分析：コイン株ミームのナラティブは取引量と市場の熱意に依存しており、出来高が縮小すれば売り圧力がすぐに襲ってくる。

BlockBeatsのニュースによると、9月10日、著名なDeFi研究者であるIgnas氏は、現在のコイン株Memeナラティブは取引量と手数料に依存しており、ファンダメンタルズに依存しているわけではないと指摘した。出来高が一旦縮小すれば、配当、自社株買い、バーンはすぐに減少し、トレーダーの保有意欲が低下し、通常は売り圧力が直後にやってくる。

Coinbaseの2021年第4四半期の取引額は5470億ドルに達したが、1年後にはこの数字は1450億ドルに下落し、約74％の減少となった。Memeトークンは出来高が半減すれば、時価総額が95％以上下落する可能性もある。Uniswapの出来高はすでに下向き始めており、ZCAT、STONK、PONS、INDEX、SHROOM、CASHCAT、そしてRAYのような手数料によるバーンを採用する老舗DEXも同じロジックで、出来高がなくなればインセンティブは途絶える。

Robinhood Chainの先週の手数料収入は、UniswapのUNIバーン収入の約73％に相当し、市場の熱気はまだ残っていることを示しているが、すべてのプロジェクトは「みんながまだ取引を続けてくれる」という一点に縛られている。取引への関心は、人々が利益を得られなくなるか、損失に嫌気がさすまで続くだろう。目先のこの手数料の波で年間リターンを外挿するのは、基本的に相場が永遠に冷めないことを予測しているようなもので、非常に荒唐無稽だ。