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原著者: IceFrog、暗号研究者

少し前に、Paradigm は Odyssey と呼ばれるレイヤー 2 ブロックチェーンを構築するために Ithaca に 2,000 万ドルを投資すると発表しました。古い DEFI プロジェクト Uniswap は Unichain を立ち上げました。1 億 2,000 万ドルを調達した取引所 Kraken は独自の L2 パブリック チェーン inkonchain を立ち上げています。そして、伝統的な大手企業である Sony は新しい L2 ネットワークの立ち上げを発表しました。

数百の L2 間の淘汰戦争はまだ終わっていませんが、強力な背景を持つ新しい L2 の波が、すでに混沌とした戦いに加わっています。イーサリアムの断片化された流動性はさらに深刻な課題に直面しており、L2 が寄生的なものなのか共生的なものなのかについても意見の相違が大きくなっています。 しかし、長期的な視点で見ると、相違の激化は、何らかの変化や調整が起こっていることを示している場合が多いです。この記事では、これらの新しい L2 の物語がどのように根付くのか、そしてどのような新しい変化をもたらすのかを詳しく説明します。

新規参入の L2 を整理する前に、L2 に関する肯定的なコメントと否定的なコメント、およびそれらの背後にある基本的な問題について議論する必要があります。

1. 根本的な問題は何ですか?

寄生と共生は矛盾するものではありません。しかし、本質的には発展のジレンマです。

韓国映画「パラサイト」は、人間性の限界は富の分配の限界によって決まるという、人間社会の最も深い謎を明らかにしたため、公開されるやいなや世界中で大きな議論を巻き起こした。富の分配や利子の分配の問題は、古代からあらゆる社会問題の根源であり、これは現実世界でも当てはまり、ブロックチェーンの世界でも当てはまります。

この観点から見ると、いわゆる L2 流動性分割問題は、本質的にはトラフィックが十分ではなく、十分に分割されておらず、不均等に分散されていることです。いわゆる L2 寄生問題は、本質的には、L2 が現在造血能力を持たず、メイン ネットワークにフィードバックできず、選択的に平坦になっていることです。

経済的な観点から見ると、L2 のコスト面は主に決済業務のためにメイン ネットワークに支払われる手数料であり、もう 1 つは Blob スペースのレンタル料金です。収入面は主にユーザーが支払う Gas から得られます。この経済モデルでは、Ethereum メインネットはトランザクションの実行を L2 にアウトソーシングし、メインネットはセキュリティとデータの可用性に重点を置きながら、継続的なアップグレードを通じてコストを削減します。

この経済モデルの好循環は、L2 が独自のエコロジカルな構築を通じてより多くのユーザーを引き付けることができ、それによってより大きな規模の経済が形成され、それがメイン ネットワークにフィードバックされるという事実に基づいています。現実には、少数の強力な L2 を除いて、ほとんどのアクティブ ユーザーは改善していないだけでなく、徐々に停滞しています。

経済モデルと利益分配の観点からさらに考えてみると、なぜこれほど多くの L2 がこの道に突入しているのか理解するのは難しくありません。 あらゆる商業行為の背後には、明確な利益がなければなりません。オンチェーンマージンであれ、イーサリアムが構築した膨大なトラフィックであれ、コイン発行後の富裕効果であれ、このビジネスは強い魅力を持っています。しかし、利益をどのように見るかによって、これらのL2のタイプが分かれ、主に次のように分けられます。

1.トレンドに従って横たわるタイプ： L2の参入障壁は低く、まだパイの一部を手に入れることができるので、なぜ参加しないのでしょうか？物語の失敗はメインネットワークの失敗であり、それは私には関係ありませんが、共有されるべきお金は減らすことはできません。このタイプは、疲れを知らないPUAユーザーの間でよく見られます。彼らはカードを公開した後、直接カードを見せて、好きなだけ呪いをかけさせます。スクロールなどのお金が手に入ります。

2. 自立・自己改善型:私は十分に強いので、この分け前を分け合いたいのですが、メインのネットワークが十分に強くなく、稼いだお金の大部分を奪うことはできません。あなたと競争することはできないので、自分でやります。たとえば、Optimism と Unichain です。

3. 異なるアプローチを取る:私は独自のトラフィックを持っており、必ずしもあなたのトラフィックを高く評価しているわけではありませんが、あなたの方法を借りる必要があります。たとえば、ソニーのSoneium。

