アナリスト：現在、売り手が契約市場を再度リードし、現物取引の買い手力は不足しており、価格を効果的に支えるのが難しい

BlockBeats ニュース、1 月 20 日、CryptoQuant アナリストの Axel が投稿した内容によると、数週間にわたる買い手主導の後、売り手がデリバティブ市場を再び支配し、米国の現物市場がヘッジニードを満たせなかったことが示唆されています。これらの両方のシグナルは、市場がリスク回避モードに入ったことを示しています。

アグレッシブ取引の強度インデックスによると、アクティブな取引フローが急速に売り手にシフトし、アグレッシブな取引の不均衡指数は -0.0917 であり、アグレッシブな取引の強度 Z スコア（90 日）は -1.81 であり、持続的な売り手主導の市場構造を反映しています。これは、数日前に中立に近かったシグナルと比較して著しく悪化しており、空売り比率が 0.546、ロング比率が 0.454 となっています。

この構造は通常、売り手が「ポジションを保有」するだけでなく、市場価格でアグレッシブに売却することを意味し、価格圧力を増大させます。Z スコアがマイナスの領域にとどまる限り、どんな反発も脆弱であり、トレンドの反転ではなく一時的な緩和として現れる可能性が高くなります。市場の改善の最初の兆候は、中立領域に戻り、マイナスの不均衡が持続的に縮小することとなります。

さらに、Bitcoin Coinbase プレミアム指数はまだマイナスの値（約 -0.077）であり、米国市場がこの資産を世界市場価格よりも高い価格で購入する意思を持っていないことを示しています。この状況下では、デリバティブ市場のパルス的な波乱が激しい価格変動や一過性の反発を引き起こす可能性がありますが、現物市場のサポートが不足している場合、これらの変動は通常、持続的な回復にはつながりません。これは「パニック売り」ではなく、むしろ買い手のプレッシャーの不足であり、このような需要が市場の品質を確認するために通常使用されます。プレミアムがマイナスを終了し、米国の現物需要が戻りつつあることが持続的に確認されると、改善の兆候が現れるでしょう。