Bitunixのアナリスト：戦争の沈静化は単なる始まりに過ぎず、市場が実際に取引しているのは「高資金コスト時代」である。

BlockBeats ニュース、6月24日、世界市場の焦点は中東紛争から戦後時代の資産再評価へと移行し続けている。米イラン交渉の進展、ホルムズ海峡の段階的な航行再開、そして米国議会による対イラン軍事行動制限決議の歴史的な可決により、市場のエネルギー供給途絶懸念は明らかに低下した。しかし、リスクは消えたわけではなく、地政学的なものからインフレ、財政、資金コスト問題へと徐々に移行している。

現在、ホルムズ海峡は「解凍段階」に入り、UAEの原油輸出は戦前の約85%まで回復し、タンカーが再び湾岸で積み荷を行い、エネルギーサプライチェーンは急速に正常化しつつある。これにより原油価格は下落したが、海運運賃は依然として高水準を維持しており、世界のサプライチェーンが完全に紛争前の状態に戻っていないことを示している。同時に、米財務長官ベッセントは重要サプライチェーンの自律化とエネルギー安全保障の重要性を強調しており、将来の世界経済が「効率優先」ではなく「安全優先」へと継続的に向かうことを意味している。

一方、米国の6月の製造業データは予想を上回ったが、工場の雇用は6年ぶりの低水準に落ち込み、経済に依然として構造的な二極化が存在することを反映している。市場の注目は再びFRBの政策経路に戻っている。最近のウォーシュの政策スタンス、米銀による利上げ予想の引き上げ、市場によるインフレ粘着性の再評価などは、投資家が「高金利の長期化」や「再利上げ」の可能性について考え始めていることを示しており、利下げのタイミングではない。

暗号資産市場にとって、これは短期的な最大の影響要因が中東戦争そのものではなく、世界の流動性環境とリスク選好の変化であることを意味する。戦争リスクの低下は市場のリスク回避需要を減らすのに役立つが、米国債利回りが高水準を維持し、FRBがタカ派的なシグナルを発し続ければ、資金は依然としてドルと固定収益資産に優先的に流れる可能性がある。今後の市場が注視すべきポイントは、ホルムズ海峡の開放状況から、インフレデータ、FRBの政策方向、そして世界の資本コストがさらに上昇するかどうかへと徐々に移行するだろう。市場が戦争ニュースではなく資金価格を取引し始めるとき、リスク資産は新たな試練に直面する。