「データで見るL2：成長が突然止まり、ノックアウトラウンドが始まる」という記事で分析したように、L2自体は偽造されていません。現在直面している実際のジレンマには、劣悪な外部環境、イーサリアムメインネット自身の物語の停滞、そして前述のフラットなL2によるユーザーの信頼の過剰供給などがあります。これらの要因を合わせると、特に L2 の大多数が「トレンドに従って横たわっている」だけで、メインネットから血を吸う以外に構築の精神を持っていない場合、それらを寄生的であると批判するのは誇張ではありません。さらに重要なのは、そのような L2 が実際には大部分を占めており、人体の腸内細菌叢のようなものです。抵抗力が十分に強いときは、不均衡な細菌叢は波を起こすことはできませんが、いったん弱くなると、あなたを押しつぶす最後の塵になります。

イーサリアムの現在の弱点を否定する必要はありませんが、イーサリアムがブロックチェーン界の主力として長期的に将来を担うことを疑うことはできません。L2のジレンマは、その発展の歴史における転換点にすぎません。より長期的な視点で見ると、トレンドに従うこれらのL2はブロックチェーンの廃墟になる可能性が高く、イーサリアムのエコシステムも生まれ変わる前に時の試練を受けなければなりません。

したがって、上記の分析から、この意見の相違をより客観的な観点から見ることができます。寄生は現状にすぎず、共生こそが本当の未来です。問題を発展の観点から見ると、L2 の新規参入は悪いことではなく、むしろ変化の排除や調整を加速させるきっかけとなる可能性が高いです。

2. L2 への新規参入者

それぞれに独自の野心がありますが、中心となる考え方はユーザー エクスペリエンスとアプリケーションです。

2.1 ユニチェーン

最近、最も話題になっている L2 は、間違いなく DeFi リーダーの Uniswap が立ち上げたユニチェーンであり、批判と賞賛の両方があります。しかし、上で分析したように、すでに独自のトラフィックを持つネイティブ DeFi リーダーにとって、ビジネス ロジックの観点から独自の L2 を作成することには何の問題もありません。

チェーン上の最大のDefiであるUniswapは、現在1日あたり100万人以上のアクティブユーザーを抱えています。取引量で見ると、チェーン上の最大のDEXであり、40％以上を占め、2位の2倍です。イーサリアムの年間取引量は7,000億ドル近くになります。Uniswapにとって、直面している開発課題は、1つは市場での地位とシェアの拡大であり、もう1つはプロトコル収益とトークン価値の増加です。これら2つの問題を解決するための基礎は、ユーザーの取引体験を向上させ、取引手数料を節約し、競争力をさらに高めることにあります。

取引コストの構成の観点から、主な変数とそれに対応する受益者は以下のとおりです。

大まかに言えば、トレーダーは平均で約 60bp のコストを支払っているため、平均取引量が 7,000 億ドルであることから、この項目だけで年間の手数料は約 42 億ドルになります。

UniSwapやUniトークン保有者であれば、当然2つの考えが浮かぶでしょう。1つは、年間40億ドル以上をイーサリアムステーカーに分配するのではなく、Uniトークン保有者に分配できないか？もう1つは、手数料を下げて規模をさらに拡大できないか？ということです。この考え方に沿って、Unichain は自然に生まれました。利益の観点から問題を分析すると、多くのプロジェクトの選択肢が非常に明確になります。 Unichain は、上記の目標を達成するために、具体的には次のように構築されています。

インスタント トランザクション:Op Stack 全体を基盤として構築されており、Flashbots と連携して、検証可能なブロック構築という機能を開発しています。重要なのは、ブロックをさらに4つのサブブロック（フラッシュブロック）に分割することです。これにより、状態の更新がさらに高速化され、有効なブロック時間が短縮され、全体のブロック時間が0.25秒に短縮されます。同時に、UnichainはTEE（Trusted Execution Environment）を全体的に使用して、ソートとブロック構築を分離します。一方ではソートを優先し、他方ではMEVに課税してMEV収入を内部化することができます。 TEE と Flashblocks を組み合わせると、全体的なトランザクション速度とセキュリティの相対的なバランスが実際に実現されますが、ネットワークとテクノロジーに対する要求も比較的高くなります。

コストを削減し、より分散化します: Unichain の検証ネットワークは、ノード オペレーターで構成された分散型ネットワークです。バリデーターになるには、UNI トークンをステークし、ステーク量に基づいて報酬を受け取る必要があります。各ブロックの検証は、UNI ステーク ウェイトに基づいて選択されます。つまり、Unichain は主に集中検証と検証可能なブロックの組み合わせを利用してソートの透明性をさらに高め、トランザクション実行プロセス全体を Unichain に配置することでトランザクション コストを大幅に削減できます。

クロスチェーン流動性: このレベルでは、Uniswap は「意図中心」のインタラクション構築を実践しています。つまり、ユーザーのニーズは意図モデルを通じて直接意図に変換され、システムは独自の実行パスを選択してクロスチェーンインタラクション全体を完了します。意図中心性により、シームレスなクロスチェーン操作が真に実現され、流動性の細分化や手動操作のリスクなどの問題を効果的に軽減できます。

