アナリスト：9月の利下げはほぼ確実、オプション取引業者は株式市場が順調に推移すると予想

BlockBeatsは9月7日、米連邦準備制度理事会（FRB）による9月の利下げがほぼ確実となったことから、オプション取引業者の間では、木曜日のCPI発表を前に株式市場は安定を維持するとの見方が広がっていると報じた。しかし、データがインフレ上昇を示した場合、この賭けはリスクを伴う可能性がある。利下げの背景にある市場の論理は単純で、米国の雇用の伸びが停滞しており、経済は刺激策を必要としているというものだ。金曜日の弱い雇用データはこの見方をさらに強め、投資家は来週のFRBによる25ベーシスポイントの利下げを完全に織り込んだ。市場の反応は控えめで、米国株は金曜日に小幅下落し、恐怖指数は小幅上昇したものの、6月以来ほぼ横ばいとなっている重要な20水準を大きく下回った。

今後、オプション取引業者は、木曜日のCPI発表後、S&P 500指数が上下に約0.7%変動すると予想している。これは、過去1年間の平均実現変動率1%を下回る水準だ。しかし、この取引ロジックは重要なリスクを見落としている。インフレデータが予想を大幅に上回った場合どうなるだろうか？「今は非常に微妙なバランスだ」と、コメリカ・ウェルス・マネジメントの最高投資責任者、エリック・ティール氏は述べた。「非常に好調なデータでも、非常にネガティブなデータでも、見通しを変える可能性がある」