Layer2 中間レビュー: Base が Optimism を上回り、Layer2 で 2 番目に大きい企業に。 zkSyncとSatrknetは環境問題に直面

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4 つの主要な Layer2 はすべてトークンを発行しています。エアドロップ後、ユーザーの参加は減少しており、短期的なインセンティブへの過度の依存を反映しています。

原題：「Layer2トラック中間レビュー：成長データは真実か虚偽か？」

原著者：Linda Bell、ChainFeeds

2024年3月、イーサリアムはカンクンアップグレードを完了し、Layer2分野に再び注目が集まりました。同時に、StarknetとzkSyncは上半期にエアドロップ計画を完了し、4つの主要な主流Layer2プロジェクトがトークンを発行しました。さらに、いくつかの新しいLayer2プロジェクトも2024年に非常に好調なパフォーマンスを示しました。たとえば、Baseは2024年上半期に大幅なトラフィック増加を達成し、Optimismを上回って2番目に大きなLayer2になりました。

Layer2分野は力強い成長傾向を示していますが、市場では依然としてデータの信憑性に疑問が残っています。これまで、zkSyncの平均1日あたりの取引量とアクティブアドレス数は疑問に思います。では、この明らかなブームは、本当にインターネットの実際の使用状況を反映しているのでしょうか?

TL;DR:

· 2024年上半期、Arbitrumは引き続きリードし、合計ロック値171億5,000万米ドルで市場シェアの40%を占め、第1位になりました。

· Base は TVL 70 億米ドルで Optimism を上回り、2 番目に大きなレイヤー 2 プラットフォームになりました。さらに、7月28日時点でBaseの1日平均取引量は400万件に達し、Arbitrumのほぼ2倍となり、アクティブアドレス数もArbitrumを上回り、60万件を超えた。

· zkSyncのTVLは2024年上半期に11.2億米ドルに達し、年初から約99％増加しましたが、エアドロップ後にアクティブアドレス数は83.5％減少し、1日平均取引量も86％減少しました。同様に、Starknet の TVL は 3 月に過去最高の 17 億 7,600 万ドルに達した後、6 億 8,500 万ドルに落ち込み、アクティブアドレスの数は 92% 減少し、1 日あたりの平均取引量は 64.2% 減少しました。

· Taiko は 2024 年 5 月にメインネットを立ち上げ、6 月 5 日に TVL が過去最高の 1 億 9,000 万ドルに達しましたが、その後 1 億 6,345 万ドルに落ち込みました。アクティブアドレスの数は6月のピークから78.3%減少しました。

· Scroll TVLは前年比1544%増加しましたが、アクティブアドレスと1日平均取引量の成長率は比較的小さかったです。アクティブアドレスの数は年初と比較して13.4%増加し、1日あたりの平均取引量は27.7%増加しました。

（この記事のデータソースは、L2BEAT、grousepie、DeFiLlamaです）

総ロック値

Arbitrumがトップ、BaseがOptimismを抜いてLayer2で2番目に大きい企業に

2024年上半期、Layer2エコシステムの総ロック値は、1月末の約228億米ドルから429.7億米ドルに増加し、約88％増加しました。その中で、Arbitrum、Optimism、Baseが主な貢献者です。

2024 年の初め以来、Arbitrum の合計ロック値はトップレベルを維持しています。 7月28日現在、ArbitrumのTVLは約171.5億米ドルに達し、市場シェアの約40％を占めて第1位となり、第2位のBaseを2.4倍以上も大きく上回った。 DeFiLlamaのデータによると、Arbitrumでロックされた合計価値が最も高いプロジェクトはAAVEで、ロックされた価値は8億1,262万米ドルです。次にGMXとUniswapがそれぞれ5億1,389万米ドルと3億2,543万米ドルで続いています。

また、下の図からわかるように、Arbitrum の合計ロック値は 3 月から 5 月にかけて下降傾向を示しましたが、主な理由は、Arbitrum チームと投資家が 3 月に大量の ARB トークンのロックを解除したことにあると考えられます。 Token Unlocksのデータによると、7月28日現在、ARBのロック解除の進捗率は34％です。

Baseは新星として、2024年初頭から上昇傾向を維持し、6月にOptimismを上回り、Layer2で2番目に大きい企業になりました。現在、Base のロックされた総額は約 70 億米ドルで、年初から約 716% 増加しています。下の図からわかるように、Base は 3 月に TVL が大幅に増加しました。これは、Farcaster の継続的な成長、Cancun アップグレード後のガス料金の削減、および MEME トークンの人気により、オンチェーンの流動性が大幅に増加し、TVL の成長を促進したことによると考えられます。しかし、ベースのTVLは6月から約6.6%減少し、わずかに減少した。