一般的に、リーダーとして、UniSwap の Unichain の立ち上げは、テクノロジーに対する理解を示すだけでなく、フルチェーンの Defi 流動性センターになるという野心を強調し、価値獲得能力と Uni トークンの価値をさらに高めます。

2.2 イサカ

10 月 11 日、Paradigm は Odyssey と呼ばれるレイヤー 2 ブロックチェーンを構築するためにイサカに 2,000 万ドルを投資したことを発表しました。複数の上級幹部が派遣され、特にパラダイムのCEOがプロジェクト議長を務め、CTOがCEOに任命されるなど、プロジェクトの重要性が高まっている様子が伺えた。

オデッセイは全体として、Reth、OP Stack、Conduit から構築されています。 Rethは、ParadigmがリリースしたEthereum実行ノードクライアントです。主な特徴は、Rust言語で書かれており、メモリの安全性と並行性に優れていることです。OdysseyはReth SDKを使用して構築されています。つまり、このライブラリを使用すると、Odysseyは高いスループットと低い書き込みレイテンシ、およびより高いスケーラビリティを実現できます。さらに、比較的目を引くもう1つの特徴は、Ethereumの次の2つのアップグレードであるPectraとFusakaのEIPがOdysseyに直接導入され、主にアカウントの抽象化、運用効率の向上、ガスコストの削減を実現することです。

上記を踏まえると、ユーザーエクスペリエンスの観点から、既存の Google または Apple のキーツールを使用してウォレットを直接作成できます。ウォレットがなくても、Gas トークンを所有しなくても、ブリッジインタラクションや RPC がなくても、テストネットワークに直接ログインして使用できます。

Ithaca が主張するように、Odyssey には未来の L2 の雰囲気が少しあります。Ethereum ロードマップの多くの機能を事前に組み込むだけでなく、最終的にはアカウントの抽象化などの一連の機能の早期体験も実現します。この観点から、これはEthereumエコシステム全体の発展を加速するというParadigmの野望を反映しており、この機能を前進させることで、エコシステムとユーザーの参加、特に開発者の早期参加を引き付けます。

2.3 Sonic

今年 8 月、Fantom は Sonic Labs への正式名称変更と S トークンの使用を発表しました。トークンはエアドロップ、ステーキング、インセンティブ プログラムなどに使用されます。

古いパブリックチェーンであるFantomの主な技術基盤は、DAG（有向非巡回グラフ）の改良版に基づく高度なaBFT（非同期ビザンチンフォールトトレランス）コンセンサスメカニズムLachesisドライバーです。このメカニズムを使用しているため、Fantomの主な特徴は高速性とコストの優位性です。2019年には、EVM互換のOperaメインネットが立ち上げられました。その後のDefiブームでは、まさにこの機能のおかげでFantomがホットスポットとなり、特にDefi分野のリーダーであるAndre Cronjeが財団に加わったことで、Fantom全体が最高潮に達しました。しかし、物事は計画通りには進みませんでした。Andre Cronjeの撤退により、トークン価格が急落しただけでなく、Solanaなどの新星もより優れた技術を生み出し、Fantomの発展をさらに抑制しました。

Fantomの全体的な主要な技術アップグレードは市場の注目を集めています。一方では、Andre Cronje（AC）の復帰によってもたらされた流出効果があります。結局のところ、Defi時代のリーダーとして、彼の影響力は並外れています。他方では、Ethereumのスケーラビリティとパフォーマンスには、改善の余地がまだたくさんあります。 AC は、Sonic が並列 EVM を超えるものになると主張しています。具体的には、以下のアップグレードがあります:

新しい Fantom Virtual Machine (FVM) の導入:主に EVM バイトコードを FVM 形式に変換し、並列処理によってデータ量を圧縮することで、実行時間を大幅に短縮します。

Carmen データ ストレージ ソリューション: 以前の状態では、Fantom のスマート コントラクト状態データは StateDB に保存され、EVM がこれらのコントラクトを実行してデータベースに更新していました。今回のアップグレードでは、データベースの設計が完全に新しくなり、インデックス システムが追加されました。また、RPL エンコーディングと MPT プルーニングは使用されないため、時間とスペースが大幅に節約されます。ストレージ ソリューションの変更は、オペレーティング システムの仮想メモリに似ています。全体として、RPC ストレージ コストは 90% 近く低下しました。

コンセンサス メカニズムのアップグレード: オリジナルの Lachesis をベースに、さらに最適化が行われ、冗長な情報がさらに削減され、意思決定の効率がさらに向上し、トランザクションの確認時間もさらに短縮されました。

