Binance Alphaに上場、SuiエコシステムのLSD gemプロジェクトHaedal Protocolを分析

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Suiステーキング市場が立ち上がる準備が整った今、Haedalの革新的な製品と強力なデータにより、同社はDeFiにおける好ましい投資対象の1つとなっています。

原著者: nicoleliu.eth

原翻訳者: Tim、PANews

PANews編集者注: Suiエコシステムの流動性ステーキングプロトコルHaedalは4月29日にTGEを実施し、ユーザーはエアドロップを請求できます。この記事の著者は、Haedal Protocolのシードラウンド投資に参加したComma3 Venturesの創設パートナーです。 Haedal Protocol は、Sui エコシステムの流動性ステーキングの分野における隠れた宝石プロジェクトです。 Suiステーキング市場が勢いを増すにつれ、Haedalの革新的な製品と強力なデータにより、同社はDeFi投資の好ましいターゲットの1つとなっています。

投資する価値がある理由と、注目すべき点は次のとおりです（すべてのデータは4月15日時点）

Suiネットワークの流動性ステーキング市場はまだ繁栄しておらず、ステーキングされたSUIの合計価値は3億748万ドルで、そのうち流動性があるのはわずか2％です。比較すると、Solana ネットワークにステークされた SOL の合計価値 42 億 9,000 万ドルのうち 10.1% が流動性があります。イーサリアムネットワークにステークされた ETH の合計価値 102 億 5,000 万ドルのうち 30.5% が流動性があります。 Sui エコシステムが発展するにつれ、現在 TVL が 1 億 2,000 万米ドルである Haedal ステーキングプロトコルが、エコシステムの流動性ステーキングのリーダーになると予想されます。

Sui の流動性ステーキングデリバティブ市場の大きな問題は、ステーキングの年利回りが Solana の 7～8% APY や Ethereum の 3～4% と比較して 2.5% 程度と低いことです。

Haedalは、動的なバリデーター選択メカニズムと革新的なHae3フレームワーク（HMM、HaeVault、HaeDAOの3つの主要コンポーネントを含む）を採用することで、Suiネットワークのステーキングパフォーマンスを大幅に向上させ、そのパフォーマンスは他のLSDプロトコルを上回っています。 Haedal は、すべてのネットワーク検証ノードのステータスを監視し、ステーキング時に APR が最も高いノードを選択します。誓約をキャンセルする場合、Haedal は APR の低い検証ノードから資金を引き出すことを優先します。この戦略により、流動性が賭けられたトークンが高い年間収益率を維持し続けることが保証されます。

HMM（Haedal Market Maker）は、オラクル価格設定とリアルタイム市場データを組み合わせて、Suiブロックチェーン上の各DEXの流動性を最適化し、0.04％の取引手数料を請求します。

2 月から 3 月にかけて、取引量は 5,913 万ドルから 2 億 8,415 万ドルに増加し、手数料は 236,000 ドルとなり、この期間の平均 TVL は 800,000 ドルでした。収益の50％をインセンティブに使用した後、haSUIの年間収益率は2.58％から3.21％に24.4％増加しました。

Cetus Protocol は、Sui エコシステムで最大の DEX であり、1 日の取引量は 9,200 万米ドルです。 Haedalは2025年1月6日に稼働を開始し、現在の1日あたりの取引量は569万ドルで、Cetusの取引量の6.12%に相当します。 HMM は、オラクル価格設定メカニズムを採用することで、裁定取引量を獲得し、急速な収益成長を達成する態勢を整えています。

Haedal Vault は、遊休資金を持つユーザーの流動性提供プロセスを簡素化し、LP ポジションの管理という面倒な操作を排除して、ユーザーが簡単に資金を預け入れ、より高い収益を得られるようにします。

HaeVault は、極めて限定的なリバランス戦略を通じて収益を向上させます。 SUI-USDC 取引ペアを例にとると、Cetus プラットフォームが提供する年間収益率は 250.8% (Cetus データに基づく) ですが、HaeVault は年間収益率 1117% を達成しています。 16% の手数料を差し引いた後でも、純収益率は 938% と依然として高くなります。

Hae3 は Sui DeFi エコシステム (TVL が 10 億米ドルを超える) に深く統合されています。その中で、HMMプロトコルはDEX手数料収入を獲得し、Haedal財務は流動性プロバイダーの収益を最適化し、HaeDAOはガバナンスの意思決定権を付与します。基本的なステーキングとレンディング業務に重点を置く Volo と Suilend にはこの相乗効果がないため、Haedal は優れた収益最適化ツールとなります。

HAEDAL トークンのユースケースにより、そのアプリケーション価値がさらに強化されます。これを veToken にロックすると、HaeDAO ガバナンスに参加したり、財務の年間収益率を高めたりするために使用できます。さらに、潜在的なエアドロップの機会（Sui エコシステムでは非常に一般的）がさらなる利点をもたらします。

Haedal のコア指標は強力です。TVL は 1 億 1,736 万ドル (Suilend は 1 億 1,740 万ドル、Volo は 5,000 万ドル)、1 日あたりのアクティブウォレットは 44,000 個以上、保有者は 794,000 人です。現在、Haedalは、取引量、年率収益率、保有者数という3つの主要指標において一時的にトップの地位を占めています。

Hashed、Comma3、OKX Ventures、Animoca Brands などの VC 機関からのサポートは、その可能性をさらに示しています。