欧州最大の資産運用会社が2年物米国債の購入を開始、高油価が米国経済を圧迫するとの見方に賭ける

BlockBeatsのニュース、9月14日、欧州最大の資産運用会社アムンディ（Amundi）が2年物米国債を段階的に買い入れ、これまで米国の短期金利に対して取っていた弱気ポジションを解消し始めている。同社の運用資産残高は約2.8兆ドルで、ポートフォリオマネージャーのニコラ・ダハン氏は、原油価格の上昇と資金調達コストの急騰が米国経済の減速リスクを高めているとの見方を示している。

最近、世界の債券市場は売り込まれ、2年物米国債利回りは一時4.50％を突破し、10年物利回りは先週19ベーシスポイント上昇、今週月曜日もなお5％の節目に接近している。一方、ブレント原油は1バレル100ドルを突破し、欧州中央銀行の利上げもドイツ10年物国債利回りを2009年以来の高水準に押し上げた。

ダハン氏は、2年物米国債利回りが4.50％以上に上昇した後、安全資産としての魅力が明らかに高まったと述べている。先進経済圏のコア債券利回りがより魅力的な水準に達するにつれ、アムンディは米国、欧州、英国などの成熟市場の債券を段階的に再配分し、ポートフォリオのデュレーションを長期化している。

ダハン氏は、原油供給ショック、中央銀行の引き締め経路に対する市場の積極的な価格設定、そして最近の債券市場における「降伏売り」が、市場転換の触媒となる可能性があると考えている。同氏の判断では、経済が圧迫されるにつれ、主要中央銀行は政策転換点に近づいている可能性がある。