Hyperliquid エアドロップ プロジェクトの概要: 参加する価値のあるものはどれですか?
原題: 私のHyperliquidエアドロップティアリスト（HyperEVMのファーム方法）
原著者: Aylo
原訳者: TechFlow
私のコンテンツをフォローしている方は、私がHyperEVMエコシステムにどれほど興奮しているかご存知でしょう。
多くの点で、これは2023年後半のSolanaブームを思い出させます。今のところ、これはまだ注目に値するエコシステムであり、将来的には多くのエアドロップの機会が期待できます。
そのため、ここ数ヶ月、新しいシリーズ「Alpha Apps」で毎週新しいHyperEVMアプリを紹介してきました（まだチェックしていない方は、ぜひチェックしてみてください）。
しかし今日は、私のHyperliquidの完全なエアドロップ ティアリスト。
準備はいいですか？これからたくさんの良いものをお披露目します（永遠にかかってしまいました、笑）。
追伸：ボーナスとして、HyperEVM をマイニングする方法の詳細な計画が最後にありますので、最後まで読んでください！
Hyperliquid の強気なケース
エアドロップ ティアリストに入る前に、なぜ私が Hyperliquid とそのエコシステムにそれほど自信を持っているのかを説明したいと思います。
1. Hyperliquid は暗号通貨の真の精神を体現しています
Hyperliquiquid は、KYC（本人確認）やガス料金がなく、一流のデザインとユーザー エクスペリエンスを備えた永久契約の分散型取引所としてスタートしました。その後、独自の L1 ブロックチェーンを構築するように拡大しました。その「秘密のソース」は、以下の稀有な組み合わせから生まれています。· 自己資金: ヴァンパイアプライベートラウンドはなく、プロジェクトのトークン生成イベント (TGE) は出口ではなく成長の出発点でした。· 成功したエアドロップ: トークン供給の 30% が Genesis エアドロップで配布され、HYPE トークンの価格は発売以来 10 倍以上に上昇しました。· プロダクトファースト戦略：ユーザーが真に必要とする製品をまず開発 → 長期ユーザーを獲得 → 大規模なエアドロップでユーザーに報酬を与える → そして、独自のチェーンを構築することでスケールアップ（魅力のない空のチェーンを立ち上げるのではなく）。· 将来への寛大な報酬：HYPE供給量（数十億ドル相当）の40%は、将来のインセンティブのために確保されています。これには、成長の大きな触媒となる新たなエアドロップが含まれる可能性があります。· 強力なトークンエコノミクス：取引手数料の99%は、HYPEトークンの買い戻しに使用されます。· 無駄のない効率的なチーム：わずか11人で、従業員一人当たりの平均年間収益は1億ドルを超えています。· 「詐欺マイニング」後に消えていく多くのプロジェクトとは異なり、Hyperliquidはエアドロップ後にさらに力強く復活しました。すべての主要指標が上昇しており、Binanceのような巨大企業と真に競争できる最初の分散型パーペチュアルスワップ取引所となる道を歩んでいます。
2. Hyperliquid はドル箱であり、HYPE は過小評価されている
現在の年間収益は約 13 億 7,000 万ドルです (月額料金約 1 億 1,400 万ドルに基づく)。
さらに、収益の 99% は HYPE の買い戻しに使用されます。このペースでいくと、理論上は流通しているすべての HYPE を 9 年未満で買い戻すことができます。
暗号資産業界全体で、これほど堅牢な経済モデルを持つプロトコルは他にありません。これは本当にユニークです。
3.エコシステムは急速に成長しています
HyperliquidのTVLチャートがすべてを物語っています。成長が加速しています。
Ethena、EtherFi、Pendle、Morphoといった著名なDeFiプロジェクトがHyperEVMに進出しています。これらの優秀なチームがここにリソースを投資しているということは、ここに真の価値があるという強いシグナルです。
一方、KinetiqやLiminalといったネイティブHyperliquidプロジェクトも登場しています（詳細は後述）。
さらに、最近ネイティブ USDC サポートが統合されたことで、重大なリスク要因が取り除かれ、エコシステムに新たな追い風が吹いています。
4. HYPE は強力な担保資産です
強力な担保トークンを持つことは、あらゆる L1 ブロックチェーンにとって重要です。
· Ethereum → ETH
· Solana → SOL
· BNB チェーン → BNB
現在、ほとんどの L1 にはこのようなトークンがないため、DeFi の成長が制限されています。
