TL;DR
   NYSEの親会社ICEは約1年間Avalanche技術をテストしており、単に取引速度を試すだけでなく、計画中のトークン化証券プラットフォームを支えられるかを重点的に評価している。
   Avalancheの機関採用は取引所から資産管理、信用資産、ステーブルコイン、決済へと拡大している。New York Life、Janus Henderson、Aave、Ethenaなどの機関やプロトコルがこのエコシステムに参入し始めている。
   韓国や中東市場でもAvalancheの導入事例が現れており、証券トークン化、ステーブルコイン実証実験、デジタルアイデンティティ、公式文書検証などが含まれる。
   これらの採用は、Avalancheが資産発行、決済、担保貸借から支払いまでの完全な金融インフラを構築しようとしていることを意味する。しかしAVAX保有者にとって最も重要な問題は、依然として「何社の機関がAvalancheを使用しているか」ではなく、これらの活動が最終的に手数料、ステーキング、バリデータ、実際のAVAX需要に転換できるかどうかである。

過去2日間、Avalancheが突然機関採用関連のニュースに密集して登場した。

その中で最も注目すべきは、特定のパートナーではなく、これらの提携がつながり始めていることだ。トークン化株式、債券、信用資産、ステーブルコイン、オンチェーン貸借、決済が、徐々に同一のインフラを中心に閉ループを形成しつつある。

Joseph Razoが9月21日にMediumで発表した記事「Don』t Count Out $AVAX. The NYSE Didn』t. Neither Did Many Others.」の中で、Avalancheは従来の意味での「暗号パブリックチェーン」から、金融インフラ競争により近い新たな段階に入りつつあると述べている。

NYSEがAvalancheをテスト、重点はもはやTPSではない

今回市場が再びAvalancheに注目する重要なきっかけの一つはNYSEから来ている。

記事は関連情報を引用し、NYSEの親会社Intercontinental Exchange（ICE）が約1年間Avalanche技術をテストし、ブロックチェーンを計画中のトークン化証券プラットフォームにどのように応用できるかを探ってきたと伝えている。

ICEが評価しているのは技術性能だけでなく、Avalancheの経済モデル、拡張性、そして大手金融機関の運用要件を満たせるかどうかも含まれている。

一方、ニューヨーク証券取引所は米国株とETFのトークン化を支援するシステムを開発している。

このアーキテクチャは従来の取引インフラとブロックチェーン決済を組み合わせることを計画しており、ステーブルコイン入金、端株取引、配当権利、株主投票権をサポートする可能性がある。

言い換えれば、これはもはや「どのチェーンがより速いか」という単純な議論ではなく、従来の証券市場がブロックチェーンを株式取引、決済、資産所有権の体系に真に組み込めるかどうかをテストし始めたということだ。

ニューヨーク証券取引所から資産運用機関まで、RWAがAvalancheに入り始める

機関の採用は取引所に限らない。

New York Life Investment ManagementはCentrifugeを通じて、HYBハイイールド社債戦略をオンチェーンに移行し、適格投資家がAvalancheインフラを通じて従来のクレジット資産エクスポージャーを取得できるようにしている。

資産運用会社Janus HendersonはさらにAvalancheのバリデータとなり、同時にトークン化クレジット市場に参加し続け、Trenchedに資本を提供している。

これらの事例に共通するのは、金融機関が「ブロックチェーンを研究する」段階から、より実践的な資産発行、クレジット、インフラ展開の段階へと移行していることだ。

記事は、これがAvalancheの機関採用が新たな段階に入っていることを意味すると考えている。ブロックチェーンはもはや実験ツールではなく、証券、クレジット、決済、機関資本インフラの議論に組み込まれ始めている。

韓国、ステーブルコイン、決済、もう一つの採用の主軸が形成されつつある

Avalancheのもう一つの成長の主軸はアジア、特に韓国から来ている。Hanwha Investment & SecuritiesはAvalancheを基盤にトークン化プラットフォームを構築している。

同時に、韓国国内のウォン建てステーブルコイン関連プロジェクトもAvalancheを研究しており、デジタル通貨、決済、トークン化資産を同一の金融インフラに接続することを目指している。

Hyundai Cardは以前、AvalancheとTetherに関わる実世界のステーブルコインパイロットを完了しており、ステーブルコイン決済が概念実証から大規模金融企業の実テストへと移行し始めたことを意味している。

