Bitunixアナリスト: インフレの影が濃くなり、2026年の利下げ期待に実質的な再評価が迫られる

BlockBeats ニュース、1 月 16 日、金融市場は表面的には穏やかですが、インフレリスクが急速に資産価格の下に積み重なっています。金属価格は新高値を維持し続け、AI インフラの整備がエネルギーと原材料の需要を押し上げ、さらにトランプ氏が 5 月に米連邦準備制度理事会議長を交代するという不確実性が加わり、市場が予想していた 2 回の利下げが現実的な基盤を持たなくなったかどうか疑問が持たれ始めました。

複数の主要コスト指標が同時に上昇しています。金、銀は 2025 年の上昇トレンドを継続し、銅や鋼などの産業金属も AI とデータセンターの構築の中核的なボトルネックとなっており、製造業、建設業、エネルギー価格に「底値サポート」を形成しています。同時に、地政学的リスクが後退せず、米イランの緊張関係やエネルギー供給の懸念が通貨リスクをさらに拡大しています。一部の機関は既に資産配分を非公開で調整していますが、この変化はまだ債券や株価に完全に反映されていません。

より構造的な変数は米連邦準備制度のガバナンスレベルから来ています。市場は広く、新しい議長が鳩色の政策立場と見なされる場合、逆にインフレをコントロールする信頼性が低下する可能性があると懸念しています。複数の米連邦準備制度の役員は既に、中央銀行の独立性が疑問を受ければ、インフレ期待が急速に失控し、金利がより高いレンジでより長く停滞することになると明確に警告しています。

Bitunix アナリスト：

現在の市場の中心的なミスマッチは、「成長ストーリーが続く中で、インフレリスクが十分に価格設定されていないこと」にあります。もしも 10 年物米国債利回りが効果的に 4.3% を突破すれば、それはインフレ懸念が期待から本格的な市場行動に移行していることを意味し、利下げのタイミングと回数が必然的に修正されることになります。2026 年に重要なのは、緩和が行われるかどうかではなく、米連邦準備制度がインフレに対抗する政策支配権を今でも握っているかどうかです。