マイケル・コン氏が講演で示したテストデータによると、1秒あたり平均4,500件のトランザクションを処理でき、8倍の増加となり、ブロックの占有スペースは98％削減されます。理論上は、1日あたり4億件のトランザクションを処理でき、これは現在のVISAトランザクション数の約4倍です。

Sonic アップグレードが本当に実験データに示されているとおりであれば、Ethereum エコシステムの観点から見ると、ほとんどの L2 プロジェクトを上回る、高い同時実行性と最高の TPS を備えた L2 になります。また、財団はソニックラボを通じてインキュベーターを設立し、多額の資金を投入してエコプロジェクトを支援する予定。現在、300以上のプロジェクトがあり、その後の運営が適切であれば、全体的な発展の勢いは期待に値する。

2.4 Soneium

Soneium は、テクノロジー大手の Sony が立ち上げた Ethereum L2 です。このプロジェクトは主に Op Stack 上に構築されており、Optimism の Superchain ネットワークにも参加します。

限られた情報に基づくと、全体的なアーキテクチャはOptimismとそれほど変わらないと予想されます。DAは主にEthereumメインネットに依存していますが、インデックスは主にプロジェクトチームによって制御される可能性があります。実行や決済などの詳細はまだ不明です。半月以上の開発を経て、エコロジカルプロジェクトは形を整え始め、60以上のプロジェクトが参加しています。協力アプリケーションは、エンターテイメント、Web3ゲーム、NFTサービスに重点を置きます。また、ソニーはこれまでAstar Networと協力関係にあったことから、将来的にはAstar zkEVMがSoneiumに移行し、トークンもそれに応じて移行されることが予想されます。

プロジェクトのビジョンから見ると、主な目的はソニーのWe2におけるグローバルな流通チャネルと能力を利用して、Web2とWeb3の架け橋を実現することです。同時に、SoneiumがStory Protocalに似た機能を開発してクリエイターの知的財産権を保護する計画であることは比較的明らかです。ソニー自体がゲーム分野のビッグネームであることを考えると、このような戦略計画は驚くべきことではありませんが、市場が興奮している鍵は、ソニーのような伝統的な巨大テクノロジー企業が暗号化業界に関与していることであり、市場は期待に満ちています。

現在、テストネットワークのデータは急速に増加しています。ウォレットアドレスの総数は220万を超え、合計1,400万件のトランザクションが処理されました。全体的なデータの増加は依然として非常に印象的です。

全体的に、これは伝統的な巨人による試みです。テストネットワークのデータは市場の期待を反映していますが、その後のトークン発行計画や具体的なロードマップがあるかどうかはまだ明らかではありません。

III. まとめと展望

砂が波に洗い流された後に真の金が現れ、アプリケーションのブレークスルーが未来です。

冒頭で述べたように、現在のイーサリアム価格の低迷、エコシステムの弱さ、流動性の細分化は事実です。特に、価格の低迷が続いていることで、市場のネガティブフィードバックが悪化しています。しかし、それでも、新たに参入したL2は依然としてイーサリアムの大木に頼る必要があることは明らかです。

これらの新しい L2 参入者の製品レイアウトと意図から、重要な傾向が大まかにわかります。イーサリアムの再評価には違いがあるかもしれませんが、価値の分配に関する変化が起こっています。 L2 への新規参入者は、破壊的な技術的能力を持っているか、独自のトラフィックのサポートを持っているか、We2 をリンクするシナリオで高い可能性を秘めています。彼らは Ethereum に取って代わるつもりはありませんが、現在の苦境の中で、自分たちの力でより大きなシェアを獲得する方法に関心があります。

これは、イーサリアム L2 エコシステムを突破する方法でもあるかもしれません。プロジェクトは、テクノロジー、トラフィック、エコロジーのいずれかの側面で特に優れた利点を持っている必要があります。そうでなければ、基本的に市場に波を起こすことはできません。 さらに、これらのプロジェクトの焦点から判断すると、新しいプロジェクトは、インフラストラクチャの基本的な役割を単純に強調するのではなく、より優れたユーザーエクスペリエンスを備えたアプリケーション製品の開発に重点を置いているという明らかな傾向があります。これは、イーサリアムインフラストラクチャの供給過剰の現在の状況を考えると、非常に重要です。

多くの L2 にとって、現在の環境においてこれらの新規参入者がナマズなのか、サメなのか、それとも単なる魚なのかについて明確な答えを出すのは困難です。 人類の歴史を長い視点で見ると、どんなに偉大な大義であっても、循環の法則から逃れることはできません。長い谷底から再び頂点に登りつめるプロセスは、火の中での錬金術の試練を経なければなりません。しかし、今日の市場のトップスターが次の循環でも発言力を持っているかどうかは誰にもわかりません。唯一確かなことは、淘汰が止まらず、発展が停滞しないということです。

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