SK海力士ADRには依然10%のプレミアムが存在し、韓国の個人投資家は7月に45億ドルを米国株に流入させた。

BlockBeats メッセージ、8月18日、韓国の個人投資家が国内株式市場から米国市場へ資金を移している。韓国証券預託機関のデータによると、韓国人投資家は7月に約45億ドルの米国株を純購入し、そのうち約8.4億ドルがSK海力士の米国上場ADRに流れ、韓国人投資家が最も純購入した米国証券の一つとなった。

注目すべきは、韓国人投資家が直接韓国市場でSK海力士を購入できたにもかかわらず、その米国ADRを選択したことで、両市場の株価に明らかな乖離が生じている点だ。現在、SK海力士のADRは韓国本土株に対し約10%のプレミアムがあり、米国上場株のボラティリティはより高い。Acadian Asset Management 上級副社長のオーウェン・ラモント氏は、この珍しい価格差は市場の投機過熱の表れであり、さらには「バブルの症状」である可能性があると指摘する。

韓国の個人投資家が米国株へシフトしてもリスク選好は低下しておらず、AI、半導体、高レバレッジ商品が依然として中心的な賭けとなっている。7月に韓国人投資家が最も純購入した米国株10銘柄のうち、4銘柄がレバレッジ商品であり、その中でDirexion デイリー半導体ブル3倍 ETF（SOXL）が最も人気を集めた。

一方、韓国株式市場の信用取引残高は6月末の約37兆ウォンから8月初めには約27兆ウォンに減少した。アナリストは、韓国の個人投資家は高リスクのAI取引を本土市場から米国市場に移しただけで、実際にはリスク資産から撤退していない可能性があると指摘する。

業界関係者は、韓国の資金規模は米国株式市場全体のトレンドを変えるには不十分だが、その集中取引はAIチップ、量子コンピューティング、レバレッジETFなど、個人投資家が高度に集中する高ボラティリティ資産の価格変動をさらに増幅させる可能性があると見ている。