パニック指数VIXが年内最低水準に下落し、S&P500は12週連続で資金純流入を記録したが、機関投資家は秋の売りリスクが高まっていると集中的に警告している。

BlockBeats ニュース、8月17日、シカゴ・オプション取引所ボラティリティ指数（VIX）は大幅に低下し14.2となり、2026年以来の最低水準を記録した。「恐怖指数」が底を打つ背景の中、S&P 500指数は年初来で約16%上昇し、株式ファンドは12週連続で資金純流入を記録し、米国株は3週連続で上昇し、複数回にわたり歴史的最高値を更新した。

BTIGのチーフ市場テクニカルアナリスト、ジョナサン・クリンスキー氏は、昨年10月以来、下落銘柄の出来高比率が80%に達する極端な1日限りの売り浴びせは市場で発生していないと指摘。歴史的平均は年間21回であり、5回未満の年は一度もない。サスケハナは現在のボラティリティのリセットを「実質的な」低下と表現する一方、2ヶ月物のインプライド・ボラティリティが13.5%まで小幅に回復し、イラン紛争勃発前の水準に近づいていると指摘した。

IGのチーフテクニカルアナリスト、アクセル・ルドルフ氏は、中東情勢に沈静化の兆しがなく、ホルムズ海峡の緊張した駆け引きが続いているにもかかわらず、全体的なボラティリティは依然として低下しており、7月の小売売上高が予想外に0.6%減少したことは、消費者がすでに財務的圧力を感じていることを示していると強調した。ウォール街の機関は概ね、8月中旬から10月中旬を歴史的な市場混乱期と見なしている。BTIGの統計モデルによると、1990年以降のすべての中間選挙年において、等加重のS&P 500指数は8月18日の平均高値から10月中旬にかけて、少なくとも7%のリトレースメントを経験している。

クリンスキー氏は率直に述べた：「我々は歴史的に下落ボラティリティが発生しやすい窓口に位置しており、この時期に入る起点は歴史的高値とVIXの年内安値である。」彼は投資家に対し、リスクエクスポージャーを削減するか、広範な株式ポジションをヘッジするよう提案し、「歴史的経験から、中間選挙年のカレンダーで最も悪い時期に入る際には、あまりにも安逸になってはならない」と述べた。ルドルフ氏も同様に、ボラティリティが極めて低く、リスクが蓄積し続ける状況下で、投資家は新たなネガティブニュースが発生した際の反発の脆弱性を深刻に過小評価している可能性があると警告した。長期米国債利回りがサイクル高値付近で推移していることが反映する実体経済の姿と、株式市場の反発が示唆する楽観的期待との間には、鮮明な対照が存在している。