5.4億枚トークンのエアドロップが没収される？OPガバナンス投票が内戦に陥る

この記事を読むのに必要な時間は 12 分

現在、この提案への支持票は約910.5万OP、反対票は約425.8万OPです。

原文タイトル：《5.4億枚トークンのエアドロップが没収される？OPガバナンス投票が内戦に》
原文著者：馬赫、Foresight News

8月初旬、Optimism財団はガバナンスフォーラムで提案を正式に提出し、ユーザーへのエアドロップ配分に残る5.469億枚のOPを「戦略的エコシステム基金」に再指定する計画を発表した。これはトークン保有者の将来のエアドロップに対する期待に実質的な影響を与える可能性があるため、投票による承認が必要とされる。投票は北京時間8月14日に開始され、締め切りは8月20日12:07となっている。

現在の最新オンチェーンデータによると、賛成票は約910.5万枚のOP、反対票は約425.8万枚のOP。定足数は約1654万枚のOPが要求されており、現在の参加規模は基準に達するまでにまだ明らかな差がある。投票結果はまだ最終確定しておらず、コミュニティの駆け引きは続いている。

今年5月以降、OP買い戻しを一時停止

OPの初期総供給量は約42.95億枚。そのうち19%（約8.16億枚）がユーザーへのエアドロップに明確に確保されている。この取り決めは正式な法的義務ではないが、Optimism公式は長年にわたる公開コミュニケーションで繰り返し確認しており、2024年10月のAirdrop 5配布時にも約5.5億枚が将来のエアドロップに利用可能であると言及していた。

実際の執行状況を見ると、2022年から2024年にかけて合計5回のエアドロップが実施され、累計で約2.691億枚のOPが配布され、確保総量の約33%に相当する。第1回の割合が最も高く、以降の回では基準が継続的に調整され、初期の利用状況やガス消費から、徐々に委任ガバナンス、OPメインネットのアクティビティ、NFTクリエイター、Superchain活動などへと移行した。

第4年目（2025年5月から2026年4月）には新たなエアドロップはなく、公式は明確に「測定可能な定着率と収益結果を重視したターゲット成長プロジェクト」へと方針転換した。

オンチェーンデータも、Optimismが5月以降、当初の計画通りにOPを買い戻していないことを示している。第2回と第3回（3月と4月）の月次コミュニティ買い戻しを完了した後、公式は一方的にその後の買い戻し計画を停止した。公式は3月に367.905 ETHを費やして6,951,453枚のOPを買い戻し、4月には50.16 ETHを費やして925,654枚のOPを買い戻した。現在までの累計買い戻しOP数は9,451,924枚で、最新価格0.08ドルで計算すると、約75.62万ドルの価値に相当する。

財団は12ヶ月の期間終了後に再評価を行うとし、長期的な継続は約束しないと述べた。

一方、4年目のOP全体の投入規模は3年目比で約35%減少した。ガバナンス基金の新規流通量は前年比53%減、Retro Funding（OPが実際の貢献に応じて報酬を発行する公共財支援メカニズム）の支出は30%減、エアドロップはゼロとなった。財団は同時に4年目の予算更新と5年目の見通しを発表し、5年目の新規流通量は約2億7300万OP（今回の可能性のあるエアドロップ枠の再配分を除く）と予想され、うちエコシステム基金は約2億OPの投入が見込まれる。

DefiLlamaのデータによると、現在の総TVLはピーク時の55億ドルから大幅に減少し、5億2600万ドルとなっている。

企業成長への戦略転換

暗号市場のレイヤー2ネットワークは現在、ユーザー離れやイノベーション不足などの問題に直面している。Token Terminalの最新データによると、中核開発者は42名に減少しており、2024年末のピーク時には144名だった。

現在、Optimismはフィンテック、取引プラットフォーム、決済機関、伝統的金融機関などの企業市場にシフトしており、現在の提携先にはBitpanda、Ink、Dunamuなどが含まれる。

具体的には、提案は以下を要求している：

・新たな配分カテゴリー「戦略エコシステム基金」を創設する；

・残りの5億4690万OPをユーザーエアドロップカテゴリーからこの基金に再配分する；

・用途には、チェーン、プロトコル、機関、インフラがOP Stackに参加するための提携取引の促進、OP Mainnetのオンチェーン活動と流動性のインセンティブ強化、トップブランドおよび機関との提携拡大が含まれる。

すでに実施された第1回から第5回までのエアドロップは影響を受けない。提案が可決された場合、財団はトークン配分文書と公開会計記録を更新し、既存の助成金監督および年次予算報告メカニズムを継続する。第5年の予算見通し自体はエアドロップ投入をゼロと仮定しており、この見通しは今回の再配分提案とは独立していると明記されている。

提案が公式に提出された後、初期の投票は賛成に傾いていた。コミュニティでの議論が盛り上がるにつれ、反対意見が急速に増加した。主な批判は3点に集中している：元々ユーザーに確保されていたシェアが財団主導の企業成長資金に流用され、公式がDAOガバナンスの名を借りてトークンを回収している；エアドロップとRetro Fundingが相次いでゼロになった後、一般ユーザーのインセンティブ経路がさらに狭まっている。

その中でも、Optimism ガバナンスに長期間参加してきたエアドロップ分野のクジラ olimpio.eth の態度の変化が注目を集めている。このアカウントはこれまで120回以上のガバナンス投票に高い参加率で臨んでおり、その投票記録によると2,165,459枚の反対票を投じており、コミュニティからはOptimism ガバナンス参加以来初の反対投票と見なされている。一部の参加プレイヤーはこれを批判している。

コミュニティの議論では「将来のエアドロップ権利を保持する」という呼びかけが繰り返し出ており、また、たとえ提案が否決されたとしても、公式には現在新たなエアドロップ計画はなく、実際の影響は限定的だという見方もある。

もし提案が最終的に可決されれば、Optimism のトークン配分構造は正式に「ユーザーエアドロップ＋エコシステムインセンティブ」の二本柱から、企業・機関の成長へとさらに傾くことになる。これは OP Enterprise 製品ライン、Superchain 拡張、そして全体的な支出規律化のトレンドと一致している。トークン保有者にとっては、短期的に「広範な配布よりも成長優先」という期待が強まり、コイン価格はより大きな圧力に直面する可能性がある。

投票締め切りまでにはまだ約2日の猶予があり、最終結果には依然として変動の余地がある。本稿執筆時点の相場データによると、Optimism（OP）トークンの現在の時価総額は約1億8500万ドル、トークン単価は0.08ドル前後で推移しており、FDVは3億4800万ドルとなっている。