しかし、HyperEVM には、暗号業界で最も強力な資産の 1 つと言える HYPE があります。これ自体が非常に強気な議論となります。
5.ビルダーコード：優れた配信戦略
ビルダーコードを使用すると、開発者はHyperliquidのコアインフラストラクチャを使用して取引アプリケーションを構築し、仲介するトランザクションから手数料の一部を獲得できます。
これにより、DeFi開発者は実質的にHyperliquidの配信パートナーになり、真のwin-winモデルが実現します。
代表的な例は、Hyperliquidを通じて無期限契約取引機能を開始したPhantomです。
Rabby Walletも同様の動きを示唆しており、Ranger FinanceやMassなどのプロトコルもこの戦略を活用しています。これは間違いなくHyperliquidにとって素晴らしい成長戦略です。
6. HIP-3 はゲームのルールを変えます
HIP-3 では、100 万 HYPE（約 4,200 万ドル）をステークすることで、誰でも新しい永久契約市場を作成できます。開発者はパラメータを設定し、手数料の最大 50% を受け取ることができます。
Builder Codes（流通に重点を置いていた）とは異なり、HIP-3 は製品の拡張に重点を置いています。
市場の拡大 → ユーザーの増加 → 手数料の増加 → 買い戻しの増加 → トラクションの増加。
HIP-3 の影響について詳しく知りたい場合は、関連コンテンツをお読みください。
7. Hyperliquid と HyperEVM の相乗効果
Hyperliquid と HyperEVM は、多くの場合、別々のものと考えられています。実際には、これらは同じエコシステムの 2 つの側面です。
· HyperEVM → プログラマビリティ: Hyperliquid のエンジンを拡張し、プログラマブルにして、他の DeFi プロジェクトと互換性を持たせます。
· Hyperliquid → 流動性とキャッシュフロー: 取引所は、チェーンに即時の取引量、信頼性、収益をもたらします。
これにより、独自のフィードバック ループが作成されます。HyperEVM 上の DeFi プロトコルは、EVM スマート コントラクトの柔軟性を活用しながら、Hyperliquid の豊富な流動性とオーダーブックに直接アクセスできます。
エアドロップ ティア リスト
さて、ここまで読んで、Hyperliquid は注目に値するエコシステムであり、潜在的な機会に満ちていることに同意していただけたと思います。
次に、エアドロップに関しては、優れたウォッチリストが最も強力なツールです。注目する価値のあるプロジェクトのリストをまとめました。
明確にするために、これは網羅的なリストではなく、私が個人的に注目する価値があると考え、個人的に使用したプロジェクトのリストです。独自の調査 (DYOR) を行ってください。
Sレベル: Unit、Kinetiq
これら2つのプロジェクトは明確な選択肢です。私の意見では、これらは参加が最も簡単で、Hyperliquidでエアドロップの機会が最も高い可能性があります。
Unit
以前にも言及しましたが、もう一度強調したいと思います。Unit
Unit は、Hyperliquid のスポット取引を支える資産のトークン化およびクロスチェーン ブリッジング レイヤーです。ユーザーは、BTC、ETH、SOL などの主要な暗号資産を Hyperliquid に直接入出金および取引できます。
Unit プロトコルはリリース以来、非常に好調に推移しており、現在 TVL (ロックされた総価値) は 10 億ドルを超え、年間取引量は 1,150 億ドルを超え、エコシステムに多大な収益をもたらしています。現在までに、この収益の 98% 以上が HYPE トークンの直接再購入に使用されています。
UNIT および今後の HYPE エアドロップに参加するための準備方法:
· app.hyperunit.xyz または Hyperliquid インターフェースを介して、BTC、ETH、SOL などの資産を入金します。
· これらの資産は、Hyperliquid のスポット市場で取引できます。
さらに、Hyperliquid 間でチェーン間の資産転送を試したり、ユニット資産を使用して HyperEVM と対話したりすることもできます。
Kinetiq
私の意見では、Kinetiq は Hyperliquid のもう 1 つの S レベル プロトコルです。
Kinetiq は、Hyperliquid の主要な流動性ステーキング プロトコルです。ユーザーは HYPE をステークし、代わりに Kinetiq Staked HYPE (kHYPE) を受け取ることができます。kHYPE は完全に流動性があり、DeFi で使用でき、ステーキング報酬を自動的に獲得します。 Hyperliquidで最も期待されている流動性ステーキングトークン（LST）であるKinetiqは、7月15日のローンチ以来、17億ドル以上のTVLと15,000以上のウォレットを獲得し、HyperEVMの主要プロトコルの一つとなっています。
