Bitunixアナリストの解読：現在の市場は混乱しているように見えますが、資金を入場させない本当の理由は戦争や利率ではなく、もっと根本的な問題です。それは、誰の言葉を信用すべきかということです。

BlockBeats ニュース、4 月 22 日、ワシントンでの公聴会で、パウエル氏は連邦準備制度銀行を厳しく非難し、「方向を見失った」と指摘し、政策フレームワークを再構築しようとしましたが、同時に重要な政治問題を避けようとしました。これにより市場は、将来の通貨政策が経済的な問題だけでなく政治リスクも伴う可能性があることに気づき始めました。このような場合、金利はもはや安定した価格アンカーではなく、「信用割引」が再び加算される必要があります。

同時に、中東の状況は収束したように見えますが、実際には価格設定がますます困難な段階に入りました。トランプ氏は停戦を延長しましたが封鎖は続け、実質的には戦争を経済的な抑圧に転換しています。イランは交渉を拒否しましたが戦闘態勢を維持し、対立が終わったわけではなく、形態が変わっただけとのことです。その結果、エネルギーはもはや単なる需要と供給の問題ではなく、操作可能なチップになり、インフレも完全に中央銀行のコントロール下にありません。

その後、日本の決定は結果を示しました - エネルギーと為替の圧力の下、本来の利上げペースが遅れざるを得ませんでした。これは単一国の問題ではなく、世界全体で「政策の非同期性」が出始めていることを意味します。主要な中央銀行が同じペースで機能できなくなると、資金はもはや共通の方向性を持たず、分散しており、不確かな合図を待っています。

これらの3つの事柄を結びつけると、実際の答えはすでにはっきりしています：

市場は「予測可能な政策」の時代から、「信用の二極化」の時代に入ろうとしています。

これが現在の市況がこのようになった理由です -

トレンドがなく、変動のみ；合意がなく、切り替わりのみ；

価格は連続的に変動するのではなく、繰り返し価格設定される。

したがって、真の解釈方法はロングかショートかを推測することではなく、次のことを判断することです：

現時点で資金が政策を信頼しているか、リスク自体を信頼しているか？

もし市場が再び中央銀行を信頼するなら → 流動性が戻り、リスク資産がサポートされます；

もし市場が対立と政治を信頼するなら → 資金が撤退し、変動が激化します；

両者がしぶしぶしているなら → 現在のような振り子運動とニセのブレイクアウトが発生します；

したがって、市場がどのように転換するかは、実は3つのシグナルが同時に修正されるかどうかにかかっています：

連邦準備制度銀行が疑う余地のない政策上の信用力を再築できるか；