Citadel証券：米国債利回りの急上昇はFRBの政策リスクを反映している

BlockBeats ニュース、8月18日、シタデル証券は、インフレ高進期間を経た後のFRBの金融政策経路が、長期国債利回りを引き続き数年ぶりの高水準に押し上げ、それにより広範な市場リスクをもたらしていると表明した。

シタデル証券の欧州・中東・アフリカ地域（EMEA）債券販売責任者ノーシャド・シャー氏は、顧客向けレポートで、政策金利はピークから175ベーシスポイント低下したものの、長期米国債利回りは依然として約20年ぶりの高水準にあると述べた。シャー氏は「私の見解では、これは市場が、FRBと財務省が困難な選択に直面した際、往々にしてより緩和的な経路を選ぶ傾向があると認識していることを反映している。この状況が続く限り、広範な市場にとってのリスクであり続けるだろう」と記した。

米30年国債利回りは月曜日に5.28%超に上昇し、19年ぶりの高水準を記録した。これに先立ち発表されたデータはインフレと消費者需要の両方が冷え込んでいることを示したが、債券市場はこれによりFRBの9月利下げ期待を後退させた。

シャー氏は、最近のインフレ改善や雇用市場の弱まりを、金利が間もなく低下するシグナルと見なすべきではないと警告した。コア商品価格の55%以上が依然として上昇しているため、来月のFRB政策会合は依然として「互角の勝負」になると指摘した。人工知能に関して、シャー氏は、AI投資のロジックがより高度なモデルの開発からクラウドインフラへと移行していると述べた。マイクロソフト、グーグルなどのハイパースケールクラウドプロバイダーは、計算能力、推論能力、配信チャネルにより、AIの商業化を実現する条件がより整っており、その潜在的なリターンはOpenAI、AnthropicなどのフロンティアAIモデル開発者よりも明確になる可能性がある。