彭博ニュース: ペソの危機が悪化し、ステーブルコインがアルゼンチン人の「救いの手」となる

原文タイトル：アルゼンチン人が最新のペソ危機で暗号通貨に頼る理由

原著者：Maria Clara Cobo，Bloomberg
翻訳者：Luffy，Foresight News

中間選挙が迫る中、アルゼンチン大統領アビエル・ミレはペソの為替レートを支援するために外貨管制を強化しました。その一方で、Ruben López 氏をはじめとするアルゼンチンの人々は、自身の貯蓄を保護するために暗号通貨に頼るようになっています。

ビットコインのマークがあるブエノスアイレスの暗号通貨取引所の外

新たな戦略が登場しました：米ドルに 1:1 でペッグされたステーブルコインを利用して、アルゼンチンの公式為替レートと並行市場の為替レートの差を活用するものです。現在の公式為替レートの下では、ペソの価値は並行市場よりも約 7% 高いです。暗号通貨ブローカーは、この取引プロセスを以下の通り説明しています：まず、米ドルを購入し、すぐにステーブルコインに交換します。次に、ステーブルコインを並行市場の為替レートでより安いペソに交換します。この「rulo」と呼ばれるアービトラージ取引は、取引ごとに最大 4% の利益を迅速に得ることができます。

10 月 17 日、ミレがブエノスアイレスでの選挙集会で

「私は毎日この取引を行っています」と、ブエノスアイレスの株式ブローカー López 氏は述べ、「彼はインフレに対抗するのに暗号通貨を活用しています」と語っています。

このような暗号通貨取引は、アルゼンチンの人々が新たな経済的動きに対処する方法が変化したことを示しています。10 月 26 日の選挙前、アルゼンチンはペソを支援するためにドル準備を使い果たしており、為替レートがトレードレンジを突破するのを防いでいます。米国の大規模な支援があるにも関わらず、投資家は選挙後にペソがさらに下落すると予想しています。

アルゼンチン中央銀行は最近、市民が 90 日以内に米ドルを転売することを禁止する新しい規制を導入し、急襲的なアービトラージ取引を封じ込めようとしていますが、「rulo」アービトラージモデルはほぼ直ちに現れました。10 月 9 日、取引プラットフォームのRipio は、「ステーブルコインからペソへの取引量が 1 週間で 40% 急増した」と述べ、「ユーザーが為替変動と市場の機会を利用して利益を上げている」と理由を説明しています。

一部分アルゼンチンの人々にとって、この種の行動は必要不可欠です。なぜなら、この国は本世紀にすでに3回の債務不履行を起こしています。ミレは2023年の選挙で当選した際、これらの金融的困難を終わらせることを約束しました。彼は実際にいくつかの成果を上げており、例えば年間インフレ率を300%近くから約30%に引き下げましたが、ペソの為替レートは依然として大幅に下落しています。これはミレが就任した際に実施した通貨切り下げ政策によるものと、最近の投資家が選挙に対する懸念を強めたことによるものです。

ペソの為替レートが取引レンジの上限に近づく

「rulo」アービトラージ現象は、仮想通貨がアルゼンチンにおいて急速に変化していることを示しており、これはミレを含む人々が単なる興味本位で試していた新しいものから、人々が貯蓄を保護する金融ツールに変わったことを意味しています。アメリカでは、仮想通貨は投機ツールとしてよく使われますが、ラテンアメリカでは、それは安定を求める選択肢となっています。アルゼンチン、ベネズエラ、ボリビアなどの国々では、仮想技術が人々が直面する「通貨の揺れ、高インフレ、厳格な外国為替規制」という三重の圧力を回避するのに役立っています。

地元の仮想通貨取引所 Belo のCEOであるManuel Beaudroitは、「当社はユーザーに対して、ペソや米ドルで仮想通貨を購入し、利益を得るための手段を提供しています — これは私たちの日常業務です」と述べています。「明らかに、為替差はかなりの利益をもたらす可能性があります。」彼は、最近数週間でトレーダーが1取引あたり3%から4%の利益を上げていたが、「この利益率は非常にまれであること」を念頭に置くよう警告しています。

ボリビアのラパスにある店の外の仮想通貨両替サービス

他の取引プラットフォームでも同様の状況が見られます。もう1つの現地プラットフォーム Lemon Cash によると、2021年10月1日にアルゼンチン中央銀行が米ドルを90日間禁止する新しい規制を発効させた当日、同社の仮想通貨総取引高（取引と両替を含む）が平均水準から50%増加しました。

別の取引プラットフォームであるBitsoのアルゼンチン地域責任者であるJulián Colomboは、「ステーブルコインは疑いなくより安価に米ドルを入手するためのツールです」と指摘しています。「仮想通貨はまだ規制の空白期にあり、政府はステーブルコインをどのように管理し、その流動性を制限するかについて明確化していないため、『rulo』アービトラージの台頭に環境を整えています。」

ただし、ステーブルコイン取引の拡大はアービトラージだけのものではありません。ミレ政権が重要な選挙を控え、経済が再び圧迫されている中、多くのアルゼンチン人がペソのさらなる下落に対するヘッジとして仮想通貨を利用しています。

「インフレと政治的不確実性により、私たちはより保守的になっており、ペソを貯蓄や投資に使うことはありません。ペソは日常の支出にしか使用していません。」とアルゼンチンの「暗号通貨女性連盟」の責任者であるNicole Connorは述べています。「私の貯蓄はすべて暗号通貨とステーブルコインに置かれており、それらを通じて収益を得る試みをしています。」

ブエノスアイレスの店内での為替レート表示

しかし、暗号通貨取引にはリスクが伴います。アルゼンチンでは、株式市場取引が非課税である一方、暗号通貨取引の利益には最大15％の税金が課されます。さらに、頻繁な取引は銀行の関心を引き、大口送金を繰り返すユーザーに対しては、銀行が資金の出所を証明するよう要求することがよくあります。

ただし、アナリストは、経済上の困難が続く中、アルゼンチンがステーブルコインに依存する傾向が強まる可能性があると考えています。ラテンアメリカ全体で、ますます多くの人々が資産を保護するためにこうしたツールを通じて、財政的な動揺や選挙の衝撃に対抗しています。

「ステーブルコインは常に存在するでしょう」、株式ブローカーのLópezは述べており、「米ドルはアルゼンチン社会や日常生活において重要な位置を占めています。なぜなら、それは私たちが国内通貨のリスクを回避する避難所だからです。」

原文リンク

BlockBeats の公式コミュニティに参加しよう：

Telegram 公式チャンネル：https://t.me/theblockbeats

Telegram 交流グループ：https://t.me/BlockBeats_App

Twitter 公式アカウント：https://twitter.com/BlockBeatsAsia