はオリジナル制作者の支援がないため「陰謀盤」と言われているが、デプロイ時期は確かに早かった。

海外版の「牛来」もあれば、海外版の「币有」もある。$App、このコインはalon、jsonといったpump.funの公式メンバーから来ていて、ツイートの最後に「Sent from my Pumpfun App」という一文を付けるようになった。この透かし風のフレーズをpump.funがソーシャル面で力を入れるスローガンにするような感じだ。

これで「わざわざ東奔西走する必要はない、币安には何でも揃っている」という言葉を思い出してしまった…

このコインは先週、時価総額200万ドルに達した後に下落し、一時は10万ドルを割り込んだ。しかしalonはこのフレーズをツイートに付け加え続けたため、昨日は比較的明確な価格回復の勢いが見られ、一時は時価総額60万ドルを突破したが、その後また急落した。もしpump.funの関係者がこのネタをやり続け、このスローガンを実際にAppの共有機能に統合するなら、また復活するかもしれない。

もちろん、Solanaにも明るい材料がないわけではない。$ANSEMは時価総額2億ドル未満から反発し、一時3.5億ドルに達し、底値が固まり新高値を目指すかのような印象を与えた。その理由は、Ansemが新しいプラットフォームANSEM.IOを立ち上げたからだ。

これは真の意味での新しいローンチパッドではなく、実際には$ANSEMに「シャベル属性」を付与し、ついでにDexscreenerのような有料プロモーションのビジネスを行うものだ。ANSEM.IOを通じてトークンを発行することは可能だが、実際にはpump.funを経由しているだけで、単にラッピングしたに過ぎず、pump.funのローンチパッド事業と競合関係にはならない。ただし、このフロントエンドを通じて発行されるトークンは、発行時に少なくとも自己資金で3%を購入し、$ANSEM保有者にエアドロップする必要がある。

また、memeコインの広告看板であるZ500もあり、どのmemeコインでも99〜3999ドルで露出を購入できる。

Baseの反撃、遅ればせながら

Baseも昨日、最高時価総額2000万ドルに達する猫の$Basecatを生み出した。これは$CASHCATを非常に彷彿とさせる。主な触媒もCobieがこのコインのXアカウントをフォローしたことであり、その後Base Appの公式ツイッターもこのコインを公然と推し始めた：

したがって、もしCobieが今後Vladのように次々と「いいね」やフォローを続ければ、Baseにもまた小さな相場が来るかもしれない。Basecatがまだ大きく上昇できない理由は、主にBaseがこれまで参加者を深く傷つけてきたため、Cobieが一時の気まぐれではなく継続的にプロジェクトを推してくれるとは楽観的に予想できないからだと思う。

Basecat以外にも、Baseは他のチェーンの米国株memeを模倣しているようだが、現時点ではまだ目立った成果はない。昨日、一時時価総額100万ドルに達した米国株memeがあり、それは$MEMEと呼ばれ、Coinbaseの株式とペアになり、$MEME/$COINのmemeコインを形成した。皆が少し面白いと思った矢先、急速に下落してほぼゼロになった…

本当にやりにくい。

潮が引いたRobinhood

Robinhoodチェーンについては特に語ることはない。最近の記事で、我々はこの核心的な見解を繰り返してきた：

$CASHCATの価格パフォーマンスが、Robinhoodチェーン全体の相場を決定づける。

このコインがRobinhood本場に上場した後は、これ以上の好材料は見つからない。どんな刺激も効果がなく、このコインが上昇し続けることだけが有効だ。

現在の状況は、このコインがRobinhood本場に上場した当日、出来高1億ドル超の大陰線の日足を記録した後、ゆっくりと上昇して最高時価総額約1.7億ドルに達し、その後現在の約1億ドルの時価総額まで下落した。このコインが天井級の売り圧力を受け止められるという事実から、背後に資金やマーケットメーカーがいないとは信じがたい。

個人投資家はこのコインの値動きを決められない。最終的に時価総額10億ドル以上に達するかどうかについて、市場は現時点で大きな疑問を抱いていない。ただ、その過程は非常に忍耐を要するかもしれない。特に最近は期待が一致しすぎている状況で、この1億ドルの時価総額の節目を守るか割るかは、背後にある資金の考え次第だ。

結び

以上を踏まえ、我々は今週の初めに現在のランキングを示す：BSC>Solana>Base>Robinhood

- BSC：牛が来て、状況は良好。双聖が万一また刺激を与えれば、相場は続く可能性がある。

- Solana：ユーザーの慣性により、他が振るわない時に自然と頭角を現す。しかし今は皆それぞれに言い分があるため、逆に魅力が薄れている。

- Base：Cobieがプロジェクトを推し続ければ、短期的にはRobinhoodより機会が多いだろう。Solanaより多いかもしれない。しかしこのチェーンはこれまで本当にやりにくく、チャンスが大きい可能性はあるが、常に無数の落とし穴があり、落ちれば死ぬしかなく、しかも死ぬのが速い。

- Robinhood：$CASHCATが動かなければ、このまま横ばいが続く。

全体的に見て、現在のチェーン上の難易度は依然として地獄級だ。皆が儲かっているように見えるが、実際に自分で操作すると、少し欲張っただけで永遠に塩漬けになる可能性が高い。牛来のようなケースで、本当に時価総額100万ドル以下で数千ドル分を買い、そのまま時価総額1000万ドル級まで持ち続けられるなら、本当に裕福で全く気にしないか、本当に賭けに勝ったかのどちらかだ…

依然としてより慎重さが必要であり、手を出す回数を減らし、観察を増やすべきだ。過度に楽観的になったり、一攫千金の小さな物語に頭をくらませられたりすべきではない。

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