アーサー・ヘイズ：AIバブルはAIそのものではなく、債務と赤字企業の評価にある

BlockBeats ニュース、8月19日、BitMEX 共同創設者兼 Maelstrom 最高投資責任者である Arthur Hayes 氏は、AI にバブルが存在すると考えているにもかかわらず、なぜ AI/暗号プロジェクトに投資しているのかと疑問視する声に対し、現在の AI バブルは主に「データセンター建設のための債務」や、赤字のスーパークラウド企業（ハイパースケーラー）やフロンティア AI ラボの株式評価に存在しており、AI 技術やアプリケーション自体には存在しないと応じた。

Hayes 氏は「価格とはあなたが支払うものであり、価値とはあなたが得るものである」と述べ、「エージェント経済（agentic economy）、すなわち AI エージェントによって駆動される新たな経済モデルを100%信じている」と語った。

さらに、借入資金によって建設された大量のデータセンターが最終的に過剰な計算能力を生み出す可能性があり、この過剰な計算能力が彼の投資ロジックを強化し、支援する AI+暗号プロジェクトである Flop Labs の発展を促進すると指摘した。

これ以前にも、Hayes 氏は AI 資本支出が市場の流動性に与える影響について繰り返し議論しており、ChatGPT の商業化以降、大量の資金が AI インフラ建設に流れ込み、暗号市場が新たな流動性を得る余地を圧迫していると考えている。