Kinetiqはポイントプログラムを開始しました。具体的なルールはまだ完全には公開されていませんが、kHYPEの保有とDeFiでの使用に基づいてポイントが付与されることが分かっています（現在、ポイントの大部分はPendleのYT-kHYPEに付与されています）。
簡単にポイントを獲得したい場合は、kHYPEをKinetiqのEarn vaultに預け入れ、複数のプロトコルを同時に活用することができます。
合理的なアプローチは、KinetiqをSolanaのJitoと同様の評価比率で見ることです。重要なのは、現在過剰採掘されていないことです。約15,000のウォレットにわたる合計TVLが17億ドルであるため、これは健全な比率のままです。
将来的にKinetiqのFDVを大幅に押し上げる可能性のあるもう1つの要因は、新製品であるLaunchです。これはHIP-3上に構築された最初のExchange-as-a-Service（EaaS）プラットフォームであり、誰でも100万HYPEのステーキング要件なしで独自の永久契約市場を展開および運用できます。
JTO エアドロップの前に投稿したこのツイートを確認したところ、ここでも歴史が繰り返され、同様の規模の報酬が得られる可能性が高いと思います (これは UNIT にも当てはまると思います)。
HYPE に強気な方なら、その活用方法をご存知でしょう。
グレード A: Liminal、Hyperbeat
堅実な牽引力と興味深いユースケースを備えた強力なプロトコルであり、Hyperliquid で最高の機会の 1 つであり続けています。
Liminal
Liminal は、市場リスクを負うことなく実質的な収益を得ることができるデルタ中立利回りプラットフォームです。
動作ロジックはシンプルで、Ethena のモデルに似ていますが、Liminal はより柔軟性が高く、ユーザーはデルタ中立収益戦略のために独自の資産配分を決定できます。
仕組みは次のとおりです。
· USDC を Liminal プラットフォームに入金します。
· 次の 2 つの戦略のいずれかを選択します。
-Liminal クラシック戦略: プラットフォームによって自動的に管理されます。
... 
とにかく、私はLiminalが構築しているものがとても気に入っています。Liminalは、Hyperliquid利回りエコシステムの柱の1つになりつつあるユニークなプロトコルです。プラットフォームはローンチ以来、140万ドル以上の利回りをユーザーに分配してきました。
私は個人的に、ステーブルコインの一部をLiminalに保有しており、長期保有する予定です。
Hyperbeat
Hyperbeatは、HyperEVMエコシステムのためのワンストップDeFiプロトコルです。
プラットフォームは、トッププロトコルおよびインフラプロバイダーと提携し、以下を含む包括的な製品スイートを提供しています。
・ステーキング：EtherFiとの提携により構築されたbeHYPEで、HYPE流動性をステーキングできます。
・収益：HyperBeatは、トップインフラプロバイダーおよびストラテジストと提携し、HyperEVM上に様々なVaultを立ち上げています。魅力的な利回りで、主要なHyperEVMプロトコルすべてでポイントを獲得できます。
· Morphobeat: Morpho を搭載した、許可のない独立したレンディング マーケットプレイスです。HyperEVM 上のお気に入りのアセットをすべて貸し借りできます。
· Masterswap: ワンクリックで、任意のチェーンから HyperEVM 上の HYPE にクロスチェーン転送できます。Hyperbeat は最適なパスを自動的に選択します。たとえば、Solana 上の SOL を 1 回のクリックで HyperEVM 上の HYPE にスワップできます。
HyperBeat は、合計 5100 万ハートの供給量を持つポイント プログラムを開始しました。
現在、利用可能なハートの 12% 未満です。HyperBeat のエアドロップに参加したい場合は、迅速に行動する必要があります。
注目すべきは、報酬システムが 6 つの層に分かれていることです。この設定から、エアドロップはランクに基づいて配布されることが示唆されている可能性があります。つまり、HyperBeatを使い始めてランクを上げるのにまだ遅くはありません。
ハートを獲得するにはどうすればよいですか？
資産を保管庫に預け、複数のHyperEVMプロトコルにステークします。HYPE、BTC、ステーブルコイン、金のどれを保有していても、あなたに合ったオプションがあります。
