HTX DeepThink：BTCのインプライド・ボラティリティが過去最低水準に低下、低ボラティリティの裏にイベントリスクが潜む可能性

BlockBeats メッセージ、7月21日、HTX DeepThink コラムニスト兼 HTX Research 研究員の Chloe 氏は分析により、今週の暗号資産市場は典型的な「低ボラティリティ、高イベントリスク」の段階に入っていると指摘した。Murphy データによると、BTC の1週間オプション IV はわずか33%、1ヶ月 IV は34%であり、いずれも40%未満の歴史的低水準にある。過去1年間で同様の状態が3回発生し、いずれも約2週間後に顕著な下落を伴った。しかし、低 IV 自体は市場が将来の変動を過小評価していることを示すだけで、方向性を直接予測するものではなく、過去のサンプルがやや弱気だったのは当時のマクロ環境の影響も考えられる。現在の BTC は約6万5000ドルで、過去7日間で約5%上昇しており、価格回復とボラティリティ低下が同時に進行していることは、市場がレンジ相場の継続に集中して賭けていることを示している。

マクロレベルでは、今週の米国データは比較的薄く、注目点は木曜日の新規失業保険申請件数、金曜日の米国製造業・サービス業 PMI と新築住宅販売件数である。FRB は7月28日から29日の会合前の静穏期間に入っている。中東紛争によりブレント原油は1バレル約89ドルを維持し、ドル指数は100.9付近に上昇したが、米イラン交渉再開の可能性が当面は原油価格の上昇を抑制している。市場の7月利上げ確率は約16.6%に低下しており、リスク資産は一定の緩衝を得ている。

したがって、今週の核心は BTC が必ず上昇するか下落するかを判断することではなく、ボラティリティの再評価に警戒することである。原油価格が下落し、PMI が穏やかでドルが弱含めば、BTC は直近のレンジを突破し空売り筋の買い戻しを誘発する可能性がある。紛争が激化し、原油価格が再び90ドルを超え、米国債利回りとドルが同時に上昇すれば、低 IV 環境下での高レバレッジのロングポジションが清算を加速させる可能性がある。市場観測の観点から見ると、低ボラティリティは低リスクを意味するのではなく、市場が潜在的なリスクに対して十分な価格をまだ支払っていないことを示しており、ボラティリティの再評価自体が方向性よりも注目に値する。

注：本稿の内容は投資助言ではなく、いかなる投資商品の勧誘、提案、または推奨を構成するものではありません。