原題: Hyperliquid エコシステムを耕作するための究極ガイド
原著者: @castle_labs
原訳: zhouzhou、BlockBeats

編集者注: この記事では、Felix、Mizu Labs、Drip.Trade、HyperSwap などのプロトコルを含む、ステーキング、流動性マイニング、エアドロップ報酬などの機会を提供する HyperEVM エコシステムの複数の DeFi プロトコルを紹介します。これらのプロトコルに参加することで、ユーザーは複数の特典とエコロジカルポイントを獲得でき、将来のトークン割り当てを獲得できる可能性があります。 HyperEVM エコシステムは大きな可能性を示しており、初期の活動は過小評価されているため、最初のエアドロップの波を逃したユーザーに 2 度目のチャンスが与えられます。

以下は元のテキストです (読みやすく理解しやすいように元の内容が再構成されています)。

暗号化の分野から完全に離れていない限り、Hyperliquid がどこにでもあることに気付いているはずです。これは、TGE 戦略を正確に実行した数少ないプロジェクトの 1 つであり、多くの富を生み出すだけでなく、エコシステム全体の成長の勢いを維持し続けることを可能にしています。

ほとんどのトレーダーは、実際に製品市場適合性を見つけ、暗号通貨界で最も活発な「信者のコミュニティ」の 1 つを構築した永久契約レイヤーに注目していますが、HyperEVM を中心に拡大しているアプリケーション レイヤーは見落とされがちです。そして本当のチャンスはここにあります。

Castle は、この分析で Hyperliquid の中核部分をすでに取り上げています:

このガイドでは、HyperEVM の周辺で出現しているマイニングの状況について、それがどのように進化しているか、誰が報酬を受け取る可能性が最も高いか、そして、今すぐに優位に立つにはどうすればよいかなど、詳細に説明します。

何が起こり、次に何が起こるのでしょうか?

2024年11月に行われた@hyperliquidxの最初のエアドロップは歴史的なイベントとなり、総トークン供給量の31%が9万人以上のユーザーに配布されました。トークンは3.20ドルで発行され、最高34ドルまで上昇した。このエアドロップは最高額で105億ドルを超え、暗号通貨史上最大の富の移転の一つとなった。

チャンスは非常に大きく、まだ初期段階です。 HyperEVM はオンラインであり、コア プロトコルが実行されており、さまざまなポイント システムもユーザーの行動を奨励しています。

エコシステム全体の流動性は依然として低く、これは最大の利益を得るのに最適な時期であることが多いです。 Hyperliquid はこれまでに総供給量の 31% を割り当てており、残りの 39% はまだ割り当てられていません。現在の評価額では、将来の参加者に分配される可能性のある $HYPE が約 40 億ドル以上あることを意味します。

そして、これは単に $HYPE 自体に関することではありません。 @KittenswapHype、@HyperLendx、@HypurrFi などのネイティブ プロトコルも独自のポイント キャンペーンを実行しており、現在報酬を獲得できるだけでなく、将来のエコシステム インセンティブと重ね合わせられる可能性もあります。

市場はまだ完全に反応していません。全体的な参加レベルはまだ低く、注目度も散漫で、正確な計画を立てられる人は多くありません。このサイクルが前のサイクルのロジックに従って展開する場合、最も早く最も積極的に参加した人が最大の報酬を得ることになります。

では、次に最も恩恵を受けるのは誰でしょうか?

Hyperliquid の歴史と現状から判断すると、注目に値する主要なグループがいくつかあります。

· 安定した取引量を維持し、活動を続けている永久契約トレーダー

· Hyperliquid ネイティブ NFT を所有するユーザー

· HyperEVM プロトコルに参加する「プロトコル ファーマー」（貸付、流動性提供、借入など）

これらを念頭に置いて、Hyperliquid エコシステムで最も注目すべき 10 のマイニング チャンスを以下に示します。

1.KittenSwap – HyperEVM 用の ve(3,3) モデル DEX - @kittenswaphype

KittenSwap は、Velodrome や Solidly に似た ve(3,3) モデルを使用する、HyperEVM の主力 DeX です。ステーブルコインとボラティリティの高いトークンの取引ペアをサポートし、手数料配当、ポイント プログラム、ガバナンス メカニズムを通じて長期ユーザーに報酬を与えます。

エコシステム内で最大の取引量と TVL を誇る DEX である KittenSwap は、HyperEVM 流動性の中核ハブです。多くの新しいプロトコルは、ここでトークンを起動するか、ステーブルコインの取引ペアを作成することを選択します。

