Anthropic IPO最大の懸念が浮上：モデルが売れば売るほど安くなる

動察 Beating AI 速報、OpenAI CFO の Sarah Friar 氏によると、GPT-5.6 Luna は7月末に価格を80%引き下げた後、利用量が10倍に増加した。Luna の現在の API 価格は、入力が100万トークンあたりわずか0.20ドル、出力が1.20ドルである。

8月中旬、Luna の OpenRouter 上でのトークン利用量は、Anthropic の Opus 5 と Sonnet 5 の合計の2倍をすでに超えている。ただし、これはすべて公式の値下げによるものではない。OpenAI は当時、OpenRouter を通じて Luna と Terra にさらに5割引きを適用しており、Luna の実質価格は一時、元の約10分の1にまで下がっていた。

Anthropic はすでに利用コストの引き下げを開始している。新しく発表された Fable 5.1 の入力・出力の基本価格は下がっていないが、キャッシュ読み取り料金は直接75%削減された。Anthropic の試算では、通常のワークロードの請求額は約25%削減でき、Agent を多用するタスクでは最大で約45%の削減が見込まれる。

価格競争は、ちょうど Anthropic が IPO を準備している時期と重なっている。同社の7月末時点での年換算収益実行率はすでに650億ドルを超えており、目論見書は今月中に公開される見込みだ。モデルの能力がますます接近する中、開発者が価格に応じてモデルを切り替える頻度が高まれば、Anthropic が引き続きハイエンドモデルでプレミアム価格を維持できるかどうかは、投資家が再計算を迫られる重要な論点となる。