今週のマクロ経済ホットトピック振り返り：ウォーシュ氏が初の利上げに踏み切り、サウジアラビアが石油輸送のライフラインを緊急修復
BlockBeatsのニュース、9月19日、今週の世界市場はFRBの利上げ、中東紛争、AIの「減速」論争をめぐって激しく変動した。FRBは2023年7月以来初めて利上げを行い3.75%—4%とし、ウォーシュ就任後の初の政策調整が注目を集めた。日本銀行も同時に31年ぶりの高水準まで利上げしたが、円はむしろ弱含んだ。中東では、ホルムズ海峡とサウジアラビアのエネルギー施設が引き続き圧力を受け、サウジアラビアは損傷した石油パイプラインの緊急修復を開始した。AI業界では突然、発展速度について集団討論が行われ、トルコ株式市場もファンドの解約と流動性危機により大幅下落した。
1、FRBが全会一致で利上げ、ウォーシュ初の一手
FRBは政策金利を25ベーシスポイント引き上げ3.75%—4%とし、2023年7月以来初の利上げとなり、ウォーシュ議長就任後初の政策調整でもある。ドットプロットによると、18人の当局者のうち16人が2026年に少なくともあと1回の利上げを予想し、2026年の金利中央値は3.8%から4.1%に上昇した。ウォーシュはインフレが依然として「高すぎ、しかも長く続きすぎている」と述べ、現在の金融環境は引き締まっているとは言えないとした。トランプは、米国の金利は「1%以下であるべきだ」と述べた。
2、日銀が利上げしたが、円はさらに弱含み
日本銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げ1.25%とし、31年ぶりの高水準とした。経済と物価が予想に沿って推移すれば、引き続き政策を調整すると表明した。利上げはすでに市場に十分織り込まれており、加えて2人の委員が利上げに反対したため、円はこれによって強まらず、ドル円はむしろ157を突破した。
3、中東紛争が外に波及、サウジが石油輸送の生命線を緊急修復
ホルムズ海峡周辺の摩擦が続き、複数の商船とタンカーが攻撃され、海運コストが明らかに上昇した。フーシ派は同時にサウジアラビアのエネルギー施設への攻撃を続け、紅海とマンデブ海峡のリスクが高まった。サウジアラビアは損傷した東西石油パイプラインにバイパスを建設し始め、できるだけ早く輸送を回復しようとしている。イラン側は大統領と外相のニューヨーク派遣を承認され、国連総会に参加する。米イランの接触は限定的な緩和シグナルを放ったが、軍事エスカレーションのリスクは依然として残っている。
4、AI業界が突然「減速」を議論
Anthropic、OpenAI、xAIなどのAI企業の責任者は最近、最先端モデルの能力向上速度を落とし、安全テストと監査を強化することについて公開討論を行った。OpenAIはさらに「モデル不整合」の開示枠組みを公表し、6件の異常行動事例を公開した。Meta、NVIDIAなどの企業は、業界全体で協調して減速することに異なる見解を示している。同時に、米国裁判所はAnthropic、OpenAI、xAI、Googleに対する民事訴訟を受理し、AIの安全性、規制、設備投資が市場の新たな変数となっている。
5、トルコ株式市場が流動性ショックに見舞われる
トルコのBIST 100指数は今週連続で下落し、水曜日には1日で5.54%下落、取引時間中には一時7%超の下落となりサーキットブレーカーが発動された。引き金は国内投資ファンドの解約および流動性問題に関連しており、複数のファンドが期日通りの解約請求に応じられなくなった。トルコ中央銀行はその後、レポ融資枠を3000億リラに拡大し、規制当局も一部ファンドの取引を停止し、信用取引の証拠金要件を引き下げたため、市場は木曜日に反発した。
6、ロシア・ウクライナの「エネルギー停戦」はまだ実現せず
トランプ氏は以前、ロシアとウクライナが相手方のエネルギー施設への攻撃停止に合意したと述べたが、双方は正式な合意をまだ確認しておらず、製油所やエネルギー・港湾施設への攻撃は続いている。ロイターのデータによると、ロシア最大手ディーゼル製油所6社のうち3社がドローン攻撃により操業停止または大幅減産となっており、ロシア政府はディーゼル輸出制限の延長を準備していると伝えられている。
7、キオクシアが米国で少なくとも100億ドルの資金調達を計画
キオクシアは米国でのADS上場計画を進めており、ブルームバーグによるとADRを通じて少なくとも100億ドルを調達することを検討しており、早ければ2027年に実施される可能性があるが、具体的な規模と時期はまだ確定していない。一方、SKハイニックスの子会社Solidigmは米国東部にNANDフラッシュ生産拠点の建設を検討している。AIデータセンター需要の増加が記憶用チップの価格と市場収入を押し上げており、記憶装置メーカーは米国本土での布局を加速させている。