DefiLlama のデータによると、Base の現在の DeFi TVL は 16 億 7,000 万ドルで、そのうち Aerodrome (6 億 5,400 万ドル) や Extra Finance (1 億 1,000 万ドル) などのネイティブ DeFi プロジェクトが大部分を占めています。 Aerodromeは現在、Baseチェーン上で最も高い合計ロック値を持つdAppであり、2位のUniswapの2倍以上です。

Optimsim の総ロックイン量は現在 3 位です。 2024年3月10日に上半期としては過去最高値に達し、その後は若干下落したものの概ね安定しており、6月にBaseに追い抜かれた。 DeFiLlama のデータによると、Optimism エコシステム TVL の上位 3 つのプロジェクトは、AAVE v3、Synthetix、Velodrome です。しかし、過去 1 か月間で、これらのプロジェクトの TVL は下降傾向を示しています。

Scrollが新たな高値を達成、Taiko TVLは過去最高値に達した後低下

一方、Scrollの2024年の総ロック値は新たな高値を記録し、現在13億ドルに達し、この記事で選択したLayer2の中で4位にランクされ、驚異的な1544％の増加を記録しています。この成長は、Scroll がユーザーレベルと開発者レベルの両方で開始した数多くの活動によるものと考えられます。 Scrollは4月にScroll Sessionsを立ち上げ、6月21日にSession Oneを立ち上げた。これは、特にDEXで流動性を提供するDeFiユーザーに報酬を与えることを目的としている。さらに、Scroll は開発者がエコロジカルファンディングを申請できる「Level Up with Scroll」プラットフォームを立ち上げました。

DeFiLlama のデータによると、Scroll 上でロックされた合計価値が最も高いプロジェクトは、エコシステムネイティブプロジェクトの Pencils Protocol で、ロックされた価値は 3 億 1,087 万ドルで、過去 1 か月で 317% 増加しました。注目すべきは、Scroll DeFi の合計ロック価値が 7 億 6,902 万米ドルであり、そのエコシステム内の上位 3 つのプロジェクトの合計ロック価値が市場シェアの 95% 以上を占めていることです。

Taiko は 2024 年 5 月 27 日にメインネットでローンチされます。下の図からわかるように、Taiko TVL は 6 月 5 日に史上最高の約 1 億 9,000 万ドルに達しましたが、現在は 1 億 6,345 万ドルまで下落しています。メインネット上で新しく立ち上げられたレイヤー2であるTaikoのTVLは、他の有名なレイヤー2よりも低いですが、エコシステムを積極的に拡大しています。例えば、DeFi アプリケーションに関しては、Taiko は LayerZero、Stargate、Oku Trade など 80 を超えるプロジェクトを統合しています。

DeFiLlama のデータによると、総ロックイン価値の観点から見た Taiko のトップ 3 プロジェクトは、分散型永久取引プラットフォーム DTX、iZUMi Finance のマルチチェーン DEX プラットフォーム iZiSwap、および Uniswap V3 です。 全体的に見ると、Taiko エコシステムプロジェクトの TVL は高くなく、DTX が比較的大きな市場シェアを占めています。

zkSyncとSatrknetは生態学的困難に直面しており、エアドロップ後にロックされた価値が下落しました

現在、zkSyncの総ロック価値は11億2千万米ドルで、年初から約99％増加しています。下の図からわかるように、zkSync の TVL は 6 月に大幅な成長を遂げましたが、これは主に 6 月 11 日に発表されたエアドロップ計画によるものです。このプログラムでは、zkSync は 6 月 17 日に 36 億トークンをコミュニティメンバーにエアドロップし、対象となるウォレットアドレスは合計 695,232 になりました。しかし、ナンセンのデータによると、zkSyncエアドロップ後、上位の受信者の40％以上が割り当てられたトークンをすべて売却し、41.4％が割り当てられたトークンの一部を売却しました。現在、トークンを保有しているのはわずか17.9%です。

さらに、zkSync エコシステムには 200 を超えるプロジェクトが統合されていますが、データによると、TVL が 1,000 万ドルを超えるプロジェクトは 2 つだけです。 TVLで1位にランクされたプロジェクトはSyncSwapで、TVLは3,517万米ドルで絶対的なリーダーとなっています。さらに、上位 3 つのプロジェクトである SyncSwap、Koi Finance、zkSwap Finance では、いずれも過去 1 か月間で TVL が減少しました。全体として、zkSync にとって、エアドロップの効果はほんの始まりに過ぎず、環境問題と持続可能な開発問題に重点を置く必要があります。

同様に、2024年上半期では、Starknetの総ロック価値は2月20日に大幅に上昇し始め、3月14日に史上最高の17億7,600万米ドルに達しました。この成長は主に、STRKトークンエアドロッププログラムとStarknet Foundationが立ち上げた「Starknet Spring DeFiインセンティブプログラム」によって推進されました。しかし、現時点では、スタークネットのTVLは約6億8,500万ドルまで落ち込んでおり、ピーク時から約61%減少している。

