米銀：米国株ファンド、3月以来最大の週間流出、「売りシグナル」が6週間継続

BlockBeats ニュース、7月3日、バンク・オブ・アメリカの最新週報によると、7月1日までの週において、米国株式ファンドからの週間資金流出額は172億ドルに達し、2026年3月以来最大の週間純償還規模となり、2週連続で資金純流出を記録した。同時に、バンク・オブ・アメリカのブル・ベア指標は9.1から9.5に上昇し、「極度の強気」ゾーンに留まっている。同行のチーフ投資ストラテジスト、マイケル・ハートネット氏は、この指標が5月20日に発動した「売りシグナル」は現在も解除されていないと述べた。同行のデータによれば、2002年以降、この指標は計17回の「売りシグナル」を発動しており、その後の2～3ヶ月間における世界株式の平均下落率は2%～3%、シグナルの的中率は約60%、過去最大の下落幅は15%～20%となっている。

資金フローに関しては、投資適格債券は当週172億ドルの流入を集め、13週連続で純流入を記録。ハイイールド債券は34億ドルの流入で、2025年5月以来最大の週間流入規模となった。テクノロジーファンドは当週143億ドルの流入を記録し、年初来の累計流入額は1520億ドルの史上最高記録を更新する見込み。一方、日本株式ファンドは当週19億ドルの流入を集め、約7週間ぶりの最大週間流入となった。

米国株式からの資金流出を背景に、半導体セクターは顕著な圧力を受けており、フィラデルフィア半導体指数は過去2営業日で累計11%下落した。JPモルガンのストラテジストは、米国半導体株がAIハイパースケールクラウド企業に対して極端なアウトパフォームを示しており、持続不可能なバリュエーションギャップを形成していると指摘。この差は最終的に縮小すると予想される。コモディティと金は引き続き圧力を受け、金は当週30億ドルの流出で7週連続の流出。暗号資産は20億ドルの流出で、2025年11月以来最大の週間流出規模となった。