JPモルガン：テクノロジーセクターは今年も4000億ドルの資金余剰があり、AIインフラ投資サイクルは揺るぎにくい

BlockBeatsのニュース、10月22日、JPモルガンの最新レポートによると、世界の上場テクノロジー企業は今年約2.2兆ドルの営業キャッシュフローを生み出すと予想され、設備投資と研究開発費の合計は約1.8兆ドルで、差し引いても約4000億ドルの余剰があり、現在のAIインフラ投資を支えるのに十分で、外部融資に依存する必要はない。

最近の市場における新興クラウドプロバイダー（Neocloud）の資金調達モデルの持続可能性への懸念について、JPモルガンは、その規模はテクノロジー業界全体と比較して依然として限定的であり、たとえ資金調達が圧迫されても、全体的なAI投資サイクルを揺るがすことは難しいと考えている。レポートは、新興クラウドプロバイダーの今年の営業キャッシュフローは約300億ドル、設備投資と研究開発費は約800億ドルと推定している。もし建設資金に不足が生じても、バランスシートがより健全なハイパースケールクラウドサービスプロバイダーが関連する需要を引き継ぐことができる。

さらに、JPモルガンは、テクノロジーセクターの現在の資金調達需要の一部は大規模な自社株買いに起因しており、企業は自社株買いを削減することで資金を解放し、AIへの投入を維持できると指摘している。同時に、市場全体の株式ポジションは9月中旬の高値から後退しており、トレンドフォロー型投資家の半導体ロングポジションもほぼ消化済みであり、同社は短期的な市場の下値余地が徐々に縮小していると考えている。