エコシステムの進歩という点では、Starknet エコシステムには現在 100 を超えるアプリケーションが統合されています。 Starknet でロックされた合計価値の点で上位 5 つのプロジェクトはすべて Starknet ネイティブプロジェクトです。 1位は貸付プロトコルNostraで、ロックされた価値は1億6,460万米ドルです。 2位は分散型取引所Ekuboで、過去1か月のTVL増加率は61.95%でした。現在は7,798万ドルです。 3位は貸付プロトコルzkLendで、TVLは2,670万米ドルです。しかし、StarknetエコシステムにはTVLが1,000万米ドルを超えるプロジェクトが4つしかなく、5位の貸付プロトコルVesuのTVLはわずか377万米ドルです。

アクティブアドレスとトランザクションの数

TVL に加えて、ネットワークのアクティブアドレスの数と 1 日あたりの平均トランザクション量は、ネットワークの実際の使用状況とユーザー参加を反映できます。 2024年上半期には、ArbitrumとBaseのユーザーアクティビティが高かったのに対し、zkSyncとStarknetは明らかな下降傾向を示しました。オプティミズムとスクロールは、比較的小規模ではあるものの、堅調な成長を示しました。

Arbitrumのアクティブアドレスが140.7%急増し、1日あたりのベース取引量が400万件を超えました

2024年初頭以来、Arbitrumのアクティブアドレスの数は140.7%増加しました。この成長は、Arbitrum が実施した大規模な補助金および資金援助戦略によるものです。たとえば、Arbitrum コミュニティは 6 月に、Arbitrum エコシステムゲームに 3 年間で合計 2 億 ARB を提供するという提案を可決し、プロジェクトの管理と運営に 2,500 万ドルを割り当てました。さらに、Arbitrum Foundation は 5 月に DODO や Double を含む 13 のプロジェクトに資金援助を提供しました。しかし、アービトラムの1日あたりの平均取引量は年初からわずか43.7%しか増加しておらず、アクティブアドレス数の増加率よりも小さい。これは、多数の新規ユーザーがアドレスを作成したが、頻繁に取引を行わなかったり、主に低頻度の取引活動に従事したりしていることが原因である可能性があります。

現在、Base の 1 日あたりの平均取引量とアクティブアドレス数は Arbitrum を上回っています。 下の図からわかるように、2024年の初めには、Baseの1日あたりの取引量はわずか33万件でしたが、Arbitrumは約100万件でした。 2024年3月以降、Baseの1日あたりの取引量は大幅に増加し始め、6月27日に過去最高を記録しました。7月22日時点で、Baseの1日あたりの取引量は400万を超え、Arbitrumのほぼ2倍に達しました。同時に、Baseのアクティブアドレス数も増加しており、現在ではArbitrumを上回り、60万を超えています。 Meme Coin と SocialFi の影響に加え、Coinbase が立ち上げたスマートウォレットも、ユーザーエクスペリエンスと取引量の向上に重要な役割を果たしました。スマートウォレットは、簡素化されたガスフリーのオンチェーンエクスペリエンスを提供し、ユーザーが数秒で無料の安全な自己ホスト型ウォレットを作成できるようにすることで、ユーザーの取引の利便性を大幅に向上させます。

zkSync と Starknet のアクティブアドレス数と 1 日あたりの平均取引量は、ともに大幅に減少しました

2024 年上半期、zkSync エコシステムにおけるアクティブアドレス数と 1 日あたりの取引量はともに大幅に減少しました。今年の初めには、zkSync はアクティブアドレス数で 1 位にランクされていましたが、その後徐々に減少しました。下の図からわかるように、2024 年 6 月 17 日の zkSync エアドロップ後 1 か月以内に、ネットワーク上のアクティブアドレスの数はおよそ 83.5% 減少しました。これは、ほとんどのユーザーがエアドロップの取得にのみ関心があることを示しています。さらに、zkSync の 1 日あたりの平均取引量も年初から減少しており、現在は年初から約 86% 減少しています。アクティブアドレス数と同様に、エアドロップ後1か月以内に1日あたりの平均取引量が大幅に減少しました。

