ADIの隠れた勝利：ワールドカップエントリーから伝統的金融エコシステムへ

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ADI Chainは、現実の金融に既に存在する資金、資産、取引プロセスをまずチェーン上に接続し、その流れを逆にADIトークンのユースケースを支えるものにしようと試みている。

ワールドカップの隠れた勝者

人類史上最も注目されるスポーツイベントの一つであるワールドカップは、決して単なる試合ではない。

それはむしろ、正確に起動される注目のマシンのようなものだ。試合、中継、広告、SNSでの議論、試合前の予想、試合後の論争が、短期間で一つの物語の現場に巻き込まれる。サイドラインのLEDは単なる背景に見えるが、攻撃、リプレイ、スローモーションのたびに、世界中の視聴者の前に繰り返し映し出される。

今年、この広告枠に、これまで一般ユーザーにはあまり知られていなかった名前が登場した：ADI PredictStreet。

画像提供：ADI PredictStreet のワールドカップサイドライン広告

これは非常に興味深い手がかりだ。

なぜなら、ここに登場したのは、すでに予測市場でユーザーの心を掴んでいるPolymarketではないからだ。今年4月、ADI PredictStreetはFIFAと複数年のパートナーシップを締結し、FIFA World Cup 2026の公式予測市場パートナーとしてトップスポンサーとなった。

別の予測市場のスター案件であるKalshiも後にADI PredictStreetと同画面での広告を実現したが、これはKalshiが直接FIFAの公式パートナーシップを獲得したわけではない。ブルームバーグの報道によると、この共同ブランド提携のために、KalshiはADIに2000万ドルを支払ったという。

つまり、ADIは今回のワールドカップ予測市場の物語において、より隠れた勝者なのである。

他でもない、このプラットフォームが世界最大のスポーツイベントにおける予測市場の入り口を真っ先に確保したからだ。

そして、この入り口の背後には ADI Chain がつながっている。

バックエンドから始まるチェーン

一般に知られているチェーンとは異なり、ADI Chain のポジショニングは少し違う。

単一のアプリケーションのために構築されたチェーンでもなく、Crypto ユーザーだけにサービスを提供する取引所でもない。当初から、政府、銀行、金融機関、エンタープライズ向けアプリケーションを対象としており、ステーブルコインの決済、現実世界の資産のトークン化、決済ネットワーク、機関投資家向け資産インフラの提供を目指している。

ここ数年、新しいパブリックチェーンの一般的な道筋は、Crypto 内部から始まることだった。まず開発者エコシステムを構築し、次に DeFi、NFT、ミーム、エアドロップ、ポイントを導入し、TVL、取引量、デイリーアクティブユーザー数で市場での存在感を示し、その後、機関投資家の世界に近づいていく。

この道筋は、今やますます大きなプレッシャーに直面している。

パブリックチェーンのアクティビティは、資産のアクティビティに大きく依存しており、チェーンが新しい資産、新しいナラティブ、新しい取引理由を生み出し続ける能力には限界がある。ミームブームが去れば取引量は減少し、エアドロップの期待が終わればユーザーは去っていく。Ethereum のような基盤ネットワークでさえ、アプリケーションの成長と資産アクティビティの間の緊張に長期間直面している。

ETH ネットワーク手数料は、チェーン上の資産サイクルに応じて顕著に変動する。データ出典：DeFiLlama

ADI Chain の道筋は、むしろその逆だ。

まずチェーン上で資産の熱狂を生み出し、その後で資金や機関投資家の参入を待つわけではない。既に存在している金融活動をチェーン上に移そうとしている。すなわち、ステーブルコインの発行と決済、現実資産のトークン化、機関投資家向け資産のカストディと流通、そして決済ネットワーク内での資金移動である。

この道筋は、ステーブルコインにおいて最も明確に見える。

ADI Chain の道筋を最もよく示しているのは、グローバルな暗号ユーザーの流動性を対象とした USDT や USDC ではなく、より地域的かつ機関投資家向けの DDSC である。