KittenSwap は最近、カスタム価格帯を可能にし、ポイント乗数報酬を一時的に増加した集中型流動性プールを立ち上げました。一部の取引ペアでは現在、最大 20 倍のポイント報酬（LHYPE/HYPE や USDXL/HYPE など）を提供していますが、標準プールでは倍数が削減されています。これは、プロトコルが将来的に集中型流動性をサポートする傾向が強まることを示唆しています。

マイニング戦略

高利回りプールに流動性を追加します。PURR/HYPE、LHYPE/HYPE、USDXL などの倍率の高いプールに重点を置きます。ロックインされた合計金額が高すぎたり、報酬が希薄化されているプールは避けてください。

LP トークンをステークしてポイントを獲得 - 流動性を追加した後、KittenSwap で LP トークンをステークしてポイントを獲得します。ポイントは毎週更新され、将来のトークン発行における割り当てシェアを決定します。

MechaCats NFT でリターンを向上 — MechaCats NFT を保有するとポイント倍率が得られます:
1～9 NFT = 1.25 倍
100～199 NFT = 1.4 倍
500 以上 = 1.5 倍

MechaCats 保有者には、トークンがライブになったときに veKITTEN 供給量の 3% のシェアも保証されます。

2.HypurrFi – レバレッジ融資とステーブルコイン収入 - @hypurrfi

@HypurrFi は、HyperEVM 上のレバレッジ融資プラットフォームであり、ネイティブの過剰担保ステーブルコイン USDXL の発行者です。ユーザーは、担保資産に対する利息収入を継続的に受け取りながら、$HYPE または stHYPE を担保として USDXL を借りることができます。

プロトコルは収益をトークン化された米国財務省準備金に投資し、USDXL の長期的な安定性と資産の裏付けを強化します。

マイニング戦略

·$HYPE を預ける → USDXL を借りる
最もシンプルなマイニング方法: HYPE へのエクスポージャーを維持しながら、USDXL を他の利回り機会のために解放します。

・借りた USDXL を流動性プールに追加します。
KittenSwap または HyperSwap で HYPE、LHYPE、feUSD とペアにして、高倍数ポイント報酬を獲得できます。

·USDXL を保有または貸し出す
USDXL を保有または貸し出すだけでも、プロトコルまたはエコシステムから将来的に報酬を得られる可能性があります。

HypurrFi によると、ポイントがその時点では表示されていなくても、早期ユーザーは最高の報酬を受け取ることが多いそうです。プラットフォームは、借入、流動性の追加、USDXL の転送など、複数のインセンティブ アクティビティに参加する可能性のあるアクションを含むユーザーの行動をバックグラウンドで追跡します。

ポイント システムは現在オンラインで定期的に更新されており、HyperEVM で運用する最も簡単なマイニング戦略の 1 つとなっています。

3. HyperLend – 貸付インフラストラクチャ、ポイント システムが稼働開始 - @hyperlendx

@HyperLendx は HyperEVM 上の主要な貸付プロトコルであり、HYPE、stHYPE、LHYPE、USDXL などのコア資産をサポートしています。これは独立したマネーマーケットであるだけでなく、エコシステム全体を通じて@Harmonixfi、@Mizulabs、@Felixprotocolなどの他のプロトコルに流動性の基盤を提供します。

パブリックポイントは、毎週の報酬と XP ベースの複利システムを備え、2025 年 4 月 7 日に開始される予定です。

ポイントは、借り入れや貸し出し、日々のアクティブな行動、ソーシャル レコメンデーションなどに関連付けられており、手動で請求しなくてもウォレット ダッシュボードに自動的に表示されます。

マイニング戦略

・できるだけ早く資産を入金する
新しいサイクルが始まったらすぐに、HYPE、LHYPE、USDXL などの資産を入金します。
プロトコルには TVL 上限があり、遅く参加するほどポイントが減少します。

·借り入れてポイントの重みを増やす
借り入れ操作により、小さなポジションでも報酬の重みを増やすことができます。
ステーブルコインは、スポットエクスポージャーを維持しながら、HYPE または LHYPE を担保として借りることができます。

·毎日の XP サイクルを開始
100 ポイント以上、かつ入金資産が 50 ドル以上の場合、毎日 XP を受け取ることができます。
XP は 1 週間にわたって複利で加算され、最終的には追加ポイントに変換されます。