7 月 2 日、zkSync は、無限にスケーラブルな ZK Rollup ネットワークである zkSync 3.0 Elastic Chain のリリースを発表しました。 zkSyncは、このソリューションにより、ZKチェーン間のネイティブで信頼性のない低コストの相互運用性が実現されると述べています。しかし、Optimism の Superchain や Polygon の AggLayer の市場シェアを獲得できるかどうかはまだ検証されていません。

zkSyncと同様に、Starknetの1日あたりの平均取引量とアクティブアドレス数も2024年上半期に減少しました。現時点で、Starknetの1日あたりの平均取引量は年初から約64.2％減少し、アクティブアドレス数は年初から約92％減少しています。この記事で選択されたいくつかのレイヤー2ソリューションの中で、Starknet の 1 日のトランザクション量とアクティブアドレス数はどちらも最下位にランクされています。図からわかるように、Starknetのアクティブアドレス数と1日あたりの平均取引量は、主に2月のエアドロップ計画により、年初はわずかに増加しましたが、エアドロップ後はアクティブアドレス数と1日あたりの平均取引量が徐々に減少し始めました。将来的には、Starknet は約 4 億ドル相当の STRK トークンをエアドロップする予定です。

ただし、Starknet は今年後半にいくつかのアップデートをオンラインで公開する予定です。 Starknet コミュニティは v0.13.2 と夏のロードマップ更新をリリースしました。v0.13.2 は 8 月に、v0.13.3 は 10 月から 11 月の間にリリースされる予定です。ブリュッセルで最近開催された ETHCC サミットで、Eli Ben-Sasson 氏は Starknet が 2024 年末までにステーキングに開放されることも発表しました。

Optimism と Scroll は着実に成長し、アクティブアドレスはそれぞれ 35% と 13.4% 増加しました

2024 年上半期の Optimism の開発は比較的安定していました。 1日あたりの平均取引量とアクティブアドレスの数は、年初と比較してわずかに増加しました。アクティブアドレスの数は 35% 増加し、1 日あたりの平均取引量は 14% 増加しました。下のグラフからわかるように、Optimism のアクティブアドレス数と 1 日あたりの平均取引数には小さなピークと変動があり、これは特定の展開や市場活動に関連している可能性があります。たとえば、Optimism は 5 月に、OP スタックを使用して構築された L3 が Hyperchain に参加できるようになり、Retro ファンディング、エアドロップ、成長イベントなどの対象となることを発表しました。さらに、Optimism の Retro ファンディングは 5 月から 4 ラウンドで配布され、合計 8 億 5,000 万 OP がエコシステム内のプロジェクトや人々に資金を提供するために割り当てられます。これらの活動とインセンティブが、アクティブアドレス数の増加に貢献した可能性があります。

2024年上半期、Scrollのアクティブアドレス数は年初比13.4%増加し、1日平均取引量は27.7%増加しました。 Scroll TVL の成長とは異なり、アクティブアドレス数と 1 日あたりの平均取引量の増加は大きくありません。

Taiko メインネットの立ち上げ後、アクティブアドレスの数はピーク値から 78.3% 減少しました

下の図からわかるように、Taiko のアクティブアドレスの数は 6 月 4 日から 5 日にかけて急増し、その後減少し始めました。主な理由は、TAIKOトークンが6月5日にBitget取引所で開始されたことにあると考えられます。それ以来、アクティブなアドレスの数は減少し、6 月 11 日以降はわずかに増加しましたが、その後再び減少しました。現在はピーク時から78.3％減少し、約4万人となっている。また、Taikoの1日平均取引量は6月30日に過去最高を記録し、現在は135万で、最高値から約38.4％減少しています。

さらに、メインネットが立ち上げられた後、一部のコミュニティメンバーは、Taiko は Ethereum 上の他の L2 プロトコルよりも高価であると述べました。これに対して、Taiko は、これは主に、より多くのロジックとストレージを必要とするためだと述べました。現在の実装では、アップグレード可能なプロキシを複数使用しているため、デリゲート呼び出しのコストが追加されます。また、Taiko のブロックはバッチで提案または証明されるわけではなく、提案者はブロックスペースを競い合い、オンチェーンのアクティビティを確保するために、より頻繁に Ethereum とやり取りする必要があります。オンチェーンリングバッファーがまだ使い果たされていないため、ストレージ書き込みコストも高くなります。タイコ氏は、状況は約40日から60日以内に改善するだろうと述べた。注目すべきは、Taiko メインネットが 7 月 2 日にバージョン v1.7.0 に正常にアップグレードされたことです。これにより、Ethereum 上の Rollup プロトコルのガス使用量が大幅に削減されると予想されます。

まとめ

全体として、2024年上半期には新旧のLayer2プロジェクトが多様な開発傾向を示しています。しかし、エアドロップ後のzkSyncとStarknetのユーザー参加の減少など、短期的なインセンティブへの過度の依存を反映して、この分野でもいくつかの問題があります。 Scroll と Taiko は TVL で大幅な成長を達成しましたが、ユーザーアクティビティの維持に課題があり、より包括的なエコシステムの開発が必要です。これはまた、市場が進化し続けるにつれて、主要なレイヤー 2 プロジェクトは、持続可能な成長とユーザーエンゲージメントを確保するために、引き続き革新と拡張を続ける必要があることを意味します。