DDSC はディルハムにペッグされたステーブルコインであり、背後には FAB、IHC、ADQ、そしてアラブ首長国連邦中央銀行の認可フレームワークがつながっている。汎用的な取引シナリオではなく、アラブ首長国連邦のローカル金融システムにおける決済、清算、機関投資家向け資金の流通にサービスを提供している。

最近の大口公開取引は、5月に行われた。

IHCはアブダビ証券取引所の開示書類で、$DDSCを通じてADI Chain上で1億1000万ディルハム（約3000万ドル）の取引を完了したと発表した。開示書類は次のように述べている：

これは、この地域で最大規模の単一ステーブルコイン取引の一つである。

同様の選択は、PUSDにも見られる。

Palm Azgar Financeが発行するこのステーブルコインは、まず取引の流動性ではなく、イスラム法への準拠を重視している。報道によると、PUSDは企業の財務部門、取引所、決済処理機関を対象としており、流通量は約23億ドル、目標市場は3兆ドルを超えるイスラム金融システムである。

ここまでで、ADI Chainの第一層の経路は明確になっている。まず、地域の金融システム内の決済需要を取り込むことだ。

DDSCはUAEの現地機関の資金移動に対応し、PUSDはより広範なイスラム金融市場に対応する。これらが解決するのは「チェーン上にステーブルコインがあるかどうか」という問題ではなく、地域金融内の資金が、機関が受け入れ可能な形でチェーン上に流入できるかどうかである。

これこそが、その後の決済ネットワークが成立するための前提条件でもある。中東のクロスボーダー決済を対象としたMastercardとの提携であれ、アフリカの8市場、月間アクティブユーザー6000万人以上をカバーするM-Pesaであれ、本当に必要なのは、単なるチェーン上の資産ではなく、決済と資金移動を引き受けられる基盤ネットワークである。

資金がまず流入し、流動性が確保された後、次のステップは資産である。

地域決済から機関資産へ

しかし、ADI Chainの戦略はもちろん中東だけにとどまらない。

DDSCとPUSDが地域金融システムへの参入を示すものであるならば、ブラックロック（BlackRock）、フランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）、BNYメロン（BNY）、SettleMintといった国際機関やインフラサービスプロバイダーは、別のラインに対応している。すなわち、グローバル資産がどのようにしてこのオンチェーン金融ネットワークに参入するか、という点だ。

この問題でまず避けて通れないのがカストディ（保管）である。

5月、BNYメロン（BNY）はFinstreetおよびADI Foundationと提携し、ADGM内で機関向けデジタル資産カストディを提供し、さらにADI Chainに拡張する計画を発表した。機関投資家向け資産にとって、カストディは付随サービスではなく、参入そのものである。資産がコンプライアンスに則って保管されなければ、その後の発行、取引、決済はあり得ない。

出典：公式プレスリリース

カストディの次に、発行が行われる。

ADI FoundationとSettleMintの提携は、デジタル証券の分野に焦点を当てている。SettleMintは機関向けのトークン化インフラサービスプロバイダーであり、提携はADGMの枠組みの下で行われる。言い換えれば、ADIが取り組むのは、単にパッケージ化されたRWA商品ではなく、規制環境下でのデジタル証券プロセスである。

さらに外側には、資産運用会社が存在する。

ブラックロック（BlackRock）とフランクリン・テンプルトン（Franklin Templeton）がここに登場するのは、単に有名な大企業の名前を増やすためではない。RWAがオンチェーンプロトコルだけで資産をパッケージ化しようとしても、すぐに行き詰まる。真に資産を持ち込めるのは、依然として伝統的な資産運用会社、カストディアン、発行ツール、決済ネットワークである。

これらのラインが組み合わさって初めて、ADI Chainの資産に関するストーリーが成立する。

それは、まず「RWA」というラベルを貼り、その中にパートナーを詰め込むという方法ではない。資産が金融システムに参入する際の最も厄介な部分、すなわち資産をどこに置くか、誰が発行するか、誰が管理するか、そして最終的にどのネットワークで流通させるか、という点から始まっている。