·利用可能なすべてのボーナスを有効にします。

テストネット参加者は永久ポイント乗数ボーナスを受け取ります。

@HypioHL NFT を保有するユーザーには追加ポイントが付与されます (HyperLend 機能を備えた NFT にはより高いボーナスが付与されます)。

ソーシャル推薦システムでは、招待関係が 13 レベルまで開かれ、招待者のパフォーマンスに基づいて追加ポイントが得られます。

·他のプロトコルの収益を積み重ねる
HyperLend から借りた USDXL または LHYPE を @KittenSwaphype または @HypurrFi に追加して、マルチプロトコル ポイントを積み重ねることができます。また、新しくリリースされた uBTC を入金して HyperLend ポイントを獲得し、HyperUnit から報酬を受け取ることもできます。

HyperLend は、一度セットアップすると低頻度の操作が必要となる「展開と観察」戦略です。主なタスクは、エントリーのタイミングを計り、毎日 XP を収集し、報酬の変化に基づいて時々順位を調整することです。

4.Felix プロトコル – ステーブルコイン収入 + 清算マイニング - @felixprotocol

@Felixprotocol は、HyperEVM 上の最初のネイティブ ステーブルコイン プロトコルです。ユーザーは HYPE を誓約することで feUSD を発行できます。収益を得るには、feUSD を安定したプールにステーキングして清算報酬を得る方法と、さまざまな流動性プールで feUSD を使用して追加ポイントを得る方法の 2 つの主な方法があります。

DeFi の基本モジュールである Felix プロトコルは、ユーザーがレバレッジを実現し、リスクを取り、貸付プロトコルと DEX 間で資金を移動するのに役立ちます。ポイントプログラムは、2025 年 4 月 13 日午後 12 時 (UTC) に正式に開始されます。

マイニング戦略

·HYPE を誓約 → feUSD を鋳造
feUSD は、エコシステム全体で使用できるように設計された、過剰担保のステーブルコインです。

·feUSD をステーブルプールに担保として差し入れる
これらのプールは清算メカニズムをサポートするために使用されます。
担保ポジションが清算されると、参加者は HYPE を割引価格で取得し、プロトコルの利益の一部を共有できます。

·KittenSwap または HyperSwap で流動性を追加します
feUSD/USDXL や feUSD/HYPE などの取引ペアは通常、協力的なエコシステムからボーナスポイントを獲得できます。

· マルチプロトコル統合に重点を置く
Felix は HyperLend と統合されており、Mizu の自動利回りボールトで利用できます。
複数のプロトコルで feUSD を使用すると、重複するインセンティブを実現できる可能性があります。

Felix は、アイドル状態の HYPE を活用するためのクリーンな戦略であり、ユーザーはプロトコル報酬、清算配当、エコロジカル ポイントの配布など、複数の収益パスを同時に享受できます。

5.Mizu Labs – 自動 HyperEVM マイニング ツール

@MizuLabs は、自動マイニングに重点を置いた HyperEVM エコシステムの収益アグリゲーターです。 hypeETH と hypeBTC のボールト (これら 2 つは ETH と BTC をブリッジした後の流動性ラッパー トークン) を提供し、これらの資産を HyperLend、HypurrFi、Felix、Harmonix などの高収益プロトコルにデプロイします。

このプロトコルは、HyperEVM マイニングに参加したいが、頻繁に資金をローテーションしたり、ポイントを手動で追跡したりしたくないユーザーに最適です。 Mizu は、ユーザーが収益を自動的に最適化し、ポイントを蓄積し、統合された財務を通じて報酬を統合できるように支援します。

マイニング戦略

・ETH または BTC を預ける → hypeETH または hypeBTC を取得
Mizu はガイド付きのブリッジングおよびパッケージ化プロセスを提供しており、ネイティブ資産は保管庫に入る前に hypeETH/hypeBTC に変換する必要があります。

・hypeETH または hypeBTC を Mizu の金庫に預け入れます。
預け入れ後、Mizu は自動的に資産を複数のプロトコルに展開し、利益とポイント獲得を最大化します。

·積み重ねられた報酬を獲得
Mizu Vault は、Hyperbeat、Harmonix、HypurrFi、Timeswap、HyperLend など、最大 8 つのプロトコルからの報酬を同時に享受できます。 Royco Marketsは、Mizuユーザー向けに、さまざまなトークン配布割り当ての1〜2％も確保しています。

