見解：AIバブルの「終末期」警報が高まり、米国株は30％以上の調整に直面する可能性

BlockBeatsのニュースによると、9月15日、ウォール街で最近「狂乱相場」や「非理性的な季節」といった警告が現れ、市場ではAIバブルの崩壊に対する懸念が高まっている。Capital Economicsは、現在多くの市場指標が歴史的なバブル頂点水準に近づいており、S&P 500指数は来年から下落し始め、最終的には高値から少なくとも30％下落すると予想している。

市場の最近の激しい分化も懸念を強めている。7月30日にはマイクロソフトの時価総額が1日で4500億ドル増加し、翌日にはアップルの時価総額が3600億ドル消え、アマゾンは3880億ドル増加した。Acadian Asset Managementのデータによると、米国株の個別銘柄のボラティリティ分化の程度は、ここ2850取引日以来3番目に高い水準に上昇しており、2020年のワクチン相場と2025年のDeepSeekショックに次ぐものとなっている。

同時に、FRBは今週水曜日に2023年7月以来初めてとなる25ベーシスポイントの利上げを行う可能性がある。UBSは、FRBが最終的に10対2で利上げを可決し、2人の当局者が反対する可能性があると予想している。FRBがさらに政策を引き締めれば、Capital Economicsは、現在のAI相場が2000年前後のインターネットバブルにより類似したものになると考えている。同社は、ハイパースケーラー雲企業の設備投資が持続的に急増しており、4大ハイパースケーラー雲サービスプロバイダーの2027年のフリーキャッシュフローがマイナスに転じると予想され、AIバブルのリスクがさらに蓄積していると指摘している。