私は個人的にUltra HYPEボールトにHYPEをステークし、6つのプロトコルでポイントを獲得しながら年率6％の利回り（APY）を獲得しました。非常に効率的です。
HYPEを保有している場合は、beHYPE（現在1000万ハートが利用可能）として流動性ステーキングすることもできます。私はまさにそれをしました。朗報です。beHYPEはまもなくEtherFiカードの現金担保として上場される予定です。
HyperBeatは多様な資本運用を提供しており、興味深いエアドロップの可能性も秘めています。ステーキング、イールドボールト、クロスチェーン資産移転など、HyperBeatはユーザーに多様な機会を提供します。
グレードB：Hyperlend、Felix、Project X、Ventures
Hyperloop: 任意の 2 つのトークン (1 つは預金用、もう 1 つは貸し出し用) を使用して、ワンクリックでレバレッジ回転ポジションを開きます。Hyperlend には、検討する価値のある興味深いレンディング戦略が数多くあります。たとえば、PT-kHYPEの回転戦略では、HYPEのリターンを最大化できます（ただし、エアドロップは逃します）。現在最も人気のあるレンディングプロトコルであるHyperlendの製品設計とユーザーエクスペリエンス（特にHLP VaultとHyperloop機能）は優れています。とはいえ、Aaveフォークであるため、フォークは歴史的に上昇の可能性が限られている傾向があるため、B層に配置しています。それでも、試してみる価値のある堅実なプロトコルです。 Felix
Felixは、Hyperlendに似た完全なレンディング製品スイートを提供する別のプロトコルですが、独自の機能がいくつかあります。
コア製品は、HYPE、kHYPE、uBTCなどの資産を預けて、それらに対してfeUSDを借りることができるCDPです。Morphoスタック上に構築されたネイティブモデルもあります。
また、彼らは財務省に裏付けられたステーブルコインhUSDLもローンチしました。これはHyperliquidの取引環境に合わせてカスタマイズされており、貸付、取引決済、そして将来のHIP-3市場の担保として使用できます。さらに興味深いのは、hUSDLで得た収益を使ってスポットHYPEを購入し、それを報酬として再分配することでHyperEVMの成長を促進できることです。
現在、FelixのTVLは3億8,000万ドルに達し、年間手数料収入は1,850万ドルと推定されています。
彼らのポイントプログラムはまだ継続中で、Hyperliquidと比べてスキミングされにくいため、試してみる価値のあるプロトコルです。Project Xは、EVMエコシステム全体を代表するDEXアグリゲーターになることを目指しています。最初のステップとして、HyperEVM上に独自のDEXを立ち上げました。次のステップはEVM内DEXアグリゲーターになることで、現在第3フェーズが進行中です。ローンチ以来、このプロトコルは大きな勢いを増し、すぐにHyperEVM上のトップランクのDEXとなり、総ロック価値（TVL）が1億ドルを超えました。Project XがHyperEVMでトップの地位を維持することは難しくないと信じています。
真の試練は、彼らが次の段階に進み、より広範なEVMエコシステムの中で市場シェアを獲得しようとする時です。
エアドロップ後の資金の定着率や、HyperEVM上のDEX（特にUniswapフォーク）のアドレス可能市場（TAM）の規模は不明です。
とはいえ、チームは強力なマーケティング能力を持ち、プロジェクトは完全に自己資金で運営されており、今後の新機能のプロモーションも積極的に行っています。これが私がBと評価した主な理由であり、エアドロップの可能性は期待に値すると思います。
参加するには？
Project X はポイント プログラムを開始しました。
流動性プロバイダー (LP) としての経験がある場合、Project X は良い選択肢となる可能性があります。
たとえば、HYPE を kHYPE としてすでにステークしている場合は、それを kHYPE-HYPE 流動性プール (現在 Project X で最大の流動性プール) にデプロイできます。
他にも興味深い主要流動性プールがいくつかあります。
Ventuals
Ventuals の使命は、HIP-3 を通じてスタートアップの評価を取引可能な永久契約に変換することです。つまり、お気に入りの非上場企業でロングとショートの取引ができ、レバレッジを利用できます。
暗号通貨におけるイノベーションは、常にトークン化と新しい市場の開拓を中心に展開されてきました。たとえば、ICO により、初期段階のプロジェクトの非公開の資金調達ラウンドが流動化され、最初から誰もがアクセスできるようになりました。