Mizu は、ETH/BTC 保有者に適したパッシブマイニング戦略です。 HyperEVM に簡単にアクセスでき、頻繁な操作なしで複数のプロトコルからの利益を重ね合わせることができます。

6. Drip.Trade – ネイティブ NFT マーケット + 将来のエアドロップの可能性

@drip__trade は HyperEVM の主要な NFT マーケットプレイスであり、@HypioHL、MechaCats、@HypersonHL などのネイティブ シリーズや、ポイント ボーナス、エアドロップ、ホワイトリストに関連するその他のシリーズをホストしています。 HyperEVM 上のほとんどの NFT プロジェクトはここで開始されるか、二次流動性取引に Drip を使用します。

公式トークンはまだリリースされていませんが、サイトにはすでに「報酬」タブがあり、アクティブユーザーと保有者は将来エアドロップを受け取ることが複数のシリーズで示唆されています。

マイニング戦略

·キーシリーズを購入して保有する
Hypios（乗数用のHyperLend）、MechaCats（乗数報酬と$KITTEN供給の3%用のKittenSwap）、Hypers（Dripの主力プロジェクト）から始めます。これらのシリーズは、これまでパートナーシップ契約のためにホワイトリスト上のポジションとトークン割り当てを受けてきました。

·アクティブな状態を維持する
市場の動きが将来のショートポジションに影響を及ぼす可能性があるため、定期的に取引、上場、上場廃止を実施してください。

7.Hyperbeat - @0xhyperbeat

@0xHyperBeat はバリデーターおよびエコロジカル ファンドとして、ステーキング、収益、Hyperliquid との長期的なドッキングに重点を置いています。ボールトの展開を通じて、ユーザーに複数のプロジェクトへの露出を提供し、Hearts 報酬を通じて将来のトークン配布につながる可能性があります。

HyperBeat は、資金の頻繁なローテーションを回避する方法として、HyperEVM 初期プロトコルを入力するためのマイニング プロセスを簡素化します。

マイニング戦略

・HYPE と HyperBeat をステークするバリデーター
時間の経過とともにハートを蓄積し、毎週のスナップショットに基づいて報酬を提供します。

· Royco Markets 経由で金庫に預け入れる

次のいずれかのオプションを選択します:

 ETH 用の HyperETH 金庫 → 15 以上のパートナー プロトコル トークンにエクスポージャー

 BTC 用の HyperBTC Vault

 ステーブルコイン用の HyperUSD Vault (TVL 1,100 万ドル以上)

· スタッキング報酬を獲得
1 回の入金で、HyperLend、HypurrFi、Harmonix、Timeswap、Silhouette などのパートナー プロトコルからハートとポイントを獲得できます。

·積極的にマイニングする必要はありません
新しいプロトコルが追加されると、資金は自動的にルーティングされ、報酬は自動的に追跡されます。

Hyperbeat は、バリデーター ステーキングとマルチプロトコル ボールトを組み合わせたパッシブ マイニング メソッドであり、ユーザーは 1 つのセットアップだけで HyperEVM でマイニングを行うことができます。

8.HyperSwap – エコシステムと深く統合された低スリッページ DEX @hyperswapx

@HyperSwapX は、HyperEVM 上の低スリッページ AMM として、KittenSwap の軽量で合理化された代替手段として位置付けられており、高速実行、低 TVL マイニング、エコシステム パートナーのアクティビティを最適化します。

プロトコルのアクティブポイントプログラムは、5週間にわたって250万ポイント（週50万ポイント）を配布する予定です。これらのポイントは、使用状況、LP提供、および20を超えるパートナープロトコルとの統合を通じて割り当てられます。毎週のスナップショットは、毎週日曜日の午後 10 時 (太平洋標準時) に作成されます。

マイニング戦略

流動性を提供し、LP トークンをステークする
HyperSwap で流動性を提供し、LP トークンを直接ステークします。ポイントは、プールのサイズ、期間、取引量に基づいて分配されます。ステーキング期間が長くなるほど、得られるシェアが大きくなります。

定期的に取引する
特にパートナー トークン プールで毎週 HyperSwap で取引して、アクティビティ ベースのポイントを獲得します。

マイニング エコロジカル プール
特定の取引ペアでは追加の報酬が提供されます: USDXL、feUSD、KEI、LHYPE、stHYPE、uBTC/uETH。これらのプールに流動性を提供すると、HyperSwap と提携プロトコルの両方でポイントを獲得できます。