Paxos の参入は、さらなるレイヤーの流通能力を提供する。記事は、Avalanche がすでに Paxos の多数の機関およびエンドユーザー向けインフラに接続しており、将来のステーブルコインや暗号金融商品にとってより大きな潜在的入口を提供すると述べている。

これにより、Avalanche のナラティブは単一の RWA プロジェクトに限定されなくなり、より「トークン化証券 + ステーブルコイン + 決済 + 清算」に近づいている。

Avalanche は政府デジタルインフラへの参入も試みている

金融以外にも、Avalanche はデジタルアイデンティティと信頼できるデータの領域で拡大している。

アラブ首長国連邦の UAE Pass Digital Vault の背後にあるブロックチェーンインフラが Avalanche 技術を導入し、ユーザーが公式文書に安全にアクセスし、共有し、検証することを支援している。

その応用シナリオには、銀行口座開設、企業登記、学校入学、ビザ申請、政府給付、公共事業サービス、車両所有権移転などが含まれる。核心的なロジックは、ブロックチェーンを通じて文書の真正性と完全性を検証し、異なる機関が同じ資料を繰り返し審査する必要性を減らすことにある。

ケニアは教育学历情報を Avalanche 上にアンカリングし、改ざんがより困難な学历認証システムを構築している。

さらに、Avalanche は FIFA とも提携関係を築いている。記事はこれらの事例を同一のトレンドと見なしている。Avalanche は金融市場からデジタルアイデンティティ、教育証明、政府レベルの信頼できるデータインフラへと拡張を試みている。

本当に見る価値があるのは、一つの金融システムが組み立てられつつあることだ

これらのプロジェクトを個別に見れば、単なる一連の提携ニュースになりがちだ。しかし、金融システムの構造に従って再構成すると、それらがより完全なチェーンを形成しつつあることがわかる。

トークン化株式、債券、ファンド、国債、信用資産が資産層を構成する。

Aave は Avalanche 上で専用の RWA Hub を立ち上げ、機関がこれらの資産を担保として、原資産を売却することなくステーブルコインの流動性を獲得できるようにしている。Ethena Pay がもう一つのピースを提供する。Ethena は以前、Avalanche 上に構築されたグローバル Neobank の立ち上げを発表し、ユーザーが Avalanche 上で直接貯蓄、送金、デジタルドルの使用を可能にした。

こうして、Avalanche 上では同時に以下が出現し始めている：資産発行 → オンチェーン担保 → ステーブルコイン流動性 → 日常決済。

この観点から見ると、Avalanche が競争しようとしているのはもはや「パブリックチェーンの市場シェア」だけではなく、実際の金融資産と資金の流れを支えることができる金融オペレーティングシステムの一式である。

しかし、機関の採用は AVAX が必ず恩恵を受けることを意味しない

とはいえ、これもこの記事全体で最も注目すべき点である。ニューヨーク証券取引所が Avalanche をテストすることも、資産運用機関、ステーブルコイン、RWA プロジェクトがエコシステムに参入することも、Avalanche の技術がより多くの採用を得ていることを証明するにすぎない。しかし、これと AVAX Token 自体が価値捕捉を得られるかどうかは、依然として別の問題である。

最終的に観察する必要があるのは：

·これらの金融活動がより多くのオンチェーン取引と手数料をもたらすかどうか；

·機関が AVAX を保有またはステーキングする必要があるかどうか；

·バリデータノードの数とネットワークセキュリティの需要が継続的に増加するかどうか；

·そして新規アプリケーションが本当に長期的で測定可能な AVAX の経済需要をもたらすかどうか。

記事はまた、AVAX 保有者にとって、機関の採用は手数料、ステーキング、バリデータ参加、取引需要を通じて Token 経済体系に還流できる場合にのみ、真に長期的価値を持つと指摘している。

したがって、この Avalanche ナラティブで本当に注目すべきなのは、「また大手機関との提携が増えた」ということではないかもしれない。

より重要な問題は：もしウォール街が本当に株式、信用資産、ステーブルコイン、決済を Avalanche 上に移し始めたら、AVAX は使われるチェーンから、さらにその使用価値を捕捉できる資産へと進化できるか？

これこそが、この機関採用の波が最終的に新たなナラティブ相場なのか、それとも Avalanche のバリュエーションロジックが本当に変わり始める始まりなのかを決めるのである。

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