現在、Ventuals によって、IPO 前の企業の取引という新たな領域に足を踏み入れています。これにより、スタートアップ企業の評価額（少数の銀行家ではなく市場によって決定される）に市場価格設定の効率性が加わるだけでなく、かつては認定投資家に限定されていた資産クラスが民主化されます。
Ventuals はまだメインネットを立ち上げていないため、このミッションをどのように遂行するかを見守る必要があります。しかし、確かなことは、この機会が非常に魅力的であるということです（そして、HIP-3 の可能性を示す完璧な例です）。
どうすれば参加できますか？
Ventuals は現在、Hyperliquid メインネットで HIP-3 標準が稼働するまで、テストネットでのみ稼働しています。その間、製品のテストを開始できます（テストネットのアクティビティはエアドロップにカウントされる場合があります）。
すぐに実行できるもう 1 つのステップは、Hyperbeat の Ventuals 金庫に資産を預けることです。現在、これが Hyperbeat ハートを獲得しながら Ventuals に早期に触れる最良の方法と思われます。
グレード C: Hypurrfi、Hyperswap
私の意見では、これらのプロトコルは他のプロトコルよりもエアドロップの可能性がわずかに低いですが、言及する価値はあります（予期しないサプライズを提供する可能性もあります）。
Hypurrfi
Hypurrfi は、HyperEVM にネイティブなもう 1 つの分散型レンディング プロトコルです。
1/ HypurrFi はスムーズなユーザー エクスペリエンスを提供し、複数の資産をサポートしているため、ユーザーは資金をすばやく入出金できます。
HypurrFi では、担保を借り入れることでレバレッジ ポジションにすばやく入ることも可能です。これにより、より多くの資産を取得してから、レバレッジ ロング ポジションに入金することができます。
2/ HypurrFi は、ハイブリッド バックド シンセティック ドルである USDXL の本拠地であり、そのプロトコル収益は追加のプロトコル セキュリティとして国債を購入するために使用されます。
3/ また、BrahmaFi と提携して、HypurrFi でのポイント ランキングに基づいて特定のユーザー向けの暗号カードをリリースしました。
ポイント プログラムが開始されました
このページを確認すると、重要な点と最高の乗数についてより明確に理解できます。
Hyperswap
名前が示すように、Hyperswap は Hyperliquid ネイティブの自動マーケット メーカー (AMM) DEX であり、ユーザーは HyperEVM で直接資産を交換できます。
Hyperswap は HyperEVM で起動した最初のネイティブ AMM であり、早期に大きな注目を集めました。しかし、Project X のローンチ以降、Hyperswap の市場シェアは徐々に低下しています。
データ チャートから明らかなように、Project X がローンチされた日 (初日の TVL は 4,000 万ドル) が、Hyperswap の TVL のピークとなりました。
それでも、このプロジェクトの目標は、たとえその可能性が他のトップ プロジェクトほど高くないとしても、依然として興味深く、このリストに載せる価値があると思います。
このプロジェクトの目標にご興味があれば、この記事を読んでさらに深く掘り下げることができます。
まとめ
この記事では、HyperEVM エアドロップの機会の完全な階層別リストを紹介します。
もちろん、これは完全に主観的なものであり、私の個人的な意見を表しています。この記事が、あなたにとって最も興味深く、時間を投資する価値のあるプロトコルを絞り込むのに役立つことを願っています。
ちょっとしたアドバイス
資金が限られている場合は、多くのプロトコルに分散するのではなく、最も相乗効果の高い3～4つのプロジェクトに集中する方が良いでしょう。これは私が使用している戦略であり、私にとっては非常にうまく機能しています。GCRが言ったように、「二兎を追う者は一兎をも得ず」です。これはエアドロップに関しても遵守すべき良い哲学です。 
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・ステーブルコインをLiminal（機関投資家モデル）とHyperbeatのステーブルコイン保管庫に割り当てます。
リスク警告
常に、失っても大丈夫な金額のみを投資し、自分が何をしているのかを完全に理解していることを確認してください。
最後に、自分に最適な戦略を選択し、今すぐ行動しましょう！
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