保有によるスタッキングボーナス
Hypio NFT、Buddy Token、CatCabal、PiPなどの資産を保有しているユーザーは、HyperSwapでアクティブであれば毎週ポイントを獲得できます。

紹介システム
新規ユーザーを招待すると、そのユーザーが取引や LP 提供を通じて獲得したポイントの 10% を獲得できます。

HyperSwap は、小規模な LP やクロスプロトコル ファーマーに最適です。使用量のみの報酬メカニズムのため、NFT または veToken メカニズムはなく、シンプルでスケーラブルです。

9.Looped HYPE - @looped_hype

@Looped_HYPE は、$HYPE を、清算や手数料追跡なしで受動的なレバレッジを実現するように設計されたリベース トークンである LHYPE にラップします。これにより、ステーキングリターンの強化と HyperEVM 上のトッププロトコルとの統合が可能になります。 Looped HYPE はまた、LHYPE を発行して保有するユーザーに総トークン供給量の 7% を割り当て、DeFi ポジションでの使用をサポートする構造化された初期ユーザー プログラムも開始しました。

マイニング戦略

公式ウェブサイトでLHYPEを採掘し、取引所を避けてください。直接ミントする人、またはサポートされている統合を介して使用する人のみが早期ユーザー プログラムの対象となります。

フェーズ 2 に参加する (すでに開始済み)

割り当て: トークン総供給量の 3%

制限: 200 万 HYPE

LHYPE を 8 週間以上保有する
LHYPE を次の場所に保有します: ネイティブ ウォレット、AMM プール (KittenSwap、HyperSwap、Laminar)、またはレンディング プロトコル (Felix、Timeswap)。

エコシステム内で LHYPE 流動性を提供
@KittenswapHype 集中プールは 20 倍の乗数報酬を提供します。 HyperSwap は LHYPE をポイント プログラムに組み込みます。 LHYPE を保有することは、Mizu、Harmonix、HypurrFi のアクティビティにもカウントされます。

積極的な管理は不要
DeFi にデプロイされると、LHYPE はリベースを継続し、レイヤー全体で自動的にマイニングを行います。

$HYPE ステーキング
Hyperliquid で $HYPE をステーキングすると、手間をかけずに利回りを獲得でき、Hyperliquid とそのパートナーシップ契約における将来のエアドロップの対象となる可能性があります。 HypurrCollective x Nansen などのバリデーターは、ステーカー向けに複数のエアドロップを確保しています。これには以下が含まれます:

SENT(SENTIIENTAI) - 2120K 割り当て

TIME(TIMESWAP) - 0.5 100K

これらのエアドロップは通常、ステークされた量に基づいて段階的に配布されます。

ステーキング戦略

·Hyperliquid ステーキング ページにアクセスします

·スポット アカウントからステーキング アカウントに $HYPE を転送します

·バリデーター (例: HypurrCollective x Nansen) に委任します

·ステーキング報酬を獲得し、エアドロップ資格のロックを解除します

 アクティブなマイニングに参加していない場合は、これが関与を維持し、保有することで報酬を獲得する最も簡単な方法です。

結論と考察

この記事では、Hyperliquid エコシステムの既存の関連コア プロトコルについて説明していますが、行われていることすべてを網羅しているわけではありません。現在、HyperEVM 上には数十の新しいプロトコルが構築されており、その多くは潜在能力を示し、その他のプロトコルは独自のニッチを見つけています。スペースの制限により、アクティブな報酬と有意義な進歩を伴うプロトコルに焦点を当てます。しかし、この傾向は急速に広がっています。

最も収益性の高いエアドロップは、大々的に宣伝されない傾向があります。 Hyperliquid は、この種のトークンとしては最大規模の配布によって、初期ユーザーへのコミットメントを示しました。

現在、HyperEVM を取り巻くエコシステム全体が同様の軌跡をたどる可能性が高くなっています。

HyperEVM エコシステムにおける現在の初期の活動は、将来の可能性に比べて現時点では大幅に過小評価されていると主張する十分な理由があります。この記事で言及されているプロトコルは、重要な DeFi 環境の中核となるインフラストラクチャとなる可能性があり、早期導入者は大量のトークン割り当てを受ける可能性があります。

最初の Hyperliquid エアドロップを見逃した人にとって、この新たなエコシステムは非常に貴重な 2 度目のチャンスであり、今回はどのアクティビティが最も重要であるかがより明確になります。

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